(Эта статья воспроизведена из моего личного Substack, вы можете прочитать ее в версии Haodu там)

Доброе утро, уважаемые инвесторы-ангелы 👼

Пришло время поговорить о Cardano: как проект OG, запущенный в сети в 2017 году, многие игроки валютного круга должны быть знакомы с ним, и многие из них даже являются держателями токенов $ADA. В этой статье давайте начнем с основ, чтобы увидеть, так ли хорош Кардано, как все думают, есть ли какие-либо события, которых стоит ожидать в 2024 году, а также с моего анализа цен на валюту $ADA. Это полупубличный отчет (читатели с бесплатной подпиской могут ознакомиться с содержанием до раздела «Прибыльность»). Добро пожаловать на использование платной подписки для поддержки вывода моего отчета 🔥 Если вам это нравится, поставьте лайк или оставьте мне сообщение, чтобы оставить отзыв, следующий текст.

🕵️ Примечание: это мои исследования и анализ, а не советы по инвестированию. Прежде чем инвестировать, вы должны самостоятельно подготовиться (DYOR). Позже в статье я также раскрою, держу ли я позицию в $ADA, и свой прогноз цены этой валюты.

Каталог статей
0.0 Введение в проект Кардано
1.0 Команда Кардано
2.0 Продукты и услуги Кардано
3.0 Перспективы будущего Кардано
4.0 Кардано Доходность
5.0 Риски и проблемы Кардано
6.0 Мои прогнозы и мысли (цена валюты в долларах США)
7.0 Ссылки

0.0 Введение в проект Кардано

Cardano — это блокчейн уровня 1. Если бы мне пришлось описать его в одном предложении, я бы сказал: «Блокчейн, который больше всего ценит внутрисетевое управление и децентрализацию. По сравнению со стремлением Ethereum к максимальной безопасности, стремлением Solana к Ultimate». Эффективность. Cardano преследует цель создания мира блокчейнов, который может стабильно развиваться и в котором может участвовать каждый.

Cardano — это POS-блокчейн, который использует Ouroboros в качестве механизма консенсуса (Polkadot и Mina позже также решили использовать этот механизм), а TPS составляет около 10. С одной стороны, 10 кажется очень медленным. Однако система учета Cardano (EUTXO) позволяет пользователям объединять несколько транзакций в одну и отправлять их, поэтому фактическая скорость намного выше, чем 10. Благодаря обновлению Cardano Layer2 (Hydra) теоретически TPS сможет достичь около 3 млн.

Еще один интересный момент заключается в том, что развитие блокчейна Cardano ведется в форме «научных исследований».

Какова форма «научного исследования»? Проще говоря, каждая крупная разработка блокчейна Кардано требует экспертной оценки (многосторонней проверки) со стороны команды инженеров, математиков и ученых, прежде чем ее можно будет разработать. Они считают, что этот формат помогает уменьшить количество ошибок в кодировании и повышает устойчивость блокчейна.

Этот метод достаточно новый, но его недостаток также очевиден: «медленный». Как блокчейн, запущенный в 2017 году, он должен иметь преимущество первопроходца, но функции смарт-контрактов у него появятся только в 2021 году (целых 4 года!). по сравнению с рядом других сетей особых преимуществ (о них мы упомянем далее в отчете) не имеет.

1.0 Команда Кардано

Чтобы увидеть, будет ли проект успешным, ключевым моментом является команда. Давайте сначала взглянем на команду Кардано, включая проектные команды, инвестиционные институты, партнеров и сообщества.

1.1 Команда проекта

Cardano была основана в 2015 году Чарльзом Хоскинсоном и Джереми Вудом, которые оба были основными членами команды Ethereum. Здесь мы в основном смотрим на Чарльза Хоскинсона — он является лицом Cardano и выдающейся фигурой в сфере блокчейна.

Чарльз Хоскинсон окончил Калифорнийский университет в Колорадо, США (магистр математики). Он был одним из первых восьми основателей Ethereum. Он также занимал должность генерального директора Ethereum Foundation. Наконец, в 2014 году из-за разногласий с Виталиком он выбрал. покинуть Ethereum и создать Cardano. Говорят, что причина ссоры в том, что Чарльз хочет превратить Эфириум в коммерческую организацию, тогда как команда, возглавляемая Виталиком, считает, что Эфириум должен и дальше сохранять свою первоначальную (некоммерческую) форму.

Собственная техническая сила Чарльза не так сильна, как у Гэвина Вуда (основателя Polkadot) и Виталика Бутерина (основателя Ethereum). Я считаю, что он больше ориентирован на маркетинг и управление. Кроме того, Чарльз часто ведет прямые трансляции на своем личном YouTube, чтобы информировать сообщество о текущем прогрессе Кардано и партнерах. Он практичный и очень приятный основатель.

За блокчейном Cardano стоят три основные команды — IOG (Input Output Global), EMURGO и Cardano Foundation.

  • IOG: Команду инженеров Cardano со штаб-квартирой в США возглавляет Чарли Хоскинсон, и она отвечает за проектирование, создание и поддержку блокчейна Cardano. В настоящее время в ней работает около 300 человек.

  • EMURGO: Коммерческая организация, стоящая за Carano, со штаб-квартирой в Сингапуре, в основном отвечает за развитие, поддержку и развитие бизнес-возможностей, а также помогает интегрировать бизнес в экосистему Cardano. В настоящее время в ней работает около 50 человек.

  • Cardano Foundation: Cardano — это некоммерческая организация, расположенная в Швейцарии, которая в основном отвечает за разработку различных приложений экосистемы Cardano.

Эти три команды работают вместе в рамках разделения труда, и каждая получила определенный процент токенов $ADA в качестве стартового капитала в течение периода ICO. В настоящее время развитие Cardano по-прежнему определяется этими тремя организациями, но поскольку Cardano продолжает развиваться в направлении децентрализации (ключевое обновление — CIP-1694, которое, как ожидается, произойдет в этом году), эти три учреждения откажутся от власти и будут контролироваться сообществом. Cardano Vault возглавляет тенденцию блокчейна с управлением внутри цепочки

1.2 Венчурные инвестиционные институты и инвесторы

Кардано не требует крупных венчурных инвестиций, а метод сбора средств в основном осуществляется через ICO (первичное предложение монет). Этот метод справедливого выпуска в значительной степени позволяет избежать появления гигантских китов и усиливает децентрализацию Кардано. Согласно данным, Cardano провела в общей сложности 5 раундов ICO, собрав в общей сложности $62,2 млн, что составляет около 58% от общей суммы $ADA.

1.3 Партнерство

Обычно я был бы очень взволнован, когда писал это, не только потому, что мне нравится видеть сотрудничество между крупными проектами, но и такую ​​информацию обычно очень легко найти (проекты любят рекламировать такого рода новости о сотрудничестве)... но Кардано На официальном сайте его нет. Список партнеров даже в Интернете очень разрознен и не содержит обновлений. Вот некоторые из сотрудничества, которые я нашел.

  • New Balance: название проекта называется NB Realchain. Это сотрудничество между розничной торговлей и блокчейном. New Balance может использовать технологию блокчейна для проверки подлинности продаваемых продуктов. Просто эта новость, вышедшая в 2019 году, не обновилась в 2024 году, поэтому невозможно узнать, прекращено ли сотрудничество.

  • IBM: Чарльз упомянул в своей прямой трансляции на YouTube, что он будет сотрудничать с IBM Research для создания распределенной программной системы, но обновлений по этой новости, вышедших в 2020 году, до сих пор нет.

  • Правительство Эфиопии: проект называется Atala. Cardano поможет Эфиопии создать цифровые удостоверения личности, систему активов и структуру управления. Это очень ожидаемое сотрудничество, но, похоже, оно прекратилось 8 месяцев назад.

  • COTI: Он создал стабильную валюту Cardano Pay и DJED на Cardano. Он является одним из важных партнеров Cardano, но, похоже, его беспокоит скорость развития Cardano. Недавно он обратился к сотрудничеству с Ethereum для создания Layer 2.

  • Polkadot: будущая партнерская цепочка Cardano будет построена с использованием Substrate SDK от Polkadot для улучшения взаимодействия с экосистемой Polkadot. Первая цепочка называется Midnight (будет упомянута позже).

Обычно такого рода партнерство является хорошим маркетинговым инструментом для самого блокчейна, но Кардано, похоже, не обращает особого внимания на этот аспект. Есть много проектов сотрудничества, которые я считаю отличными (NB Realchain, Atala), которые не только не имеют официальных пресс-релизов. , но даже никаких официальных пресс-релизов вообще.

1.4 Сообщества/Пользователи

Оценивая сообщество и количество пользователей, я предпочитаю рассматривать две части: влияние социальных сетей и активность в сети. Самая большая гордость Cardano — это сильное сообщество. Из данных видно, действительно ли это так. Ниже я сравню несколько известных блокчейнов Laye1, чтобы каждый мог увидеть разницу.

  • Влияние социальных сетей (по состоянию на 18 февраля 2024 г.)

Давайте посмотрим на активность сообщества. Мне нравится видеть количество лайков и ретвитов постов в Твиттере. Я выбрал для сравнения тот же день и тот же тип постов, и Кардано все еще не так впечатляет, как ожидалось, с точки зрения данных.

  • Уровень активности в цепочке (количество активных пользователей за один день):

Судя по различным данным, я не вижу особой «сплоченности» или «влияния» в сообществе Cardano. Активное использование цепочки также находится в среднем и нижнем уровне по сравнению с другими блокчейнами Layer1.

2.0 Продукты и услуги Кардано

Теперь давайте посмотрим на продукты и услуги. Я проанализирую основные продукты и ценностные предложения блокчейна Cardano, а также посмотрю, как Cardano работает на уровне 1.

2.1 Основные продукты и ценностное предложение

Основным продуктом Cardano является «Блокчейн Cardano» в качестве базовой архитектуры, позволяющий разработчикам Dapps создавать на его основе свои собственные приложения. Чем больше приложений будет создано на Cardano, тем больше будет пользователей, и чем больше будет пользователей, тем больше будет расти спрос на токены $ADA.

Кардано должен сделать следующее: привлечь больше разработчиков для разработки программ и приложений на Кардано. Пока разработчики и децентрализованные приложения преуспевают, тогда и Cardano будет успешным.

Вопрос в следующем: блокчейнов так много, почему вам, как разработчику приложений, стоит выбрать Cardano? Здесь мы поговорим о ценностном предложении, которое может предложить Cardano, а именно о характеристиках, которые отличают его от многих блокчейнов. Я думаю, есть два основных из них: «безопасность» и «децентрализация».

  • Аспекты безопасности

Cardano разработан с использованием экспертной оценки и научных исследований. Хотя это медленно, результаты на самом деле очень хорошие. С момента запуска сети Cardano она не была взломана и не прекратила производить блоки, и она очень стабильна. Также стоит отметить, что функция Native Token Cardano позволяет создавать токены в блокчейне Cardano без смарт-контрактов, и нет возможности взлома смарт-контрактов.

  • Аспект децентрализации

В настоящее время Cardano имеет 3113 пулов ставок и примерно более 6000 узлов. По сравнению с другими блокчейнами, которые часто управляются через централизованные серверы, серверы, используемые узлами Cardano, более децентрализованы, что может в значительной степени обеспечить стабильность блокчейна. Кроме того, чтобы еще больше усилить децентрализацию, Кардано создал параметр K, чтобы побудить стейкеров создавать больше пулов залогов, что означает: по сравнению с присоединением к существующим пулам залогов, создание новых позволит стейкерам получать больше вознаграждений за стейкинг.

По сравнению со скоростью и производительностью Кардано фокусируется на «децентрализации» и «стабильности». Хотя эти две вещи ценны, сложность состоит в том, что их достижения сложно оценить количественно (по сравнению с производительностью = TPS). Из-за этого Cardano теряет некоторую шумиху и внимание и не волнует пользователей.

2.2 Доля рынка и анализ конкурентов

Оценивая рыночную долю блокчейнов первого уровня, я предпочитаю смотреть на три цифры:

  • TVL (общий заблокированный объем): сколько денег находится в цепочке

  • Количество активных пользователей (количество адресов): Сколько пользователей используют приложения на Cardano.

  • Активность DeFi (объем торгов): какой объем торгов DEX происходит в блокчейне Cardano.

Текущий TVL Cardano составляет 414 миллионов долларов, занимая десятое место, что даже ниже, чем у Sui, но дьявол кроется в деталях: большая часть TVL публичных сетей теперь поступает от Liquid Stakeing, а Cardano — благодаря своей собственной конструкции. $ADA, обеспечивающий ликвидность, не нужно блокировать, поэтому он не включается в TVL, в результате чего Cardano TVL относительно недооценен. Если включить эти активы, заложенные в блокчейн, TVL Кардано должен составить около 2 миллиардов долларов.

Давайте посмотрим на количество активных пользователей и активность DeFi. Я сравнил Cardano с несколькими известными публичными сетями на рынке (Aptos, BNB Chain, Ethereum, Solana, Sui). На рисунке ниже вы можете увидеть активные адреса Cardano. По количеству он примерно такой же, как Aptos и Sui, две новые публичные сети. Он принадлежит ко второму эшелону и все еще находится на некотором расстоянии от первого эшелона (BNB и Solana).

Что касается количества Dapps, на Cardano в настоящее время построено 52 децентрализованных приложения, что относительно мало по сравнению с другими цепочками (у Solana — 230, у Ethereum — 4495). Если посмотреть на раздел объема транзакций DEX, то данные Cardano аналогичны данным Aptos и Sui. Хотя они и не такие высокие, как у первого уровня (Solana, Ethereum), это не означает, что «никто их не использует».

Кардано дает мне ощущение одного слова: «стабильный», подчеркивая медленный прогресс в поисках истины из фактов. Это не похоже на «быстрое развитие, быстрый провал», пропагандируемый обычными стартапами. Кажется, что каждый шаг делается очень тщательно. и они вместе с ними разрабатывают блокчейн. Это соответствует используемой философии «научных исследований», что также приводит к отсутствию каких-либо горячих точек и популярности, а его деятельность DeFi вызывает беспокойство.

--

Вышеупомянутое является частью отчета. Другие включают будущие перспективы Кардано, развитие повествования, прибыльность и т. д. Вы можете перейти в мой Substack, чтобы прочитать его. Можно сказать, что Кардано — это глоток свежего воздуха в сфере публичных сетей. Другие публичные сети сначала спекулируют монетами и участвуют в проектах, а затем начинают работать над «децентрализацией» и «управлением внутри сети», но Кардано этим занимается напрямую; Вместо этого неожиданно была создана мощная и стабильная архитектура блокчейна.

Я исследователь криптовалют Макс 🕵️, увидимся в следующий раз!

(Это перенаправлено в мой личный Substack, добро пожаловать, чтобы прочитать полный текст там)