Go2Mars Исследования

17 мая Origin DeFi запустила Origin Ether (OETH), инновационный токен доходности, который использует ведущий LSD в качестве залога. Основная функция протокола Origin — выпуск стабильной валюты OUSD и производной монеты Ethereum OETH одним щелчком мыши. Протокол использует различные комбинации стратегий для увеличения дохода. Модель ve принята в управлении, а параметры всех аспектов протокола управляются залогодателями OGV (Protocol Governance Token).

механизм

Два производных токена, OUSD и OETH, являются основными продуктами протокола Origin. Их главная особенность заключается в предоставлении держателям максимально возможной прибыли при сохранении привязки 1:1 к исходному токену. Среди них OUSD поддерживается USDT, USDC и DAI в соотношении 1:1, поэтому цена 1 единицы OUSD всегда близка к 1 доллару США. Аналогично, OETH обеспечен ETH и ликвидными производными залоговыми инструментами (такими как stETH, rETH и sfrxETH) в соотношении 1:1, поэтому цена одной единицы OETH всегда близка к одной единице ETH.

Атрибуты

ОUSD:

▪️1OUSD=1 доллар США

▪️Поддерживается 1:1 другими стейблкоинами (USDT, USDC и DAI).

▪️Получайте доход, развертывая базовые активы в различных протоколах DeFi.

▪️Эластичное предложение, постоянное выделение дополнительных OUSD держателям

▪️100% открытый исходный код в сети, разрешение не требуется.

ДА:

▪️1OETH=1ETH

▪️Поддерживается 1:1 Ethereum и деривативами, обеспеченными ликвидностью.

▪️OETH приносит более высокую доходность, чем rETH, stETH или sfrxETH.

▪️Нет необходимости делать ставки или требовать вознаграждения

▪️OETH получает доход, предоставляя ликвидность DeFi и держа деривативы для ставок на ликвидность «голубых фишек».

Купить и продать

Пользователи протокола Origin могут обновить существующие стейблкоины до OUSD через app.ousd.com или конвертировать ETH или LSD в OETH через app.oeth.com. После обновления OUSD и OETH пользователя сразу автоматически начнут накапливать добычу. Когда пользователи проводят транзакции, Origin DApps учитывает проскальзывание и комиссию за газ и разумно предоставляет пользователям наиболее подходящую цену. Это означает, что DApps поощряют пользователей покупать OUSD или OETH, которые уже находятся в обращении, а не чеканить новые токены из хранилища. DApps будут использовать капитал держателей в разнообразном наборе стратегий доходности, которые одновременно распределяют риск и могут быть перебалансированы с течением времени для достижения высокой прибыли.

Пользователи могут в любое время обменять свои активы OUSD или OETH на базовое обеспечение. Как и при покупке, Origin DApp будет учитывать проскальзывание, комиссию за газ и комиссию за выход из хранилища и разумно предлагать пользователям наиболее подходящую цену. Это означает, что DApps обычно помогает пользователям продавать свои OUSD или OETH на AMM, вместо того, чтобы выкупать их в хранилище и нести комиссию за выход из протокола.

Когда пользователь выкупает OUSD через хранилище, хранилище взимает с пользователя комиссию за выход в размере 0,25%. Эта комиссия будет распределена в качестве дополнительного дохода среди остальных участников хранилища (т. е. других держателей OUSD или OETH). Комиссия служит функцией безопасности, которая затрудняет злоумышленникам использование отстающих оракулов и не позволяет им украсть стейблкоины из хранилищ, если базовый актив неверно оценен. Кроме того, существуют сборы за выход, которые стимулируют долгосрочных держателей, а не краткосрочных спекулянтов. После погашения казна вернет токены пропорционально текущим активам пользователя. Отсутствие возможности выбора пользователя защищает хранилище в случае, если поддерживаемая стабильная монета потеряет свою привязку.

ОUSD

механизм стабилизации цен

Протокол использует службу оракула Chainlink для мониторинга обменного курса стейблкоинов и соответствующей корректировки ставок чеканки и погашения, чтобы гарантировать привязку OUSD к доллару США в соотношении 1:1.

стратегия получения дохода

OUSD генерирует доход за счет кредитования стейблкоинов и предоставления ликвидности. OUSD получает доход за счет кредитования стейблкоинов на Compound, Morpho и AAVE, а также путем предоставления ликвидности на Curve и Convex. Скользящая доходность OUSD по 30- и 365-дневным периодам остается на уровне от 4% до 7%. Стоит отметить, что доходность OUSD выше, чем у любого другого протокола, используемого Origin Dollar.

AAVE и соединение

Заемщики на AAVE и Compound предоставляют различные типы залога, такие как ETH, BTC и другие токены, для заимствования активов. AAVE и Compound требуют, чтобы заемщики имели избыточное обеспечение, и если кредитное плечо заемщика превышает определенный порог, протокол продает их залог. Например, пользователи, которые размещают ETH в качестве обеспечения на AAVE, могут заимствовать только до 82,5% своей позиции. Если USDC, который они предоставляют, достигнет 85% стоимости их ETH, их залог будет продан. Используя этот механизм, OUSD предоставляет взаймы стейблкоины на платформе для получения дохода и распределения его среди держателей OUSD. Эти доходы поступают от процентов и комиссий, генерируемых пулами стейблкоинов на Aave и Compound.

Кривая (CRV) и выпуклая (CVX)

Поставщики ликвидности на Curve позволяют трейдерам платить за обмен активами, например, между DAI, USDC или USDT. Curve также награждает поставщиков ликвидности токенами CRV. Convex — это оптимизатор доходов Curve, обеспечивающий приоритетный доступ к токенам CRV. Поставщики ликвидности могут делать ставки на свои позиции Curve на Convex, чтобы получать повышенные вознаграждения и токены CVX. Взамен Convex получает процент вознаграждений в виде токенов CRV. OUSD выступает в качестве поставщика ликвидности для DAI, USDC, USDT и OUSD, собирая комиссии за транзакции и продавая вознаграждения в токенах CRV для получения большего количества стейблкоинов. В соответствии с вышеуказанным соглашением пользователи получают вознаграждение и сборы в виде токенов.

ДА

стратегия получения дохода

Доходность OETH генерируется аналогично OUSD, с использованием залога для получения дохода из различных источников. По умолчанию OETH, хранящийся в смарт-контрактах, не приносит дохода, а доходы от этих токенов перенаправляются на кошельки обычных держателей. Основное различие между OETH и OUSD заключается в том, что OETH также зарабатывает на токенах Liquid Staked (LST).

▪️Награды верификатора

▪️Комиссия за транзакцию

▪️Жетоны наград

Удерживая stETH и делая ставки на frxETH, Origin Ether увеличивает свой баланс ETH за счет вознаграждений за ставки. OETH также получает выгоду от повышения стоимости Rocket Pool ETH (rETH), который также получает выгоду от вознаграждений валидаторов. Имея корзину ликвидных токенов для ставок, Origin Ether оптимизирует вознаграждения валидаторов, предоставляя пользователям разнообразные входы для ставок ликвидности.

Origin Ether получает дополнительные преимущества от своей стратегии Convex AMO. Обеспечение OETH используется для обеспечения ликвидности пулов OETH-ETH на кривых и выпуклостях, что позволяет держателям получать более высокую прибыль от комиссий за транзакции в этих пулах ликвидности. Наконец, OETH зарабатывает на совокупных токенах вознаграждения, начиная с CRV и CVX.

Токеномика

Начальное обращение токенов OGV составляет 1 миллиард OGV, а начальное общее количество — 4 миллиарда OGV, которые будут полностью распределены через четыре года.

Токены OGV делятся на первичное распределение:

▪️25% раздача владельцам OGN

▪️1,25% активности по добыче ликвидности перед запуском

▪️25% будущих стимулов для майнинга ликвидности

▪️10% держатели долларов США

▪️10% текущих участников открытого исходного кода

▪️10% будущих участников с открытым исходным кодом

▪️18,75% резерва ДАО

Подавляющее большинство токенов распределяется среди сторон, не контролируемых Origin, что фактически не позволяет Origin или ее организациям контролировать права голоса.

Origin Protocol не участвовал в частных или государственных усилиях OGV по сбору средств. Токен будет представлен сообществу в июле 2022 года, и в течение следующих нескольких лет большая часть токенов будет распространена среди держателей OUSD, держателей OETH и поставщиков ликвидности.

Голосование-депонирование OGV (veOGV)

Владельцы OGV могут получать veOGV через протокол ставок OETH, в то время как держатели veOGV получают доход от протокола и контролируют вознаграждения в токенах, полученные по протоколу Origin Ether. Протокол OETH будет взимать комиссию в размере 20% от дохода, полученного OETH. Эта комиссия будет использоваться для приобретения токенов CVX, эффективно реинвестируя в протокол за счет увеличения суммы вознаграждений CVX и CRV, передаваемых в пул кривых OETH-ETH. Это значительно повышает доходность стратегии AMO Origin Ether и пула, в котором OETH размещает средства.

В соответствии с децентрализованным управлением держатели veOGV могут изменить процент комиссий за протокол, обесценить непосредственно стейкеров OGV или получить новые токены для протокола Origin Ether. Доход от протокола также может быть использован для выкупа OGV для распространения среди держателей veOGV.

Количество монет OGV, полученных путем размещения OGV на veOGV, зависит от суммы ставки OGV и времени размещения токенов.

Информация о команде

Origin Ether был создан лабораторией Origin Protocol Labs и управляется существующим сообществом стейкеров OGV. Origin была основана Джошем Фрейзером и Мэтью Лю, к которым позже присоединились соучредители PayPal, руководители Coinbase, Lyft, Dropbox и Google, а также многие ведущие инженеры из стартапов web2 для создания протокола Origin.

Основным инвестором Origin является Pantera Capital, старейший в мире криптовалютный фонд. Среди других известных инвесторов — Foundation Capital, Blocktower, Blockchain.com, KBW Ventures, Spartan Capital, PreAngel Fund, Hashed, Kenetic Capital, FBG, QCP Capital и Smart Contract Japan. Среди известных инвесторов-ангелов — основатель YouTube Стив Чен, основатель Reddit Алексис Оганян, партнер Y Combinator Гарри Тан и основатель Akamai Рэндалл Каплан.

Краткое содержание

Будучи новым участником трека LSDFi, Origin Protocol использует различные стратегии получения доходов для увеличения прибыли. С добавлением еще одного члена к уже «объемному» треку LSDFI конкуренция за ликвидность среди xETH становится все более жесткой. Но если мы хорошенько подумаем, в войне за ЛСД настоящий победитель, возможно, никогда не окажется на поле боя.