Криптовалютный рынок стал конкурентным, и битва за превосходство не ограничивается только Биткойном и Эфириумом. Менее нестабильная, но не менее значимая война ведется в сфере стейблкоинов, в частности, между Tether (USDT) и USD Coin (USDC). Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться и привлекать внимание общественности, роль стейблкоинов становится все более важной. Эти цифровые активы, привязанные к традиционным бумажным валютам, предлагают убежище от пресловутой волатильности рынка криптовалют, обеспечивая стабильность и предсказуемость. Среди множества доступных стейблкоинов USDT и USDC стали доминирующими игроками.
Однако выбор между этими двумя гигантами – задача непростая. Каждый из них имеет свой набор функций, преимуществ и потенциальных недостатков. Цель этой статьи — углубиться в тонкости USDT и USDC, сравнить их операции, прозрачность, ликвидность и общую надежность. Путешествуя по сложному ландшафту этих ведущих стейблкоинов, мы стремимся предоставить вам всестороннее понимание и помочь вам принять обоснованное решение о том, какой стейблкоин будет доминировать в 2023 году.
Что такое стейблкоины?
На рынке стейблкоинов нет более серьезной битвы, чем колоссальный конфликт USDT и USDC. Стейблкоины широко считаются наиболее полезным применением технологий DeFi и блокчейна. Несмотря на то, что существует так много стейблкоинов в долларах США, Tether (USDT) и USD Coin (USDC) опережают остальных на несколько световых лет.
Стейблкоины — это своего рода криптовалюта, привязанная к стоимости других активов, таких как бумажные валюты или золото. Наиболее распространенные стейблкоины на рынке криптовалют привязаны к долларам США или просто к стейблкоинам в долларах США, хотя постепенно появляются новые монеты, привязанные к другим бумажным валютам, таким как евро и юань. Эти криптоактивы живут в блокчейне, обеспечивая в некоторой степени безопасное убежище от знаковой волатильности рынка. В идеальном мире эти цифровые активы предназначены для поддержания стабильной стоимости независимо от колебаний на рынке криптовалют.
Как работают стейблкоины?
В зависимости от того, как они создаются и выпускаются, стейблкоины могут быть как централизованными, так и децентрализованными. Большинство стейблкоинов, основанных на блокчейне, относятся к одной из трех различных категорий: стейблкоины, обеспеченные бумажными деньгами, обеспеченные стейблкоины и алгоритмические стейблкоины.
Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, поддерживаются соответствующими резервами фиатной валюты. Монеты обеспечены 1:1 равным количеством бумажных денег, которые эмитент держит в резерве. USDT, USDC и Binance USD (BUSD) — отличные примеры криптовалют, обеспеченных фиатными валютами.
Обеспеченные стейблкоины обеспечены другими активами, которые не являются бумажной валютой, такими как Биткойн (BTC), или традиционными активами, такими как золото. Вместо того, чтобы предоставлять фиатные деньги в обмен на стейблкоины, пользователи блокируют внешние активы в протоколах эмитента, чтобы чеканить соответствующую стоимость в стейблкоинах.
Алгоритмические стейблкоины — это криптовалюты, которые поддерживают стабильную стоимость посредством смарт-контрактов. Эти контракты на основе блокчейна автоматически покупают и продают резервные валюты, чтобы гарантировать, что монеты сохранят свою запланированную стоимость.
Что такое стейблкоины Tether (USDT)?
Tether (USDT), ведущий стейблкоин с ошеломляющей рыночной капитализацией, превышающей 83 миллиарда долларов, является продуктом iFinex, гонконгской фирмы, которая также управляет криптовалютной биржей BitFinex.
USDT поддерживает привязку 1:1 к доллару США, при этом каждый токен поддерживается активами, находящимися в резерве. Эта поддержка позволяет USDT функционировать аналогично традиционным бумажным валютам, обеспечивая возможность расходов, переводов и обменов.
Будучи одной из новаторских криптовалют, Tether успешно преодолел несколько препятствий, связанных с блокчейном, таких как возможность перевода национальных валют и предоставление пользователям механизма проверки стоимости токена.
Несмотря на критику по поводу управления резервами и степени децентрализации, USDT продолжает занимать видное положение на рынке стейблкоинов. Он широко принят на многочисленных биржах и совместим с различными кошельками.
В ответ на опасения по поводу его стабильности компания, стоящая за Tether, предприняла шаги по повышению прозрачности. Теперь компания раскрывает свои денежные резервы в ежемесячных отчетах о прозрачности, демонстрируя приверженность решению проблем пользователей.
Споры о токене USDT
Путешествие Tether в экосистеме блокчейна было отмечено рядом противоречий. С самого начала Tether находился под пристальным вниманием из-за его неспособности убедительно продемонстрировать, что его бумажные резервы адекватно поддерживают обращение токенов USDT.
Обеспокоенность усилилась, когда финансовые регуляторы и правоохранительные органы начали расследования в отношении Tether, выявив, что резервы не только недостаточны, но также подкреплены корпоративными кредитами и безнадежными долгами.
Вдобавок к разногласиям, Bitfinex, дочерняя компания Tether, была признана неэффективной в управлении клиентскими и корпоративными средствами на сумму 850 миллионов долларов, прибегая к использованию резервов Tether для балансировки своих балансов. Tether Limited скрывала от инвесторов этот значительный кредит. В 2021 году Tether признала свои ошибки и выплатила штраф в размере 18 миллионов долларов.
Хотя эти инциденты представляют собой лишь часть сложной истории Tether, гигант стейблкоинов, похоже, намечает новый курс. Tether продемонстрировал новую приверженность прозрачности, предоставляя ежедневную информацию о состоянии своих резервов.
Что такое монета доллара США (USDC)?
USD Coin, как и его предшественник Tether, представляет собой стейблкоин, поддерживаемый бумажной валютой и поддерживающий привязку 1:1 к доллару США. Консорциум Center, объединяющий авторитетные компании, в том числе Circle и Coinbase, представил USDC в 2018 году как токен ERC-20 в блокчейне Ethereum.
В отличие от Tether, USD Coin неизменно поддерживает похвальную репутацию, демонстрируя прозрачные доказательства своих денежных резервов. Обмен токенов USDC происходит в соотношении 1:1 через регулируемые финансовые учреждения, обеспечивая дополнительный уровень доверия по сравнению с моделью Tether, основанной на одной компании.
Чтобы еще больше укрепить свой авторитет, USD Coin ежемесячно публикует аттестации и проходит аудит, чтобы подтвердить, что ее резервы фиатных денег поддерживаются на должном уровне для поддержки растущей крипто-экосистемы. В последнее время USD Coin пережил значительный рост, став вторым по величине стейблкоином в отрасли и заняв место среди 10 лучших криптовалют по рыночной капитализации.
Токены USDC
Несмотря на свою похвальную репутацию, USD Coin не освобождена от потенциальных рисков. Примечательным примером стал крах банка Кремниевой долины, который владел монетами USD на сумму более 3 миллиардов долларов, что привело к значительной депривязке USDC, в результате чего его стоимость упала до 0,86 доллара.
1/ После подтверждения в конце сегодняшнего дня того, что переводы, инициированные в четверг для снятия остатков, еще не были обработаны, $3,3 миллиарда из ~$40 миллиардов резервов USDC остаются в SVB.
– Круг (@circle) 11 марта 2023 г.
Эта серия банковских банкротств также включала крах Signature Bank, приведший к прекращению выпуска его продукта Signet, который сыграл важную роль в обмене USDC на доллары США. Это событие бросило тень на Circle и USD Coin, поставив под сомнение способность стейблкоина противостоять кризису.
Binance временно приостановила автоматическую конвертацию USDC в BUSD из-за текущих рыночных условий, особенно связанных с высокими притоками средств и растущей нагрузкой на поддержку конвертации. Это обычный процедурный шаг по управлению рисками, который необходимо предпринять, пока мы отслеживаем ситуацию.
— Бинанс (@binance) 11 марта 2023 г.
Тем не менее, USD Coin продемонстрировала свою устойчивость, быстро оправившись от этой неудачи и восстановив привязку вскоре после первоначального расхождения.
USDT против USDC: сравнительный анализ
С точки зрения присутствия на рынке, Tether (USDT) имеет преимущество: он был представлен в октябре 2014 года, за четыре года до запуска USD Coin (USDC) в сентябре 2018 года. Однако путь Tether был омрачен противоречиями, критики задавали вопросы. адекватность раскрытия информации о резервах и достаточность резервов для погашения всех находящихся в обращении токенов USDT.
И наоборот, USD Coin в целом сохранил менее противоречивый профиль, хотя и не был полностью лишен проблем. Самым значимым инцидентом стало отмена привязки в марте 2023 года, как подробно описано в разделе «Инциденты с отменой привязки» выше. Это событие подорвало доверие рынка к USDC, что привело к существенному снижению его рыночной капитализации.
USDC против USDT: что лучше?
Независимо от того, выбираете ли вы между USDT и стейблкоинами USDC, это во многом зависит от вашего предполагаемого использования. Если ваша цель — удержать любой из них в течение короткого периода времени, чтобы облегчить торговлю на криптовалютной бирже, выбор между ними не может существенно повлиять на ваше решение. Однако, если вы планируете хранить USDT или USDC в качестве средства сбережения в течение длительного периода, необходимо учитывать важные факторы.
Погашение: Tether предоставляет услугу по конвертации токенов USDT в доллары США. Однако эта услуга может оказаться нецелесообразной для многих держателей USDT из-за минимальной суммы погашения в 100 000 USDT (100 000 долларов США) и комиссии за проверку в размере 150 USDT. Большинство держателей USDT, желающих конвертировать свои токены в фиатные деньги, скорее всего, прибегнут к обмену криптовалют. Некоторые биржи, такие как Kraken, предлагают пары прямой торговли, такие как USDT/EUR и USDT/USD. На других платформах вам может потребоваться обменять USDT на криптовалюту, например BTC, прежде чем продавать ее за фиат.
Напротив, USD Coin предлагает более доступный процесс погашения через продукт Circle Circle Account с минимальной суммой погашения в размере 100 долларов США банковским переводом. Кроме того, вы можете конвертировать USDC в доллары США через обмен криптовалют.
Инциденты с депривязкой: как USDT, так и USDC сталкивались с инцидентами, когда их цена падала ниже целевого показателя в 1 доллар.
В октябре 2018 года USDT упал до 0,92 доллара на фоне слухов о недостаточной поддержке USDT и проблемах с выводом средств на криптовалютной бирже Bitfinex. Однако в конечном итоге USDT восстановил свою привязку к 1 доллару.
В марте 2023 года в USDC произошел серьезный инцидент с отменой привязки, после внезапного краха американского банка Silicon Valley Bank из-за массового изъятия средств из банка. В этом банке хранилось 3,3 миллиарда долларов из резервов, поддерживающих USDC, что привело к распродаже USDC и падению его цены ниже 1 доллара на нескольких криптовалютных биржах, в некоторых случаях до 0,91 доллара. Тем не менее, USDC быстро восстановился до целевого уровня в 1 доллар в течение нескольких дней, когда Circle получила доступ к резервному депозиту в размере 3,3 миллиарда долларов в Silicon Valley Bank и передала его новым банковским партнерам.
Долговечность: с точки зрения присутствия на рынке USDT, первоначально известный как Realcoin и запущенный в октябре 2014 года, имеет более длительную историю по сравнению с USDC, который был представлен в сентябре 2018 года. Таким образом, USDT имеет преимущество с точки зрения долговечности.
Ликвидность: по сравнению с USD Coin, Tether может похвастаться значительно более высоким объемом торгов и ликвидностью. Согласно данным CoinMarketCap, ежедневный объем торгов Tether колеблется около 80 миллиардов долларов, что затмевает ежедневный объем торгов USD Coin, составляющий примерно 11 миллиардов долларов. Эта существенная разница в объемах делает Tether более предпочтительной стабильной монетой среди трейдеров и инвесторов.
Риски стейблкоинов
Стейблкоины, обещающие надежность и надежность, стали краеугольным камнем в криптоландшафте. Однако 2022 год стал суровым напоминанием о связанных с этим рисках. Криптосообщество стало свидетелем драматического краха экосистемы Terra, предназначенной для поддержки алгоритмических стейблкоинов, таких как UST, и банкротства криптовалютной биржи FTX.
Эти события, в сочетании с серией банкротств в индустрии криптокредитования, существенно повлияли на доверие пользователей к криптоиндустрии, особенно в централизованных предприятиях, где пользователи вносят свою криптовалюту. Стейблкоины, такие как USDC и USDT, которые полагаются на доверие, не стали исключением. Пользователи, владеющие этими стейблкоинами, верят, что у эмитентов есть достаточные резервы для обеспечения каждого токена в обращении.
Альтернативы USDT и USDC
Тем, кто ищет альтернативу централизованным стейблкоинам, таким как USDC и USDT, стоит рассмотреть стейблкоины с чрезмерным обеспечением, обеспеченные криптовалютой, такие как DAI. DAI предлагает высокий уровень прозрачности, поскольку он подкреплен разнообразным набором активов, включая USDC, а его выпуск и погашение выполняются полностью в цепочке посредством смарт-контрактов. Однако пользователи должны знать о потенциальной уязвимости таких стейблкоинов к экстремальным движениям рынка криптовалют. Другой альтернативой аналогичной централизованной модели является Binance USD (BUSD), выпущенная Paxos и контролируемая Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).
Заключение
В заключение отметим, что стейблкоины играют решающую роль в криптоэкосистеме, обеспечивая стабильную стоимость, связанную с фиатной валютой. Хотя и Tether, и USD Coin стремятся поддерживать соотношение стоимости 1:1 к доллару США, каждый из них имеет свои уникальные особенности и проблемы. Tether, с его долгой историей и большим объемом торгов, столкнулся с противоречиями по поводу стабильности своих резервных активов.
Напротив, USD Coin, несмотря на меньший объем торгов, более прозрачен в отношении своих резервных активов. Выбор между ними будет зависеть от индивидуальных потребностей и предпочтений. Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться, конкуренция между USDT и USDC будет усиливаться.
Однако по состоянию на 2023 год оба остаются неотъемлемой частью криптоэкосистемы, обеспечивая стабильное средство сбережения для трейдеров и инвесторов. Будущее стейблкоинов многообещающее, и независимо от того, выберете ли вы USDT, USDC или другой стейблкоин, понимание связанных с ним рисков и преимуществ имеет решающее значение.
Всегда будьте в курсе последних событий в криптопространстве, чтобы принимать лучшие решения для своего финансового будущего. Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться, мы можем ожидать появления большего количества стейблкоинов, каждый из которых обладает уникальными функциями и преимуществами.
На данный момент USDT и USDC остаются ведущими конкурентами на рынке стейблкоинов, предлагая уникальное сочетание стабильности, ликвидности и надежности, что делает их ценными активами для любого криптоинвестора.