За неделю, сокращенную из-за пасхальных праздников, американские акции сохранили сильную динамику, зафиксировав свои лучшие результаты в первом квартале 2019 года, поднимаясь пятый месяц подряд и закрываясь выше в течение 18 из последних 22 недель, впервые с тех пор, как это ситуации, не наблюдавшейся на этом рынке с 1989 года. Хотя доллар США остается сильным, цены на золото достигли еще одного исторического максимума, чему способствовали ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой и усиление геополитической напряженности. Между тем, цены на нефть выросли на 16% в первом квартале на фоне последних признаков того, что ограничения экспорта со стороны ОПЕК и ее союзников сдерживают мировые поставки нефти.
Любимый показатель инфляции ФРС в пятницу соответствовал ожиданиям, а речь председателя ФРС Джерома Пауэлла повторила его старый тон, и аналитики ожидают, что ожидания снижения процентных ставок на рынке останутся стабильными. Однако с появлением на предстоящей неделе экономических данных, таких как отчет по несельскохозяйственному сектору США и глобальный PMI, а также с заявлениями представителей Федеральной резервной системы, Уолл-стрит откроет новую турбулентность.
Ниже приведены ключевые моменты, на которых рынок сосредоточится на новой неделе (все по пекинскому времени):
Новости Центрального банка: Чиновники Федеральной резервной системы будут интенсивно «стрелять», может ли золото временно обуздать свою остроту?
Кормили:
В среду в 0:00 постоянный член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс провел дискуссию с Джереми Сигелом, профессором финансов Уортонской школы Пенсильванского университета.
В среду в 0:05 комитет по голосованию FOMC 2024 года и президент ФРБ Кливленда Местер обсудили экономические перспективы.
В среду в 01:30 член комитета по голосованию FOMC 2024 года и президент ФРБ Сан-Франциско Дейли приняли участие в беседе у камина.
В среду в 21:45 глава ФРС Боуман выступил с речью на тему «Банковская ликвидность, надзор и роль ФРС как кредитора последней инстанции».
В четверг в 0:15 председатель Федеральной резервной системы Пауэлл выступил на Форуме бизнеса, правительства и общества 2024 года, организованном Стэнфордской высшей школой бизнеса.
В четверг в 22:00 член комитета по голосованию FOMC 2026 года и президент ФРБ Филадельфии Харкер принял участие в беседе у камина.
В 00:15 в пятницу член комитета по голосованию FOMC 2024 года и председатель ФРБ Ричмонда Баркин рассказал об экономических перспективах.
В 02:00 в пятницу комитет по голосованию FOMC 2024 года и президент ФРБ Кливленда Местер обсудили экономические перспективы.
В пятницу в 21:15 комитет по голосованию FOMC 2024 года и председатель ФРБ Ричмонда Баркин выступили с речью.
В пятницу базовый темп роста PCE в США замедлился до 0,3% в феврале с 0,4% в предыдущем месяце, что соответствует ожиданиям экономистов, но месячный базовый темп роста PCE в январе был пересмотрен в сторону повышения с 0,4% до 0,5%. Некоторые экономисты полагают, что, хотя инфляция остается высокой, данные по инфляции, соответствующие ожиданиям, все еще могут поддержать Федеральную резервную систему, чтобы начать снижение процентных ставок в июне.
Базовый прогноз главного стратега Interactive Brokers Стива Сосника заключается в том, что данные PCE не изменят ожиданий ФРС или рынка. Виктория Грин, директор по инвестициям G Squared Private Wealth, также сказала: «В (данных) нет ничего особенно удивительного. Очевидно, это не то, что хочет видеть ФРС, но я не думаю, что это заставит Уолл-стрит прийти в себя». Вернусь из отпуска в понедельник». Все взгляды быстро обратятся к данным о занятости».
Пауэлл выступил после того, как были опубликованы данные PCE. Он сказал, что последние данные по инфляции «в целом соответствуют нашим ожиданиям». Но он повторил, что снижение ставок не будет целесообразным до тех пор, пока чиновники не будут уверены, что инфляция приближается к целевому показателю в 2%. Он повторил комментарии, сделанные ранее на этой неделе главой ФРС Джоном Уоллером о том, что ФРС не торопится снижать процентные ставки. У Пауэлла будет возможность высказать свое мнение на следующей неделе. Он снова появится рано утром в четверг. Представители ФРС, такие как Уильямс, Местер, Дейли, Боуман, Харкер и Баркин, также выступят один за другим в течение недели. .
Очередной прорыв в цене на золото произойдет в преддверии ключевых данных по инфляции. Старший рыночный аналитик Barchart Дарин Ньюсом отметил, что рост цен на золото является сигналом того, что инвесторы обеспокоены тем, что Федеральная резервная система не сможет контролировать инфляцию после того, как начнет снижать процентные ставки. В то же время золото также имеет хорошую поддержку. как инструмент хеджирования геополитических рисков. Он сказал: «Геополитические проблемы остаются и будут только усиливаться по мере приближения выборов в США в ноябре. Если ФРС начнет снижать процентные ставки, доходность облигаций упадет, а золото станет более привлекательной безопасной гаванью. - сказала Юлия Хандошко, генеральный директор европейской брокерской компании Mind Money. - Дело в том, что доллар стал дешевле, потому что правительства влили много долларов в мировую экономику".
Что бы ни привело цены на золото к рекордным максимумам, Адам Баттон, главный валютный стратег Forexlive.com, сказал, что, по его мнению, это только начало ралли. Но он добавил, что инвесторам следует дождаться отката, прежде чем выходить на рынок. Аналитики Fxstreet также говорят, что быки по золоту могут оставаться в стороне, ожидая коррекции цен на золото, а затем наблюдать, продолжится ли восстановление. Затем 20-дневная скользящая средняя станет первым уровнем поддержки на уровне 2160 долларов, за которым последует 2135 долларов, средняя точка восходящего канала. Однако, если золото сможет удержаться выше $2220 и подтвердить этот уровень в качестве поддержки, круглая отметка в $2300 может стать следующей целью для быков.
Другие центральные банки:
Во вторник в 16:00 Резервный банк Австралии опубликовал протокол мартовского заседания по денежно-кредитной политике.
В четверг в 19:30 Европейский центральный банк опубликовал протокол мартовского заседания по денежно-кредитной политике.
Резервный банк Австралии в третий раз подряд приостановил свое мартовское заседание и отказался от предвзятого подхода к ужесточению политики. Хотя председатель РБА Буллок признала прогресс в борьбе с инфляцией, она отметила, что инфляция остается высокой, и заявила, что она недостаточно уверена в себе, чтобы исключить повышение ставок. В среду февральский уровень инфляции в Австралии остался неизменным на уровне 3,4% третий месяц подряд, что дало повод Резервному банку Австралии сохранить процентные ставки неизменными на самом высоком уровне за 12 лет. Экономисты прогнозируют, что центральный банк вступит в цикл смягчения в третьем квартале, при этом денежный рынок ожидает, что снижение ставок произойдет уже в августе. Для РБА ключевыми данными по инфляции станет индекс потребительских цен за первый квартал 24 апреля, который будет служить основой для экономических прогнозов на майском заседании.
В еврозоне, поскольку инфляция продолжает снижаться, все больше и больше политиков Европейского центрального банка поддерживают снижение процентных ставок на июньском заседании. Президент Французского Банка Франции Лерой заявил в своем выступлении в четверг, что Европейский центральный банк может даже снизить процентные ставки на своем апрельском заседании, если инфляция продолжит падать быстрее, чем ожидалось, а экономика останется застойной. Однако президент Европейского центрального банка Кристин Лагард ранее отмечала, что Европейский центральный банк не может взять на себя обязательство по еще одному снижению процентной ставки после первого снижения. Протокол мартовского заседания Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике предоставит инвесторам дополнительную информацию о взглядах чиновников на траекторию краткосрочных процентных ставок.
Важные данные: Несельскохозяйственные данные являются финалом, возродятся ли надежды долларовых быков?
Понедельник, 9:45, индекс деловой активности в производственном секторе Caixin за март в Китае.
Понедельник, 22:00, PMI в производственном секторе США за март, месячный показатель расходов на строительство в США за февраль
Вторник, 16:00, окончательное значение индекса деловой активности в производственном секторе Еврозоны за март.
Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании за март в 16:30 во вторник.
Вторник, 22:00, JOLT вакансий в США в феврале, ежемесячный объем производственных заказов в США в феврале
В среду в 9:30 будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае за март.
Среда, 17:00, первоначальное значение годового индекса потребительских цен за март в еврозоне, месячный уровень индекса потребительских цен за март в еврозоне.
Среда, 20:15, Данные по занятости в США от ADP за март.
Среда, 22:00, индекс PMI в непроизводственном секторе США от ISM за март.
В среду в 22:30 EIA сообщит о запасах сырой нефти и стратегических запасах нефти в США на неделю до 29 марта.
Четверг, 16:00, окончательное значение индекса деловой активности в секторе услуг Еврозоны за март.
Четверг, 16:30, индекс PMI в секторе услуг Великобритании за март.
Четверг, 19:30, количество увольнений в компаниях-претендентах в США за март.
В 20:30 четверга будет опубликовано количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю до 30 марта.
Пятница, 20:30, Сезонно скорректированные данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США за март, Уровень безработицы в США за март
Рынок труда США значительно охладился в феврале, когда уровень безработицы вырос до 3,9%, а рост заработной платы замедлился до 4,3% в годовом исчислении. Рынок в целом полагает, что несельскохозяйственные данные, опубликованные в пятницу, покажут дальнейшее расслабление рынка труда. Ожидается, что уровень найма в марте снизится с 275 000 в феврале до 198 000, уровень безработицы останется на уровне 3,9%, а средний показатель. почасовая оплата немного увеличится. Произошел отскок, увеличившись с 0,1% до 0,3% в месячном исчислении.
Пересмотр данных за предыдущие месяцы также может оказать влияние на финансовые рынки. Если мартовские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе окажутся сильнее, чем ожидалось, и не будет существенного пересмотра прошлых данных, доллар США может превзойти другие валюты и подсознательно оказать понижательное давление на золото. Если данные по занятости в несельскохозяйственном секторе превзойдут ожидания, но прошлые данные будут пересмотрены в сторону понижения, доллар, возможно, не сможет получить прибыль. Финансовый гуру Джим Крамер ожидает, что данные по занятости будут сильными. Он отметил, что экономика «остается здоровой» и не произошло массовых увольнений, которых многие ожидали.
Инструмент CME FedWatch показывает, что рынок в настоящее время ожидает, что вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июне, будет близка к 60%. Если в отчете о занятости будет указано, что рынок труда остается напряженным, инвесторы могут отказаться от ставок на снижение ставок в июне и даже могут задаться вопросом, снизит ли ФРС ставки в общей сложности на 75 базисных пунктов в этом году.
В то время как Федеральная резервная система обеспокоена тем, что инфляция продолжает превышать целевой показатель в 2%, Европейский центральный банк добился большего прогресса в борьбе с инфляцией. Общие темпы роста ИПЦ в еврозоне упали до 2,6% в годовом исчислении в феврале и, как ожидается, снизятся до 2,5% в марте, при этом базовый годовой показатель ИПЦ, как ожидается, снизится до 3%. Если данные будут неожиданными, то это поддержит Европейский центральный банк в снижении процентных ставок летом, что окажет давление на евро. И наоборот, повышение курса евро благодаря сильным данным, вероятно, будет ограниченным и кратковременным, поскольку, когда внутри ЕЦБ существует такой сильный консенсус в отношении летнего снижения ставок, месячные данные не будут рассматриваться как имеющие большую значимость. влияние на его ожидания.
Важные события: ожидается, что ОПЕК+ сохранит неизменной политику добычи, сырая нефть опасается такого сильного сопротивления
Заседание министерского наблюдательного комитета ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК
В пятницу Saudi Aramco объявляет официальную цену продажи сырой нефти примерно 5-го числа каждого месяца.
ОПЕК и ее союзники встретятся на следующей неделе. Однако они подтвердили, что продлят существующую политику сокращения добычи более чем на 2 миллиона баррелей в день до конца июня. Обозреватели рынка полагают, что эта политика вряд ли изменится как минимум до июньской встречи по определению плана добычи на вторую половину 2024 года, а основное внимание будет уделено соблюдению странами-членами обязательств по сокращению добычи. Россия попросила нефтяные компании сократить добычу до 9 миллионов баррелей в день к концу июня.
Перспектива снижения процентных ставок в крупнейших мировых экономиках должна помочь восстановлению спроса, поскольку ОПЕК+ продолжает ограничивать предложение. Аналитики по сырьевым товарам Standard Chartered Bank отметили, что взгляды энергетического рынка на спрос на нефть в начале нового года были слишком пессимистичными, и ожидали, что ужесточение ситуации на нефтяном рынке продолжит способствовать росту цен на нефть марки Brent. может достичь 94 долларов США за баррель во втором квартале 2024 года.
Цены на сырую нефть неуклонно растут с декабря, и в настоящее время общий канал восходящего тренда, похоже, не находится под какой-либо серьезной угрозой. Аналитики FXTM отмечают, что нефть марки WTI остается выше 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних, но индекс относительной силы приближается к уровню 70, что указывает на то, что цены могут быть перекуплены. Если нефть марки WTI сможет уверенно прорваться и закрыться выше $83/баррель, это может открыть путь к росту до $86,40/баррель или даже $90/баррель в средне- и долгосрочной перспективе. Но если 83 доллара окажутся сильным уровнем сопротивления, нефть марки WTI может упасть до 80 долларов за баррель и 200-дневной скользящей средней до 79 долларов за баррель.
Финансовый отчет компании:
Следующая неделя станет переходной к новому раунду сезона доходов от акций США. Аналитики Morgan Stanley и JPMorgan Chase предупреждают, что восстановление, которое привело акции американских акций к новым рекордам в этом году, застопорится, если корпоративные доходы разочаруют.
Удачное начало года для акций США вызвало у некоторых инвесторов обеспокоенность тем, что их прибыль была преувеличена. Индекс S&P 500 (SPX) неоднократно достигал новых максимумов. Промышленный индекс Dow Jones (DJI), который представляет акции "голубых фишек" США, в настоящее время находится менее чем в 1% от первого прорыва отметки в 40 000 пунктов. (IXIC), владеющая значительной долей акций технологических компаний, была искусственно затронута. Падение акций гиганта смартфонов Nvidia (NVDA) было сдержано.
Технический аналитик Марк Арбетер, президент Arbeter Investments LLC, написал на этой неделе, что, хотя цена акций Nvidia, возможно, теряет некоторую динамику, ее среднесрочный прогноз остается бычьим. Стратег Citigroup Скотт Хронерт и его команда с этим не согласны. Они отметили, что стали более осторожными в отношении перспектив акций технологических компаний, поскольку восстановление акций американских компаний выйдет за рамки акций технологических компаний.
Меры по закрытию рынка
В понедельник (2 апреля) Гонконгская фондовая биржа и основные европейские биржи были закрыты на Пасху.
В четверг (4 апреля) на фондовых рынках A-share и Гонконге начался праздник «День уборки гробниц».
Статья пересылается из: Golden Ten Data