Одна статья, чтобы узнать о пути RWA, когда на рынок вышли такие гиганты, как Binance и Goldman Sachs.

Концепция RWA (Real World Assets) постоянно обсуждалась в последние месяцы. Крупные гигантские учреждения изложили свои планы на этом направлении, полагая, что пришло время выйти на рынок, и выражая свой долгосрочный оптимизм. Например, в начале этого года была официально запущена платформа цифровых активов Goldman Sachs, которая помогла Европейскому инвестиционному банку выпустить двухлетние цифровые облигации на сумму 100 миллионов евро, впоследствии электротехнический гигант Siemens также выпустил цифровые облигации на 60 миллионов евро; облигация впервые на блокчейне; Binance опубликовала 34-страничный отчет об углубленном исследовании по теме RWA в марте этого года, Ситибанк решительно поддержал его, указав в отчете, что практически все ценное может быть токенизировано в финансовом отношении; Токенизация может стать «убийственным приложением» для блокчейна для достижения прорывов, при этом прогнозируется, что к 2030 году токенизированные цифровые ценные бумаги составят от 4 до 5 триллионов долларов.
Видно, что направление RWA стало ключевым сюжетом в этом году. В этой статье мы объясним и проанализируем соответствующее содержание направления RWA, подведем итоги экологических проектов, заслуживающих внимания, и поделимся с вами потенциальными возможностями для размышлений.
Что такое РВА
RWA — это токенизация реальных активов или NFT, которая может включать в цепочку реальную недвижимость, облигации, акции и другие активы. Владение токенами означает, что вы владеете этим предметом в реальном мире и можете выдавать кредиты. сеть, аренда, купля-продажа и др. Операции. Фактически, эта концепция уже имела успешные случаи RWA в валютном кругу. Наши обычно используемые стабильные валюты USDT, USDC и т. д. представляют собой токенизацию реальных активов, таких как доллар США.
Влияние и преимущества RWA+DeFi
Основное влияние RWA на DeFi заключается в объединении традиционных финансов и криптофинансов: RWA переносит в цепочку внесетевые финансовые активы, а токены RWA могут выкупать офлайн-активы, открывая путь между реальными активами и DeFi. Таким образом, устойчивость криптофинансирования может быть достигнута за счет увеличения внешних эффектов DeFi и улучшения ликвидности различных активов.
Разрушьте закрытую систему и добавьте в DeFi больше игрового процесса и возможностей. В настоящее время DeFi представляет собой относительно закрытую среду, и доходы поступают от эндогенных систем, таких как комиссии за транзакции, комиссии по займам, возврат залогов и доходы от инфляции. RWA может сделать предмет более разнообразным, и это может быть любой возможный предмет в реальной жизни, поэтому инновационный игровой процесс постепенно будет появляться и в криптофинансах.
Расширьте доход DeFi и обеспечьте игрокам устойчивую мотивацию: поскольку доходность различных протоколов DeFi снижается, а неопределенность рынка возрастает, инвесторам DeFi все чаще требуется диверсифицированный портфель реальных активов для получения стабильного дохода, не связанного с криптовалютой. Например, казначейские облигации США имеют доходность 5%, высокую доходность и низкие риски. Они были предпочтительной целью инвестиций для большого количества инвесторов после прошлогоднего медвежьего рынка. Через RWA инвесторы могут выйти на традиционный оффчейн-рынок, сделать свободный инвестиционный выбор и получить диверсифицированную доходность портфеля.
Коммерческая ценность и потенциал токенизации RWA в DeFi были признаны, что позволило привлечь крупные учреждения и капитал для выхода на рынок. Традиционные финансовые учреждения владеют большим количеством реальных активов, таких как недвижимость, акции, облигации и т. д., но владение этими активами и операции с ними обычно требуют сертификации и надзора со стороны посредников, что требует много времени и затрат. Использование RWA может повысить ликвидность и ценность предприятий за счет снижения потребности в посредниках, автоматизации процессов и увеличения ликвидности, тем самым увеличивая прибыль и конкурентоспособность.
Обзор проекта RWA
В настоящее время RWA можно разделить на стабильные монеты, частные кредиты, акции и облигации, недвижимость, сертификаты углеродных кредитов, металлы и т. д. в зависимости от характера активов и способа их токенизации. Давайте подведем итоги нескольких проектов RWA с большим потенциалом:
1. Центрифуга Частный Кредит
Centrifuge, запущенная в 2017 году, является первой стороной проекта, которая осуществила RWA на MakerDAO. Это онлайн-экосистема для структурированного кредита, ориентированная на секьюритизацию и токенизацию ранее неликвидного долга. Он направлен на то, чтобы помочь центральным предприятиям получить финансирование с более низкими порогами, позволяя инвесторам получать доход от реальных активов.
Centrifuge по сути имитирует процесс корпоративного кредитования в традиционных финансах, но использует DeFi+NFT, чтобы исключить участие некоторых посредников и обременительные процессы вне цепочки. Процесс финансирования на Centrifuge можно грубо резюмировать следующим образом: заемщик упаковывает и загружает свои реальные активы из цепочки, генерирует юридически эффективный NFT для ипотеки и получает процентные токены ERC 20, которые инвесторы могут использовать для покупки DAI. Процентные токены ERC20; спонсор получает финансирование и выкупает его по истечении срока, а инвесторы получают доход. Пул капитала, генерируемый процентными токенами ERC20, также делится на два типа: младший и старший. Инвесторы в младших пулах капитала имеют более высокую доходность, но более высокие риски, в то время как старшие пулы капитала имеют относительно более низкие доходы и риски.
Согласно предыдущим данным официального сайта, Centrifuge привлекла более 385 миллионов долларов США, а ее TVL увеличился вдвое по сравнению с прошлым годом. Его токенизированные активы были интегрированы в DeFi, включая взвешенные по риску активы на сумму 220 миллионов долларов на MakerDAO.
2.Государственные облигации Ондо Финанс
Ondo Finance — это протокол DeFi, основанный бывшим членом команды по цифровым активам Goldman Sachs Натаном Оллманом и бывшим вице-президентом технологической группы Goldman Sachs Пинку Сурана. В настоящее время он получил инвестиции в размере 34 миллионов долларов США от Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute. Подождите хорошо. -известные учреждения.
Понятно, что Ondo Finance — это крупный высоколиквидный ETF, управляемый через такие учреждения, как гигант по управлению активами BlackRock и Pacific Investment Management Company (PIMCO). Он запустил четыре токенизированных фонда: Фонд денежного рынка США (OMMF), Казначейские облигации США (). OUSG), краткосрочных облигаций (OSTB) и высокодоходных облигаций (OHYG), средняя доходность этих четырех фондов может достигать около 6%. Однако из соображений соответствия Ondo Finance примет систему белых списков. Инвесторам необходимо будет пройти проверку KYC и AML перед подписанием документов о подписке. Они могут использовать стейблкоины или доллары США для торговли токенами фондов и использовать эти средства в лицензированных токенах DeFi. и Ondo Finance будут взимать ежегодную комиссию за управление в размере 0,15%.
3.Облигации MakerDAO и стейблкоины
MakerDAO — это децентрализованная автономная организация с открытым исходным кодом, созданная на блокчейне Ethereum в 2014 году. Любой, кто владеет ее токеном MKR, может участвовать в управлении проектом. Кроме того, MakerDAO выпустила стабильную монету DAI, а также поддержала и стабилизировала стоимость DAI с помощью таких механизмов, как динамическая система обеспеченных долговых позиций.
MakerDAO выдала первый в мире реальный кредит на активы на основе DeFi, заранее заложив путь RWA. В 2020 году MakerDAO официально включила RWA в свой стратегический фокус и опубликовала рекомендации и планы по внедрению RWA. Помимо выпуска стейблкоина DAI, MakerDAO одобрил предложение использовать RWA в качестве залога в виде токенизированной недвижимости, счетов-фактур и дебиторской задолженности для расширения выпуска DAI.
В 2022 году MakerDAO также запустил фонд на сумму 220 миллионов долларов совместно с BlockTower Credit для финансирования реальных активов. Масштаб бизнеса MakerDAO RWA превышает 680 миллионов долларов США, из которых залогом RWA на 500 миллионов долларов США являются облигации Казначейства США. Кроме того, Societe Generale заняла 7 миллионов долларов США у MakerDAO, и ее позиция состоит из облигаций с рейтингом AAA на сумму 40 миллионов евро в виде токенов OFH. . поддерживать. Сообщается, что примерно 70% выручки MakerDAO в декабре 2022 года поступило от RWA.
MakerDAO определенно можно считать одним из первых, кто внедрил RWA, но реакция на концепцию RWA раньше была посредственной, и новаторских работ не проводилось. Только после того, как масштабы DeFi восстановились в 2023 году и в игру вступили другие традиционные гигантские институты, RWA вернулась в поле зрения и получила волну внимания. MakerDAO, который заложил основу раньше, безусловно, имеет более богатый опыт, включая предыдущее сотрудничество, поддержку экономической ценности DAI, успешный опыт выпуска токенов и т. д., поэтому рынок в целом очень оптимистичен в отношении MakerDAO.
4.Недвижимость
RealT — компания, которая токенизирует активы вне сети, а также является одним из пионеров в области токенизации активов. В основном она токенизирует недвижимость в Соединенных Штатах. RealT может решить проблемы ликвидности и транзакционных издержек активов недвижимости путем токенизации недвижимости. Например, недвижимость, которую изначально нужно было покупать и продавать по частям, можно продавать по частям, что позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестициях в форме частичного владения. Например, инвесторы, которым сложно напрямую инвестировать в недвижимость США традиционными методами, могут инвестировать непосредственно в недвижимость США.
Когда инвестор покупает свой токен RealToken, он приравнивается к инвестированию в актив недвижимости и может получить сертификационные документы, подтверждающие, что он владеет этим активом. Даже если RealT обанкротится или исчезнет по какой-либо причине, RealToken все равно будет действителен и интересы держателей RealToken не будут затронуты. Таким образом, RealT не влияет на ценность и эффективность самого RealToken.
RealT будет использовать технологию IPFS для постоянного сохранения этих файлов, подтверждающих достоверность активов RealToken. Как только эти файлы будут сохранены в IPFS, они станут постоянными и не будут изменены, и нет необходимости полагаться на сторонние организации для сохранения этих файлов. В дополнение к этим документам, подтверждающим активы, будут загружены в IPFS, в систему IPFS также будут загружены данные и информация о проверках домов, страховании, налогах на имущество и т. д. Эти данные и документы будут предоставлять правдивую, объективную и поддающуюся проверке информацию об описываемой ими недвижимости, записывать всю историю транзакций с этой недвижимостью и позволят легко проверить ее подлинность.
Когда доказательства активов и данные надежно хранятся, данные, которые также будут храниться, — это цена дома. RealT представит машину-оракул, которая сможет получать реальные данные оценки недвижимости непосредственно с рынка, минуя стороннее агентство, чтобы отражать цену недвижимости максимально объективно и правдиво. Для достижения полной открытости и прозрачности данных о недвижимости оценка стоимости недвижимости также должна быть полностью открытой и прозрачной.
Текущая общая стоимость мировой недвижимости составляет примерно 360 триллионов долларов США. Учитывая такой гигантский рынок, мы с нетерпением ждем активации и инноваций DeFi после RWA.
5. Инфраструктура с открытым исходным кодом протокола Galileo.
Протокол Galileo — это платформа для токенизации и выкупа реальных активов, инфраструктура с открытым исходным кодом для выполнения смарт-контрактов. Он позволяет создавать «pNFT», которые представляют собой физические товары, выпускаются в нескольких цепочках и могут взаимодействовать с любым блокчейном.
С помощью платформы Galileo пользователи могут диверсифицировать криптопортфели в реальные активы и получить доступ к неликвидным активам. Более того, Galileo также может гарантировать, что соответствующие физические активы pNFT являются подлинными и не содержат подделок. Поскольку pNFT является токеном стандарта QRC20, он может обеспечить совместимость во всех основных цепочках и предоставлять такую ​​информацию, как хранение и отслеживание источников этих активов, тем самым избегая подделки и мошенничества.
Будучи родным токеном Galileo, LEOX позволит пользователям играть четыре различные роли заинтересованных сторон: владельца, покупателя, искупителя и дробного инвестора.
В Galileo вы, как продавец, можете создать NFT, чтобы доказать, что вы являетесь владельцем реального актива. Как покупатель, вы можете напрямую приобрести нужные вам реальные активы. После покупки продавец отправит NFT покупателю, став таким образом новым официальным владельцем реального актива. Если вы являетесь частичным инвестором, вы можете приобрести только часть фактического актива. Возьмем, к примеру, недвижимость. Этот ценный актив будет фрагментирован, поэтому в него может инвестировать несколько частичных инвесторов. Если вы играете роль выкупателя, вы можете напрямую выкупить актив и завладеть им.
Может ли RWA добиться успеха за счет накопления?
В 2023 году история RWA привлекла волну внимания, и некоторые учреждения инвестируют в строительство месторождения RWA. Однако эта область все еще находится на ранних стадиях развития и имеет небольшие масштабы, и в определенной степени ей приходится полагаться на различные протоколы DeFi, особенно с точки зрения оракулов, которые на самом деле всегда были несовершенным инфраструктурным контентом; ; и, в конце концов, это также соответствие требованиям RWA. Эти разработчики в области RWA также постоянно борются с правилами, стремясь соединить Web3 с реальным миром.
В настоящее время среди проектов RWA нет лидирующего проекта. Однако, учитывая огромный рыночный спрос и волну ончейн и оффчейн финансовых связей, необходимо обратить внимание на эту область, и время придет раньше. или позже. Я также считаю, что проекты в этой статье могут выделиться и продвинуть вперед весь путь, делая DeFi более активным и интересным, а также предоставляя инвесторам больше инвестиционных возможностей.