Автор: команда Spartan Group, Перевод: Golden Finance xiaozou
Экосистема Биткойна в 2023 году очень оживленная и напоминает сообщество Ethereum в 2017 году. Энтузиасты-строители, инвесторы и члены сообщества изучают возможности слоя Биткойн. Учитывая удивительную траекторию развития Ethereum, ожидается, что Биткойн с его ведущей в отрасли рыночной капитализацией и доминированием BTC превзойдет историю и создаст новую славу. Подобно тому, как Биткойн произвел революцию в доверии, когда он дебютировал в 2009 году, экосистема Биткойн сейчас переживает еще один критический момент, приближаясь к выполнению своего первоначального обещания о по-настоящему не требующем доверия финансировании на основе своей основной технологии L1. Система прокладывает путь.
Рыночные возможности для Биткойна L2 на сегодняшний день являются крупнейшими в экономике Биткойн. Чтобы определить общий вариант использования рыночных возможностей Биткойна L2, будет сосредоточен существующий рынок Ethereum L2. В приведенной ниже оценке рыночной капитализации Биткойна L2 ориентировочное соотношение TVL всего Ethereum L2 к общей рыночной капитализации Ethereum (приблизительно 5,62% на момент написания) взято и применено к рыночной капитализации Биткойна.
Медвежий рынок. Медвежий рынок указывает на то, что рыночная стоимость рынка Биткойн L2 может достигать 4,8 миллиардов долларов, что на момент написания составляет лишь примерно 10% (0,56%) от общей рыночной стоимости рынка Ethereum L2.
Основные рыночные условия. Основные рыночные условия показывают, что рыночная стоимость рынка Биткойн L2 может достигать 24 миллиардов долларов США, что составляет лишь примерно 50% (2,81%) от общей рыночной стоимости рынка Ethereum L2 на момент написания этой статьи.
Бычий рынок. Тенденция бычьего рынка показывает, что рыночная стоимость рынка Биткойн L2 может достигать 48 миллиардов долларов, что эквивалентно 100% (5,62%) общей рыночной стоимости Ethereum L2 на момент написания этой статьи.
Учитывая текущие настроения рынка в отношении Биткойна, эти прогнозы охватывают только двухлетний временной горизонт, не учитывают дополнительный годовой рост и предполагают, что Биткойн L2 продолжит расширяться. Ускоренное развитие Биткойн L2 и стандартов протоколов в сочетании с существующей инфраструктурой является ключевым фактором в прогнозе о том, что Биткойн L2 достигнет рыночной капитализации в 24 миллиарда долларов к 2025 году. Ниже мы рассмотрим потенциальную дорожную карту и отраслевые события, которые могут повлиять на наши медвежьи, бычьи и фундаментальные тенденции.
1. Краткосрочная перспектива: культурное влияние Ординалов продолжится.
В краткосрочной перспективе культурное влияние Ординалов остается важным фактором развития экосистемы Биткойн. Способность Ordinals интегрировать произведения искусства и предметы коллекционирования в блокчейн Биткойна глубоко находит отклик в сообществах, которые ценят аутентичность, креативность и настойчивость. Этот культурный резонанс укрепил позиции Ordinals в биткойн-пространстве, продолжая привлекать и удерживать разнообразную аудиторию. Используя дух времени цифровой эпохи, они расширяют сферу применения и влияние Биткойна далеко за пределы его первоначальных ограничений.
К концу 2023 года быстрое внедрение Ordinals привело к тому, что Биткойн стал одной из крупнейших платформ NFT, превзойдя Solana, даже без функциональности смарт-контрактов. В ноябре продажи Bitcoin NFT (Ordinals) выросли на ошеломляющие 500%, превысив данные за тот же период Ethereum и Solana. Хотя Ordinals существуют всего около года, данные показывают, что активы, развернутые в Биткойне, также могут достичь более высокой ценности благодаря неизменной природе и постоянству сетевого хранилища Биткойн.
Растущая популярность биткойн-NFT, таких как OnChain Monkey NFT, цена которой выросла вдвое после интеграции с биткойнами, показывает растущее любопытство пользователей. Это, естественно, побудит пользователей к дальнейшему изучению экосистемы Биткойн, стремясь глубже вникнуть в другие варианты использования, такие как DeFi и игры. Хотя это любопытство открывает путь к значительным изменениям, многие инновации остаются на уровне протокола с присущими ему ограничениями в скорости транзакций, совместимости смарт-контрактов и масштабируемости.
Например, многие ранние проекты в экосистеме не могут выпускать токены с теми же возможностями полезности и управления, что и токены на Ethereum (например, BRC-20 против ERC-20).
Следовательно, эти проекты должны полагаться на акционерное финансирование и не могут направлять сообщество с помощью собственных токенов.
Решения включают выпуск взаимозаменяемых токенов на Stacks, что обеспечивает функциональность смарт-контрактов в соответствии со стандартом взаимозаменяемых токенов SIP-10 или другими новыми стандартами токенов.
Появляются двусторонние мосты, такие как MultiBit, для межсетевой передачи между токенами BRC-20 и ERC-20. Однако эти решения не являются окончательным решением.
Непрерывные инновации имеют решающее значение для решения этих проблем. L2 продолжает добиваться все большего прогресса в сокращении времени транзакций, наследуя 100% окончательности Биткойна. В то же время инновации просачиваются через Биткойн L1. Несмотря на эти проблемы, разработчики и энтузиасты Биткойна уже экспериментируют с различными вариантами использования.
2. Среднесрочная перспектива: Биткойн L2 и новые варианты использования достигают прорыва
Экосистема Биткойн готова к серьезному прорыву в среднесрочной перспективе, главным образом благодаря достижениям в технологии L2, таким как выпуск Nakamoto от Stacks и запуск sBTC. Эти разработки носят не только постепенный, но и преобразующий характер, особенно в Bitcoin DeFi и других областях приложений.
Значительное сокращение времени блокировки (с более чем 10 минут до 5 секунд) и повышенная безопасность помогают создать плавный пользовательский интерфейс, подобный Ethereum, что важно для привлечения новых разработчиков и катализатора новой волны внедрения и инноваций.
Внедрение быстрых блоков и sBTC позволит Stacks предоставлять высокопроизводительные приложения с преобладанием BTC, такие как торговые площадки NFT, способствуя более эффективным транзакциям порядковых номеров и уникальных NFT L2.
Ожидается, что Bitcoin DeFi будет значительно расширяться, например, через sBTC будет доступно кредитование и заимствование. Команда протокола Zest уже заранее провела это построение на Stacks.
ALEX готовится к использованию всех функций DeFi, недавно превысив объем торгов в 500 миллионов и уже закладывая основу для обменного рынка, номинированного в sBTC, для других субтокенов. Эти различные приложения могут генерировать автоматический доход на основе стеков и позволять пользователям исследовать и опробовать их.
Раскройте рыночную капитализацию биткойнов, создав маховик принятия пользователями, такой как Ethereum. Поскольку инфраструктура продолжает развиваться, на всех уровнях Биткойна появится ряд новых вариантов использования, привлекающих конечных пользователей. Экосистема Биткойн не только имеет самый большой потенциальный TVL в отрасли, но также имеет более широкую целевую аудиторию для основных пользователей. Ключевые события в построении экосистемы успеха:
Trust Machines создает биткойн-приложения с целью развития экономики биткойнов, демонстрируя новые варианты использования биткойнов для максимизации ценности сети.
В ответ на ожидаемый приток разработчиков Хиро активизирует усилия по созданию инструментов для разработчиков на всех уровнях Биткойна.
Такие кошельки, как Xverse, Leather и Ryder, ориентированы на удобство использования для массового внедрения и совместимы с различными активами на уровне Биткойн.
Крупные централизованные биржи, такие как Binance, Magic Eden и OKX, открыли рынок Ordinal вскоре после того, как Ordinals стали популярными. Быстро появляются и другие рынки, в том числе Ордзаар, Гамма и др. On-chain Monkey также недавно запустила собственную торговую площадку Osura.
Среди других примечательных компаний — Ordz Games, которая запустила первую игру на основе биткойнов и выпустила токен BRC-20 $OG.
New Bitcoin City, проект, эквивалентный friends.tech, был разработан и построен на базе Bitcoin L2 NOS компанией Trustless Computer, а его TVL в октябре 2023 года превысил 1 миллион долларов.
StackingDAO запустила Liquid STX (stSTX) в декабре 2023 года, добавив в Stacks функцию ставок ликвидности.
Кроме того, Darewise, принадлежащая Animoca Brands, создает виртуальный мир на основе ординалов, демонстрируя возможности постоянного расширения внутри экосистемы Биткойн.
В конечном итоге, это расширение экосистемы Биткойн, движимое L2, не только добавит новые функции и привлечет новых пользователей, но и более умело интегрирует Биткойн в глобальную экономику блокчейнов. Такие проекты, как ALEX, находятся в авангарде этого движения, разрабатывая стейблкоины с неконтролируемой доходностью, родные для BTC, а также межцепочные мосты BTC (например, XLink), которые соединяют Биткойн с Ethereum и другими экосистемами. Эти инициативы имеют решающее значение для развития экосистемы Биткойн, которая не только более взаимосвязана, но и более продуктивна и в долгосрочной перспективе закладывает основу для различных финансовых инноваций и услуг во всей отрасли.
Кроме того, разработка дальнейших решений масштабирования на Stacks значительно улучшит совместимость экосистемы Биткойн с другими сетями блокчейнов L2. С предстоящим обновлением Nakamoto Stacks представит новые подсети, совместимые с различными языками программирования и средами выполнения, включая подсети EVM и Rust VM. Кроме того, усилия по интеграции поддержки WASM непосредственно в Stacks L2 продолжаются и будут запущены вместе с обновлением Nakamoto. В декабре 2023 года рабочая группа экосистемы Stacks опубликовала подробную информацию об интеграции новых виртуальных машин ClarityWASM. Эта интеграция откроет двери для более широкого спектра языков (таких как Rust, Solidity и т. д.) непосредственно в среде Stacks L2.
3. Долгосрочная перспектива: прокладывая путь к институциональному усыновлению
Долгосрочные перспективы Биткойна укрепят его позицию лидера в области институциональных цифровых активов и внедрения DeFi. Ожидается, что будет одобрен спотовый ETF на биткойн, что станет ключевой вехой, которая может революционизировать институциональное участие в биткойне. Ожидается, что это одобрение приведет к серьезному сдвигу парадигмы, поскольку учреждения все больше сосредоточатся на финансовых продуктах и услугах, ориентированных на Биткойн. Биткойн считается устойчивым и тщательно проверенным классом активов, который находится на грани широкого институционального внедрения.
Ожидается, что с одобрением спотового ETF на биткойны спрос на «родные для биткойнов» торговые и доходные продукты вырастет, что обусловлено их безопасностью и налоговой эффективностью. Этот растущий интерес может стимулировать развитие различных регулируемых финансовых продуктов Биткойн. Признавая этот сдвиг, традиционные банки могут начать интегрировать Биткойн и эти новые продукты со своими частными блокчейнами, что позволит им обслуживать институциональных клиентов в больших масштабах.
Значение институтов, интегрирующихся в экосистему Bitcoin DeFi, заключается не только в вливании капитала, но и в создании уникальной синергии, которая сочетает в себе преимущества традиционных финансов с подрывной деятельностью децентрализованной финансовой системы. Эта интеграция, основанная на безопасности и прозрачности Биткойна, изменит институциональный финансовый ландшафт и размоет границы между традиционной финансовой системой и современной финансовой системой.
От культурных сдвигов до технологических инноваций и институционального внедрения — эти события значительно увеличат рыночную капитализацию Биткойна и общую заблокированную стоимость (TVL) в его экосистеме. Когда мы ориентируемся в этом децентрализованном финансовом будущем, становится ясно, что Биткойн будет не просто цифровым активом, но и краеугольным камнем новой, не заслуживающей доверия финансовой парадигмы.
4. Резюме
Биткойн превратился из бездействующего актива в динамичную основополагающую технологию децентрализованных финансов, чему способствовала его рыночная капитализация в более чем 850 миллиардов долларов, а также стабильность и безопасность сети. Однако ключевой проблемой является недостаточное использование возможностей сети Биткойн, что является следствием часто упускаемого из виду различия между сетью Биткойн и цифровым активом Биткойн. Чтобы активировать этот дремлющий капитал и реализовать весь потенциал сети Биткойн, необходимо использовать производительность сети, чтобы превратить Биткойн из простого средства сбережения в базовую инфраструктуру экономики Биткойн.
Этот сдвиг отражается в том, что Биткойн разрабатывает «уровни» поверх своей базовой сети (L1) для решения проблем масштабируемости, черпая вдохновение из масштабируемости и гибкости Эфириума и содействуя развитию за счет введения порядковых номеров, что знаменует сдвиг в культуре и развитии. Хотя крупные обновления L1, такие как SegWit и Taproot, в некоторой степени облегчили проблему, рост комиссий за транзакции подчеркивает растущий спрос на более продвинутые решения L2, такие как Stacks.
По мере того, как мы приближаемся к событию сокращения вдвое в 2024 году и в ожидании одобрения спотового ETF на Биткойн, развитие Биткойна способствует формированию более масштабируемой и безопасной экосистемы. Ожидается, что эта эволюция будет стимулировать значительное институциональное внедрение, поскольку Биткойн окажется в авангарде новой финансовой парадигмы, которая легко интегрирует традиционные и децентрализованные системы. Потенциал смарт-контрактов Биткойн, особенно в контексте культурного влияния ординалов и расширения вариантов использования DeFi и игр, может привлечь больше интереса и капитала.
Ожидается, что в среднесрочной перспективе прорывы в технологии Bitcoin L2, особенно выпуск Stacks Nakamoto и запуск sBTC, полностью изменят ландшафт DeFi. Ожидается, что эти разработки обеспечат более плавный и эффективный пользовательский опыт, открыв новые возможности для рынков NFT на основе биткойнов и приложений DeFi.
В долгосрочной перспективе Биткойн станет ключевым игроком в институциональном внедрении цифровых активов и DeFi, особенно с потенциальным одобрением первого спотового ETF на Биткойн. Это событие может спровоцировать серьезный сдвиг в институциональных инвестициях в сторону финансовых продуктов и услуг на основе биткойнов, усиливая синергию между традиционной финансовой системой и децентрализованной финансовой системой. Эта совместная интеграция предполагает не только вливание капитала, но и интеграцию преимуществ обеих сторон, прокладывая путь к новой эре институциональных финансов.
Ожидается, что в совокупности эти события значительно увеличат рыночную капитализацию Биткойна и общую стоимость, заключенную в его экосистеме, что ознаменует новую главу в будущем децентрализованных финансов. Благодаря таким инновациям, как Ordinals, запуску Nakamoto и sBTC от Stacks, а также потенциалу институционального принятия Биткойна после одобрения Bitcoin Spot ETF, Биткойн не только сохранит свою актуальность, но и будет активно менять будущее финансов как новый, краеугольный камень ненадежной финансовой парадигмы.