Ни автор, Тим Фрайс, ни этот сайт, The Tokenist, не дают финансовых советов. Пожалуйста, ознакомьтесь с политикой нашего сайта, прежде чем принимать финансовые решения.
Бот MEV (Maximal Extractable Value), использующий идентификатор в стиле метро, недавно заработал более миллиона долларов прибыли, используя атаки сэндвича. Боты MEV не являются чем-то новым; теперь атаки сэндвича становятся достаточно привычными для разработчиков, чтобы задуматься о них и применить контрмеры. Но что такое боты MEV и как работает атака сэндвича?
Роль MEV в сетях блокчейн
Максимальная извлекаемая стоимость (MEV) — это функция монетизации, присутствующая в сетях блокчейнов. Участники сети, отвечающие за обработку транзакций, майнеры или валидаторы, заказывают их выбор и выполнение. Такая архитектура позволяет ботам MEV получать прибыль от разницы цен (арбитраж).
Например, арбитражный бот MEV может быть развернут для мониторинга торгов на децентрализованных биржах (DEX). Если в игре есть входящий крупный ордер на покупку, это будет указывать на рост цены определенной криптовалюты.
При обнаружении такой крупной входящей сделки бот MEV выполняет свой заказ. Таким образом, он воспользуется смещением цены, которое, вероятно, возникнет в результате заказа DEX. Обычно бот MEV размещает заказ на покупку по более низкой цене всего за несколько мгновений до выполнения заказа DEX.
По мере того, как цена актива растет после торговли DEX, арбитражный бот MEV извлекает стоимость – прибыль – из разницы цен. Поэтому, хотя боты MEV независимы от майнеров/валидаторов, они используют преимущества их порядка транзакций.
Однако некоторые стратегии извлечения прибыли MEV более манипулятивны, чем другие.
MEV: сэндвич и фронтран
Другой способ извлечь ценность из входящих сделок — это подать ордер на продажу/покупку между сделками. Например, если бот MEV размещает большой ордер на продажу непосредственно перед большим ордером на покупку, он может снизить цену актива. Цель состоит в том, чтобы выкупить актив по более низкой цене, который бот продаст по более высокой цене.
Эта стратегия MEV называется «атакой сэндвича», потому что бот вставляет свои сделки между крупным ордером на покупку и последующими ордерами на продажу. В зависимости от ликвидности рынка в данный момент и размера ордера на покупку, извлечение MEV на основе сэндвича имеет разную степень успеха.
В апреле прибыль MEV на основе сэндвичей выросла более чем вдвое по сравнению со стандартным арбитражем MEV.
Из $5,81 млрд. объема транзакций в апреле, MEV-боты извлекли $5,58 млн. прибыли, используя стратегию заказа сэндвичей. Изображение предоставлено: EigenPhi
Боты MEV также могут опережать транзакции пользователей непосредственно перед тем, как они будут подтверждены в сети. Они делают это, копируя их, но устанавливая более высокую плату за газ, чтобы проталкивать транзакции раньше оригинальной.
Конечно, пропускная способность сети обременена как побочный эффект от людей, которые используют ботов MEV для вставки заказов с целью извлечения ценности. Следовательно, комиссии за транзакции растут по мере перегрузки сети, что и произошло в апреле с возросшей активностью ботов.
Комиссия за газ Ethereum в апреле. Изображение предоставлено: ycharts
Достаточно сказать, что итоговые сборы, в среднем $29 на Uniswap, не являются приятным пользовательским опытом. Даже простые переводы стейблкоинов по $8,54 делают крайне сложным обоснование массового принятия DeFi.
Присоединяйтесь к нашей группе в Telegram и не пропустите самые важные новости о цифровых активах.
Боты MEV: использование сложности
Технически, у Bitcoin есть смарт-контракты, но они сильно ограничены в области применения. Они сосредоточены на базовых финансовых транзакциях, таких как отправка и получение BTC и обеспечение соблюдения требований мультиподписи. Напротив, язык программирования Solidity Ethereum поддерживает сложные смарт-контракты и функции.
Эта разница в сложности смарт-контракта отражает разницу между MEV на Bitcoin и MEV на Ethereum. В сети Bitcoin боты MEV ограничены из-за модели UTXO (Unspent Transaction Output), которая напрямую обрабатывает транзакции.
Например, майнеры биткоинов могут использовать ботов MEV для извлечения ценности путем включения транзакций, которые они добывают, или путем переупорядочивания транзакций мемпула, чтобы воспользоваться колебаниями цен.
Однако, в отличие от Ethereum, мемпул Bitcoin не включает весь пул транзакций, поскольку транзакции должны быть допущены к включению, следуя строгим критериям, таким как неконфликтующий идентификатор транзакции, комиссии и действительные подписи. Это делает для ботов MEV чрезвычайно сложным манипулирование ордерами транзакций.
Более того, 10-минутный интервал между блоками Bitcoin, по сравнению с 12-секундным временем финализации блока Ethereum, создает значительно меньше возможностей для опережающих транзакций. По иронии судьбы, это создает ситуацию, в которой Bitcoin по своей сути дестимулирует чрезмерную нагрузку на сеть, что приводит к более низким комиссиям за транзакции и меньшей волатильности комиссий.
Финансы меняются. Узнайте, как это происходит, с Five Minute Finance. Еженедельная рассылка, которая освещает основные тенденции в сфере FinTech и децентрализованных финансов. Попробуйте (бесплатно) Отлично Вы подписались. Вы на верном пути к тому, чтобы быть в курсе событий.
Вы когда-нибудь использовали MEV-ботов для получения прибыли? Дайте нам знать в комментариях ниже.
Публикация Боты MEV и атаки сэндвичей: как они работают? впервые появилась на Tokenist.