Набирает обороты
За последнее десятилетие Биткойн показал корреляцию 0,17 с S&P 500, что ниже, чем у других альтернативных активов, таких как товарный индекс S&P Goldman Sachs, который имеет корреляцию 0,42 с S&P 500 за тот же период.
Хотя корреляция Биткойна с фондовым рынком исторически была низкой, в последние годы наблюдается небольшой рост. За последние пять лет корреляция выросла до 0,41.
Отношения Биткойна с S&P 500 имели отрицательную корреляцию -0,76 11 ноября 2023 года, а затем достигли положительной корреляции 0,57 в январе 2024 года. Этот сдвиг от отрицательной корреляции к положительной указывает на изменение восприятия Биткойна инвесторами.
Сравнение акций и биткойнов
S&P 500 — это индекс фондового рынка, который отслеживает результаты деятельности 500 ведущих компаний, акции которых котируются на фондовых биржах США. Известный как барометр экономики США, он пользуется популярностью среди трейдеров, не склонных к риску, из-за его стабильных исторических показателей и диверсификации в различных отраслях.
Удержание позиций в индексе S&P 500 в долгосрочной перспективе исторически приносило ежегодную прибыль, близкую к 10%.
При сравнении Биткойна и S&P 500 можно заметить одно заметное различие — их волатильность. Производительность Биткойна часто сравнивают с поездкой на американских горках, что проявляется в его резких колебаниях от падения более чем на 64% в 2022 году до роста на 160% в 2023 году. Криптотрейдерам может быть сложно ориентироваться в этой волатильности.
карта
Напротив, индекс S&P 500 демонстрирует относительно стабильные результаты, в среднем от 9% до 10% годовой доходности и служит эталоном для экономики США. Хотя S&P 500 может предложить более низкую общую доходность по сравнению с Биткойном, его стабильность и долгосрочный послужной список делают его предпочтительным выбором для инвесторов, не склонных к риску.
Что обычно означает корреляция
Корреляцию между Биткойном и индексом S&P 500 можно объяснить такими факторами, как снижение показателей инфляции и решение Федеральной резервной системы США приостановить повышение процентных ставок. Это создало благоприятную среду для торговли с риском, что привело к бычьему росту как Биткойна, так и индекса S&P 500, несмотря на медвежьи настроения после коррекции 2022 года.
карта
Когда корреляция между Биткойном и традиционными фондовыми рынками, такими как S&P 500 и Nasdaq, увеличивается, а ее корреляция с золотом снижается, это говорит о том, что Биткойн ведет себя скорее как рискованный актив, а не как безопасная гавань. Когда инвесторы чувствуют себя смелыми, они часто обращаются к акциям и цифровым монетам в поисках шанса на более высокую прибыль.
Если институциональные и розничные инвесторы будут все активнее участвовать как в рынках акций, так и на рынках криптовалют, их одновременные решения о покупке и продаже могут привести к выравниванию ценовых движений этих активов.
И Биткойн, и индекс S&P 500 процветают в периоды мягкой денежно-кредитной политики, характеризующейся тем, что центральные банки стимулируют экономику с помощью таких мер, как снижение процентных ставок и количественное смягчение.
карта
Эта среда стимулирует рынки активов за счет вливания ликвидности и снижения стоимости заимствований. Следовательно, инвесторы устремляются как на традиционные, так и на криптовалютные рынки, что приводит к росту цен. Однако, когда центральные банки ужесточают денежно-кредитную политику путем повышения процентных ставок, как это наблюдалось в последнее время, это может ослабить энтузиазм рынка и повлиять на цены активов.
BTC превосходит S&P 500
В 2023 году биткойн вырос на 160%, а индекс S&P 500 — на 23%. Тем не менее, важно учитывать прошлые результаты, поскольку в 2022 году Биткойн пережил значительный крах на 64% по сравнению с падением индекса S&P 500 на 19%. Эти контрастные показатели подчеркивают перспективу, необходимую при сравнении волатильного роста Биткойна с более стабильной доходностью индекса S&P 500.
Исследование Fidelity показывает, что Биткойн исторически обеспечивал значительную доходность, составляя в среднем 186,7% ежегодно с августа 2010 года по август 2022 года. Однако с момента запуска фьючерсного рынка Биткойн в 2018 году его средняя годовая доходность составляла около 8,8%.
Хотя прошлые результаты предполагают потенциал высокой доходности, чрезвычайную волатильность Биткойна не следует упускать из виду. Инвесторы должны осознавать, что его стоимость может как резко расти, так и падать, о чем свидетельствуют недавние колебания.
Чтобы оценить риск Биткойна, Fidelity провела моделирование, добавляя различные количества Биткойнов к традиционному портфелю 60/40. Исследование показало, что даже небольшое размещение биткойнов значительно увеличивает волатильность портфеля. Например, замена 1% акций или облигаций на биткойны способствовала примерно 3% общей волатильности портфеля, при этом риски возрастали экспоненциально по мере роста уровней распределения.
Технологический всплеск
Недавний скачок цен на биткойны согласуется с оптимизмом в отношении акций технологических компаний на Уолл-стрит, что отражается в росте индекса Nasdaq 100 относительно S&P 500 (соотношение NDX-SPX). Эта положительная корреляция предполагает, что движение акций технологических компаний влияет на рынок Биткойн. Трейдеры, следящие за биткойнами, могут отслеживать соотношение NDX-SPX для получения ценной информации.
Несмотря на потенциальные колебания, на рынке криптовалют преобладает оптимизм из-за таких факторов, как предстоящее сокращение предложения в два раза и увеличение спроса на ETF, что усиливает прогнозы о том, что Биткойн достигнет 150 000 долларов и выше.
Али Мартинес предположил, что ценовая траектория Биткойна может быть аналогична траектории цены S&P 500 ($SPX), поднимая вопрос о том, представляет ли недавнее падение с $32 000 до $25 000 последнюю возможность купить по низкой цене.
Представьте себе, что движение цены#Bitcoinотражает динамику $SPX? Представьте себе: падение#BTCс $32 000 до $25 000 было нашим единственным шансом купить по низкой цене. Можем ли мы оказаться на пороге неостановимого роста? 🚀 Отсюда для $BTC «только вверх»? pic.twitter.com/Gc8jQjxrEB
– Али (@ali_charts) 28 февраля 2024 г.
Он предположил, может ли это снижение сигнализировать о начале восходящего тренда, что приведет к сценарию, в котором Биткойн будет двигаться только в одном направлении — вверх.
