Краткое содержание

Сфера DeFi быстро развивается, и участникам сложно осознавать потенциальные риски новых проектов. Фундаментальный анализ может определить, переоценен или недооценен протокол, помогая инвесторам и трейдерам принимать более обоснованные решения по своим позициям.

Хотите знать, как измерить «внутреннюю» стоимость актива DeFi? Прочтите эту статью, чтобы узнать о самых мощных показателях.


Оглавление

  • Введение

  • Общая заблокированная стоимость (TVL)

  • Соотношение цены и продаж (соотношение P/S)

  • Предложение токенов для торговых платформ

  • Изменение баланса токенов на торговой платформе

  • Количество уникальных адресов

  • Неспекулятивное использование

  • Уровень инфляции

  • Подведем итог


Введение

Децентрализованные финансы (DeFi) быстро развиваются, и участникам сложно идти за ними, а новые проекты невозможно даже своевременно оценить. Существует множество способов измерения и сравнения протоколов DeFi, а отсутствие стандартных методов еще больше затрудняет оценку новых проектов.

Не волнуйтесь, мы предоставим некоторые общие индикаторы, которые обеспечат разумную и надежную основу для оценки DeFi. Огромный объем данных публикуется публично в сети, что делает эти индикаторы легко доступными для любого трейдера или инвестора. Вдохновленные идеями Спенсера Нуна, мы суммировали некоторые индикаторы в этой статье.


1. Общая заблокированная стоимость (TVL).

Как следует из названия, «Общая заблокированная стоимость (TVL)» относится к общей стоимости средств, заблокированных в протоколе DeFi. Мы можем думать о TVL как об общем объеме ликвидности в пуле ликвидности конкретного валютного рынка. Если взять в качестве примера Uniswap, то TVL относится к общей сумме средств, внесенных в протокол DeFi поставщиками ликвидности.

TVL — это практический источник данных для понимания общей процентной ставки DeFi. Это также эффективный индикатор для сравнения «рыночной доли» различных протоколов DeFi. Он особенно полезен, когда инвесторы ищут недооцененные проекты DeFi.

Достойно внимания и то, как использовать разные номиналы для измерения ТВЛ. Например, TVL, заблокированный в проектах Ethereum, обычно измеряется в эфире или долларах США.


2. Соотношение цена/продажа (соотношение P/S)

Для традиционных компаний соотношение цены к продажам (коэффициент P/S) представляет собой цену акций компании, разделенную на выручку на акцию. На основе этого коэффициента акции можно оценить как недооцененные или переоцененные.

Сегодня многие протоколы DeFi уже приносят доход, который можно оценить с помощью аналогичных показателей. Итак, как его использовать? Вам необходимо разделить рыночную капитализацию протокола на выручку. Основная идея заключается в том, что чем ниже соотношение цены и продаж, тем более недооцененным является соглашение.

Обратите внимание, что это не точный расчет стоимости, но полезно понять, как рынок справедливо и справедливо оценивает стоимость проекта.


3. Поставка токенов торговой платформы

Эта стратегия отслеживает поставку токенов на криптовалютных биржах. Когда продавцам необходимо продать токены, они обычно выбирают централизованную биржу (CEX). Тем не менее, децентрализованные биржи (DEX) все чаще предоставляют пользователям больше выбора и обходят посредников, которые полагаются на доверие. Однако централизованные платформы более ликвидны. Это также важная причина обратить внимание на поставку токенов централизованных бирж (CEX).

Ниже приведены простые предположения о количестве токенов. Если биржа имеет большой запас токенов, давление на продажу может усилиться. Держатели и киты не позволяют своим средствам спокойно лежать в своих кошельках, вероятно, готовые продать их в любой момент.

Это утверждение несколько абстрактно. Многие трейдеры обязуются участвовать в маржинальной или контрактной торговле своими активами. Поэтому перенос крупных балансов на торговую платформу не означает, что массовая распродажа неизбежна, но следить за развитием событий все равно нужно.


4. Изменение баланса токенов на торговой платформе

Мы знаем, что предложение токенов — это эффективный показатель, на который стоит обратить внимание, но сосредоточение внимания только на балансе токенов не является всеобъемлющим, и его последние изменения также являются важной основой. Значительные изменения баланса токенов на торговой платформе часто указывают на повышенную волатильность.

Например, предположим, что ситуация противоположна упомянутому выше случаю баланса токенов. Если большие суммы денег выводятся с централизованных бирж (CEX), это может быть намеком на то, что киты копят токены. Если они хотят продать, как они смогут вывести средства на свой кошелек? Этого достаточно, чтобы доказать практичность мониторинга изменений токена.


➟ Хотите начать свое путешествие в сфере цифровой валюты? Купите биткойны на Binance сегодня!


5. Количество уникальных адресов

Количество уникальных адресов ограничено, но устойчивое увеличение числа уникальных адресов, содержащих определенную валюту или токен, должно указывать на рост использования. На первый взгляд, чем больше адресов, тем больше пользователей и выше уровень заявок.

Однако этот показатель можно подделать. Пользователи могут легко создавать тысячи адресов и отправлять средства через эти адреса, создавая иллюзию того, что количество уникальных адресов широко используется. Как и другие показатели фундаментального анализа, количество уникальных адресов следует сравнивать с другими факторами.


6. Неспекулятивное использование

Вы положили глаз на мем-токены, которые обещают огромную прибыль, но есть ли у этих токенов реальная польза? Если его цель состоит только в повышении стоимости, то можно сделать вывод, что это схема Понци и она определенно будет неустойчивой.

Понимание цели этого токена имеет решающее значение для понимания его истинной ценности. В идеале это можно было бы измерить путем запроса количества неспекулятивных транзакций. Это может быть сложно, но вы можете начать с изучения транзакций за пределами децентрализованных или централизованных бирж, чтобы проверить, используют ли пользователи токен.


7. Уровень инфляции

Ого, запас определенного токена настолько мал! Это хороший знак, правда?

Не обязательно. Еще одним важным показателем, за которым следует следить, является уровень инфляции. Тот факт, что предложение в настоящее время низкое, не означает, что оно останется таким и в будущем, особенно с учетом того, что постоянно чеканятся новые токены. Одной из отличительных особенностей Биткойна является снижение уровня инфляции, что теоретически предотвращает девальвацию существующих единиц в будущем.

Это не значит, что все системы должны имитировать дефицит Биткойна. Инфляция сама по себе не обязательно оказывает негативное воздействие, но чрезмерная инфляция может снизить стоимость денег. Влияние невозможно измерить в стандартных процентах, и лучше всего также учитывать уровень инфляции при измерении других показателей.


Подведем итог

Если вы опытный криптовалютный трейдер, вы заметите, что многие из этих индикаторов очень распространены в «традиционном» фундаментальном анализе криптовалют. Если вы не знакомы с этим содержанием, мы настоятельно рекомендуем вам прочитать «Что такое фундаментальный анализ (ФА)?» 》, всестороннее понимание фундаментального анализа.

Взлеты и падения рынка всегда непредсказуемы и подвержены сильным колебаниям. Первый шаг — провести собственное исследование, которое является ключом к успеху.

Есть ли у вас еще вопросы о DeFi и фундаментальном анализе? Посетите нашу платформу вопросов и ответов Ask Academy, где члены сообщества Binance терпеливо ответят на ваши вопросы.