Волатильность Биткойна упала до исторически низкого уровня благодаря макроэкономической неопределенности и низкой ликвидности рынка. Однако данные ончейн-рынка и рынка опционов указывают на предстоящую волатильность в июне.

Индекс волатильности биткойнов, который измеряет ежедневные колебания цены биткойнов (BTC), показывает, что 30-дневная волатильность цены биткойнов составила 1,52%, что составляет менее половины среднегодовых значений за всю историю биткойнов, при этом значения обычно превышают 4%. .

По мнению Glassnode, ожидание волатильности является «логическим выводом», основанным на том факте, что низкие уровни волатильности наблюдались только для 19,3% истории цен Биткойна.

Последнее еженедельное обновление аналитической компании, занимающейся он-чейн, показывает, что ежемесячный показатель реализованной волатильности Биткойна Glassnode опустился ниже нижних границ исторической полосы Боллинджера, что указывает на предстоящий рост волатильности.

«Полосы Болинджера» для ежемесячной реализованной волатильности биткойнов. Источник: Гласснод

Показатель долгосрочных держателей биткойнов указывает на прорыв цены

Объемы внутрисетевых переводов биткойнов через криптовалютные биржи упали до исторически низкого уровня. Согласно отчету, цена также торгуется вблизи предвзятости краткосрочных держателей, что указывает на «сбалансированное положение прибылей и убытков для новых инвесторов», которые купили монеты во время и после бычьего цикла 2021-2022 годов. В настоящее время 50% новых инвесторов находятся в прибыли, а остальные в убытке.

Однако, по мнению аналитиков, в то время как держатели краткосрочных облигаций достигли равновесного уровня, было замечено, что долгосрочные держатели сделали шаг в ходе недавней коррекции, которая, по мнению аналитиков, лежит в основе волатильности.

Glassnode классифицирует монеты старше 155 дней в одном кошельке как долгосрочные держатели.

Серые полосы на изображении ниже показывают индикатор бинарных расходов долгосрочного держателя (LTH), который отслеживает, достаточны ли усредненные расходы LTH за последние семь дней для уменьшения их общего количества активов.

Он показывает предыдущие случаи, когда расходы LTH увеличивались, что обычно сопровождалось ростом волатильности.

Бинарный индикатор долгосрочных расходов держателей. Источник: Гласснод

Недавняя коррекция Биткойна привела к незначительному снижению индикатора, «предполагая, что в течение 4 из 7 дней происходила чистая продажа активов со стороны LTH, что соответствует уровню событий выхода ликвидности, наблюдаемых с начала года».

Аналитики ожидают, что всплеск волатильности достигнет равновесного уровня, когда рынок движется в первую очередь за счет накопления или распределения долгосрочного предложения держателей.

Рынки опционов подтверждают ожидания трейдеров относительно волатильности

Данные рынка опционов указывают на аналогичную теорию о предстоящей волатильности.

Последнее майское истечение опционного рынка оказалось скучным событием, несмотря на значительное истечение номинальной стоимости в 2,3 миллиарда долларов. Однако длительное сжатие волатильности может указывать на большое приближающееся движение цены.

Последний альфа-отчет Bitfinex показывает, что индекс DVOL, который отражает ожидания рынка в отношении 30-дневной будущей подразумеваемой волатильности биткойнов, упал до 45 с значения 50 непосредственно перед истечением срока действия, что представляет собой годовой минимум.

Индекс DVOL для опционов на биткойны. Источник: Битфинекс

Подразумеваемая волатильность опционов относится к ожиданиям рынка относительно будущей волатильности базового актива, что отражается в ценах опционов.

Аналитики Bitfinex заявили, что низкие ожидания волатильности могут возникнуть из-за «предстоящих событий, которые, как ожидается, будут двигать рынок» или «повышенной неопределенности или неприятия риска среди участников рынка».

В настоящее время трейдеры опционов демонстрируют неприятие риска и усилили свои медвежьи позиции, переместившись с мая на июнь.

Коэффициент пут-к-колл для опционов на биткойны увеличился с 0,38 до 0,50. Более высокий вес опционов пут показывает, что трейдеры все чаще становятся медвежьими в отношении Биткойна.

Аналитики Bitfinex в настоящее время ожидают «потенциальной турбулентности рынка и краткосрочных колебаний цен» в июне, особенно ближе к концу месяца.

Потенциальные уровни цен, которые могут действовать как магнит в соответствии с позиционированием на рынке опционов, — это максимальные уровни боли на майский и июньский сроки истечения в $27 000 и $24 000 соответственно.

Максимальная боль, также известная как максимальная боль или боль опциона, — это концепция, используемая в торговле опционами, и относится к цене, при которой покупатели несут максимальные потери.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.