Из-за неясных правовых норм некоторые организации-покупатели проявили интерес к криптоактивам, но лишь обращают внимание.

Недавно я наткнулся на интересный опрос.

Laser Digital, подразделение венчурного капитала японской компании Nomura Securities, провело опрос, охвативший более 300 институциональных инвесторов в 21 стране Европы, Ближнего Востока, Азии, Южной Африки и Латинской Америки с общим капиталом в 4,9 триллиона долларов США, в том числе Агентства по управлению активами, пенсионные фонды, хедж-фонды, инвестиционные фонды и управляющие страховыми активами.

Результаты опроса показывают, что 96% опрошенных инвесторов признают потенциал криптовалют и считают, что цифровые активы «представляют возможность для диверсификации инвестиций» наравне с традиционными классами активов, такими как фиксированный доход, наличные деньги, акции и сырьевые товары.

Что касается взглядов на криптоактивы, более четырех пятых (82%) профессиональных инвесторов с оптимизмом смотрят на общие перспективы криптоиндустрии, и лишь небольшое меньшинство подчеркивает свой оптимизм в отношении Биткойна и Эфириума в ближайшие 12 месяцев (3%). ) выразили негативный прогноз, а остальные 15% сохранили нейтральную позицию.

При рассмотрении вариантов инвестирования 88% респондентов заявили, что они или их клиенты активно рассматривают возможность инвестирования в цифровые активы. Говоря конкретно о Биткойне и Эфириуме, почти половина (48%) участников рассматривают их как фундаментальные элементы развивающейся экономики Web 3.0, обеспечивающие долгосрочные инвестиционные возможности, в то время как еще четверть (26%) считают эти активы высокоспекулятивными. актив с долгосрочными инвестиционными перспективами, а остальные 26% рассматривают его преимущественно как высокоспекулятивный актив.

Институциональные инвесторы смотрят не только на две ведущие криптовалюты: 88% респондентов заявили, что видят ценность в других тщательно отобранных криптовалютах, помимо Биткойна и Эфириума, и только 12% не видят расширения ценности других криптовалют.

Инвесторы различаются по максимальному распределению цифровых активов в пределах своего спектра рисков. 22% респондентов заявили, что могут инвестировать до 5% своего портфеля, а 30% заявили, что могут выделить до 4%.

Забегая вперед, почти половина участников (45%) заявили, что они или их клиенты планируют иметь общий доступ к цифровым активам в диапазоне от 5% до 10% в течение следующих трех лет, и лишь немногие (0,5%) отметили, что риска не было. к цифровым активам в течение этого периода.

Что касается предпочтительных стратегий воздействия в классе цифровых активов, Momentum (который позволяет нам получать прибыль, когда цены продолжают двигаться по прошлым траекториям) оказался наиболее популярным выбором: 80% инвесторов отдали ему предпочтение. Далее следует ценность (выгоды, которые мы получаем, когда цены возвращаются в некоторое предыдущее равновесное состояние), которую поддерживают 68% респондентов.

Наконец, 61% респондентов отдают предпочтение Carry (где мы можем получать доход, когда цены не меняются). Однако подавляющее большинство (77%) отдали предпочтение риск-стратегии, сочетающей все эти факторы.

Все вышеперечисленное кажется весьма оптимистичными данными, но есть и два «фактора риска», на которые стоит обратить внимание.

  • 90% опрошенных профессиональных инвесторов заявили, что для любого фонда криптоактивов или инвестиционного механизма важно заручиться поддержкой со стороны «крупных традиционных финансовых учреждений», прежде чем они или их клиенты рассмотрят вопрос о вложении денег.

  • Около 75% заявили, что «правовые или нормативные ограничения» могут помешать их фирме или клиентам инвестировать в фонды или продукты, связанные с криптовалютой.

Подводя итог, можно сказать, что учреждения-покупатели и их клиенты интересуются криптоактивами или интересуются ими, но неясные правовые нормы и отсутствие инструментов для входа, таких как ETF, держат их на данный момент в состоянии выжидания.

Это похоже на реальный опыт автора. Некоторые организации-покупатели, с которыми я связался, проявили интерес к криптоактивам и пока не инвестируют, но обращают внимание.

По сравнению с фондовым рынком, в мире криптовалют не хватает инструментов или продуктов, таких как ETF и государственные фонды, что позволяет большинству розничных инвесторов напрямую играть на рынке, кишащем и утекающем.

Во время «бычьего рынка серых оттенков» специалисты криптоиндустрии однажды кричали, что «в будущем никогда не будет еще одного большого медвежьего рынка, потому что в будущем будут доминировать институты». Однако они не ожидали, что так называемый «бычий рынок». учреждения либо произвели бы фурор, либо быстро превзошли бы всех остальных.

С этой точки зрения биткойн-ETF имеет большой смысл.

Как написал Тимоти Массад, бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), «Биткойн-ETF станут для розничных инвесторов способом инвестировать в криптовалюту, не покупая ее и не сталкиваясь со сложностями хранения».

Инвестирование в биткойн-ETF эквивалентно косвенной покупке биткойнов по сравнению с традиционными методами торговли: с одной стороны, порог транзакции ниже, что устраняет необходимость для инвесторов изучать платформы для торговли цифровой валютой или внебиржевые торговые операции, хранение кошелька. С другой стороны, стоимость обучения позволяет избежать рисков платформы (кража обмена и недостаточный контроль) и рисков самообеспечения (неправильное хранение).

Кроме того, биткойн-ETF предоставляют институциональным инвесторам соответствующий инвестиционный канал для инвестирования в биткойн, а это означает, что традиционные фондовые компании также могут привлекать больше входных средств через ETF для косвенной реализации инвестиционных портфелей биткойнов, таких как пенсионные фонды на рынке США, что очень важно. институциональный инвестор не может участвовать в прямых инвестициях на крипторынке из-за политических ограничений. Но если бы Биткойн был упакован как ETF, пенсионные фонды могли бы включить его в свои портфели в качестве соответствующего инвестиционного инструмента на рынке криптовалют.

Тем не менее, биткойн-ETF сталкиваются с еще одним нормативным препятствием. По крайней мере, Соединенные Штаты в настоящее время находятся в недружественном и даже хаотичном состоянии в отношении надзора за криптовалютными активами, без четких указаний по соблюдению требований. Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США последовательно подала иски против Coinbase и Binance. Он дал сигнал о том, что Соединенные Штаты ужесточают надзор за криптовалютой. Почти все криптоактивы можно прикрыть слоем «ценных бумаг», а затем «бить и пинать».

Поэтому и частные лица, и учреждения ждут введения регулирования. Они не боятся «быстрого универсального решения», а боятся неопределенности, а затем продолжают откладывать его на один-два года. , сколько еще раз мы сможем пройти? А как насчет бычьего рынка?