Оглавление

• Что такое анализ Вайкоффа?

• Три закона Вайкоффа

  • закон спроса и предложения

  • закон причины и следствия

  • Закон дисгармонии между количеством и ценой.

• Основная сила рынка

  • накопление

  • Повышательная тенденция

  • отправлять

  • нисходящий тренд

• Схема Вайкоффа

  • накопительная диаграмма

  • Схема распределения

• Работает ли анализ Вайкоффа?

• Пять шагов Вайкоффа

• Итоговые мысли

Что такое анализ Вайкоффа?

Анализ Вайкоффа был предложен Ричардом Вайкоффом в начале 1930-х годов. Первоначально он состоял из ряда законов и инвестиционных стратегий, предназначенных для трейдеров и инвесторов. Вайкофф посвятил большую часть своей жизни преподаванию, и его работа повлияла на многие современные методы технического анализа (ТА). Первоначально метод анализа Вайкоффа применялся в основном к фондовому рынку, но теперь он применяется и к различным финансовым рынкам.

Многие из результатов Вайкоффа были также вдохновлены торговыми методами других успешных трейдеров, особенно Джесси Л. Ливермора. Сегодня Вайкофф высоко ценится наряду с другими известными фигурами, такими как Чарльз Х. Доу и Ральф Н. Эллиотт.

Вайкофф провел обширные исследования, в результате которых были созданы различные теории и методы торговли. В данной статье будет представлен краткий обзор результатов его работы. Обсуждения включают в себя:

• Три основных закона;

• Основная концепция рынка

• Как анализируется график (диаграмма Вайкоффа);

• Пять шагов для выхода на рынок.

Вайкофф также предложил специальные тесты на покупку и продажу, а также оригинальный метод построения графиков, основанный на диаграммах «крестики-нолики» (P&F). Тестирование помогает трейдерам находить лучшие входы, а метод P&F используется для определения торговых целей. Однако данная статья не будет углубляться в эти две темы.

Три закона Вайкоффа

закон спроса и предложения

Первый закон гласит, что когда спрос превышает предложение, цены растут, и наоборот. Это один из самых основных принципов финансовых рынков, и, конечно, он не уникален для анализа Вайкоффа. Мы можем проиллюстрировать первый закон тремя простыми формулами:

• Спрос > Предложение = Рост цен

• Спрос < предложение = снижение цены

• Спрос = предложение = отсутствие значительного изменения цены (низкая волатильность)

Другими словами, первый закон Вайкоффа гласит, что спрос, превышающий предложение, приводит к росту цен, потому что больше людей покупают, чем продают. Однако, поскольку продаж больше, чем покупок, предложение превышает спрос, что приводит к падению цен.

Многие инвесторы, которые следуют анализу Вайкоффа, сравнивают ценовое действие и объем торгов, чтобы лучше визуализировать спрос и предложение. Это также часто может помочь трейдерам сформулировать следующий этап рыночных торговых тенденций.

закон причины и следствия

Второй закон может проиллюстрировать, что разница между спросом и предложением не случайна. Скорее, они приходят после периода подготовки в связи с конкретными событиями. По словам Вайкоффа, накопление (причин) в течение определенного периода времени в конечном итоге приведет к восходящей тенденции (результату). И наоборот, распределения (причины) в конечном итоге создают нисходящую тенденцию (следствие).

Вайкофф применяет уникальную технику построения диаграмм для оценки потенциального воздействия причин. Другими словами, он создал метод определения торговых целей на основе периодов накопления и распределения. Это позволяет ему оценить рыночную тенденцию после прорыва зоны консолидации или торгового диапазона (TR).

Закон несоответствия количества и цены

Третий закон Вайкоффа гласит, что на изменения цен активов влияет объем торгов. Если цена движется в соответствии с объемом, есть большая вероятность, что тренд продолжится. Однако, если объем торгов и цена существенно различаются, рыночная тенденция может остановиться или измениться.

Например, предположим, что после долгосрочного медвежьего тренда рынок Биткойн начинает консолидироваться в очень больших объемах. Высокий объем указывает на то, что рыночные трейдеры усердно работают, но боковое движение (низкая волатильность) указывает на то, что объем мало влияет на ценовые результаты. Поэтому, если объем торговли биткойнами увеличивается, но цена снова существенно не падает. Это может указывать на то, что нисходящий тренд закончился и вот-вот произойдет разворот цены.

Основная сила рынка

Вайкофф понимает «лидера рынка» (или «букмекера») как личность, существующую на рынке. Он предположил, что инвесторы и трейдеры должны изучать фондовый рынок так же, как физические институты. Это облегчит им отслеживание тенденций рынка.

По сути, основная сила рынка представляет собой крупнейших участников (маркет-мейкеров) рынка, таких как индивидуальные и институциональные инвесторы, владеющие большими объемами средств. Их лучший интерес состоит в том, чтобы гарантировать, что они смогут покупать дешево и продавать дорого.

Основные игроки рынка ведут себя вопреки поведению большинства розничных инвесторов, и Вайкофф часто рассматривает эту ситуацию как потерю денег. Но, по словам Вайкоффа, «букмекеры» используют определенные предсказуемые стратегии, которым инвесторы могут поучиться.

Мы можем использовать концепцию «основной силы рынка», чтобы кратко объяснить рыночный цикл. Рыночные циклы состоят из четырех основных фаз: накопления, восходящего тренда, распределения и нисходящего тренда.

накопление

Участники рынка будут накапливать активы раньше, чем это сделает большинство инвесторов. Рыночный тренд на этом этапе обычно движется вбок. Основные игроки рынка предпочтут накапливать постепенно, чтобы избежать значительных изменений цен.

Повышательная тенденция

Когда «основная сила рынка» удерживает достаточно акций и медвежья сила на рынке исчерпана, букмекеры начинают подталкивать рынок вверх. Естественно, эта тенденция к росту привлекает больше инвесторов, что приводит к увеличению спроса.

Стоит отметить, что в восходящем тренде также может быть несколько фаз накопления. Мы можем назвать их фазами повторного накопления, когда более крупный восходящий тренд останавливается и консолидируется в течение определенного периода времени, прежде чем продолжить восходящее движение.

По мере роста рынка другие инвесторы бросятся покупать. Со временем, больше обычных инвесторов начали обращать внимание и участвовать вместе. В этом случае спрос намного превышает предложение.

отправлять

Далее основные силы рынка начали распределять акции. Они перепродают свои прибыльные позиции инвесторам, которые выходят на рынок позже. Обычно рынок на этапе отправки характеризуется боковым движением до тех пор, пока рыночный спрос не исчерпается.

нисходящий тренд

Вскоре после завершения фазы распределения рынок начинает возобновлять нисходящую тенденцию. Другими словами, после того как «основная сила рынка» продает большое количество акций, он начинает толкать рынок вниз. В конце концов, предложение становится намного больше, чем спрос, создавая тенденцию к снижению.

Подобно восходящему тренду, нисходящий тренд также может иметь фазу перераспределения. По сути, это краткосрочная консолидация во время резкого снижения. Они также могут включать в себя «митинги дохлых кошек» или так называемые «бычьи ловушки», в которых некоторые покупатели застревают в надежде, что эта тенденция не произойдет. Когда медвежий тренд наконец закончится, снова начнется новая фаза накопления.

Схема Вайкоффа

Схема накопления и распределения, вероятно, является самой популярной частью анализа Вайкоффа — по крайней мере, в криптовалютном сообществе. Эти модели делят фазы «накопления» и «отправки» на более мелкие части. Каждый раздел разделен на пять этапов (от A до E) и несколько событий Вайкоффа, которые кратко описаны ниже.

накопительная диаграмма

Этап А

Продающая сила продолжает снижаться, и нисходящий тренд начинает ослабевать. Эта фаза обычно отмечается увеличением объема торгов. Начальная поддержка (PS) показывает рост покупателей, но ее недостаточно, чтобы остановить нисходящий тренд.

Когда ВВС сдаются, жестокая распродажа создает «кульминацию продаж» (SC). Обычно это точка высокой волатильности, когда панические продажи создают более крупные свечи и фитили. Сильное снижение быстро восстанавливается или образует автоматическое ралли (AR), поскольку избыточное предложение поглощается покупателями. Обычно торговый диапазон (TR) графика накопления определяется пространством между минимумом SC и максимумом AR.

Как следует из названия, когда рынок падает вблизи зоны SC, проводится вторичное тестирование (ST), чтобы проверить, действительно ли нисходящий тренд закончился. В это время объем торгов и волатильность рынка снижаются. Хотя ST обычно формирует более высокие минимумы по сравнению с SC, это не всегда так.

Этап Б

Согласно закону причины и следствия Вайкоффа, стадию Б можно рассматривать как причину следствия.

По сути, фаза Б — это фаза консолидации, на которой основные игроки рынка аккумулируют наибольшее количество активов. На этом этапе рынок имеет тенденцию тестировать уровни сопротивления и поддержки торгового диапазона.

В интервале фазы B может быть несколько вторичных тестов (ST). В некоторых случаях могут возникнуть более высокие максимумы (бычья ловушка) и более низкие минимумы (медвежья ловушка) относительно SC и AR фазы А.

Этап С

Фаза C содержит так называемый «отскок». Это также часто последняя медвежья ловушка, обычно возникающая до того, как рынок начнет достигать более высоких минимумов. На этапе C основные рыночные силы обеспечат отсутствие остатков предложения на рынке, то есть все предложение будет поглощено.

«Отскоки» часто пробивают уровни поддержки, что отпугивает трейдеров и вводит инвесторов в заблуждение. Мы можем охарактеризовать это как последнюю попытку «букмекера» купить акции по более низкой цене перед началом восходящего тренда. «Короткие ловушки» побуждают розничных инвесторов отказываться от акций, которыми они в настоящее время владеют.​

Однако в некоторых случаях поддержка может удержаться, но отскока не происходит. Другими словами, совокупная диаграмма может отображать все остальные элементы, кроме отскока. Тем не менее, анализ остается в силе.

Этап Д

Стадия D представляет собой переход между причиной и следствием. Он расположен между зоной накопления (Фаза C) и зоной прорыва (Фаза E).

Обычно объем и волатильность значительно увеличиваются во время фазы D. Обычно имеет поддержку последней точки (LPS), которая устанавливается ниже, прежде чем рынок пойдет вверх. LPS часто пытается создать более высокие уровни, прежде чем пробить уровни сопротивления. Это также является растущим давлением вверх (SOS), поскольку предыдущее сопротивление формирует новую поддержку.

Приведенный выше список терминов может сбивать с толку, но важно понимать, что на этапе D может быть создано несколько LPS. Объем часто увеличивается при тестировании новых уровней поддержки. В некоторых случаях цена может создать небольшую область консолидации, прежде чем эффективно вырваться из более широкого торгового диапазона и войти в фазу E.

Этап Е

Фаза E — последняя фаза накопительной диаграммы. Возросший рыночный спрос привел к явному нарушению торгового диапазона. Это может эффективно вырваться из торгового диапазона в начале восходящего тренда.

Схема распределения

По сути, диаграммы диспетчеризации работают прямо противоположно диаграммам накопления, и терминология немного отличается.

Этап А

Первая фаза происходит на вершине установившегося восходящего тренда, когда импульс начинает замедляться из-за снижения спроса. Предварительное предложение (PSY) показывает, что на данном этапе продажи продолжаются, хотя и недостаточно, чтобы остановить движение вверх. В это время покупательский бум (БК) формируется за счет интенсивной покупательской активности. Обычно это вызвано настроением перекупленности со стороны неопытных трейдеров.

Затем сильный рост вызывает автоматическую реакцию (AR), поскольку избыточный спрос поглощается маркет-мейкерами. Иными словами, игроки рынка начали продавать свои активы последующим покупателям. Когда рынок повторно тестирует область BC, он часто формирует более низкие максимумы, что приводит к вторичному тестированию (ST).

Этап Б

Фаза B на диаграмме распределения – это зона консолидации (объем), предшествующая нисходящему тренду (цене). На этом этапе основные игроки рынка постепенно распродают свои активы, поглощая и ослабляя рыночный спрос.

Обычно этот этап включает в себя многочисленные тесты верхнего и нижнего пределов цены в торговом диапазоне, которые могут включать краткосрочные медвежьи и бычьи ловушки. Иногда рынок движется выше уровня сопротивления, созданного фазой BC, создавая вторичное тестирование (ST), которое также можно назвать аптрастом (UT).

Этап С

В некоторых случаях рынок последует за периодом консолидации с финальной бычьей ловушкой. Называется UTAD или Pull After Dispatch. По сути, это противоположность накопительной пружины.

Этап Д

Фаза D — это почти переосмысление фазы накопления. Последняя точка предложения (LPSY) обычно находится в середине диапазона, что дает более низкие максимумы. С этого момента новая LPSY будет создана вокруг или ниже области поддержки. Когда рынок падает ниже линии поддержки, появляются явные признаки слабости.

Этап Е

Заключительная фаза распределения знаменует собой начало нисходящего тренда, когда цены торгуются ниже торгового диапазона из-за явного преимущества предложения, значительно превышающего спрос.

Работает ли анализ Вайкоффа?

Конечно, рынки не всегда точно следуют этим типам аналитических моделей. На самом деле схемы накопления и отправки могут выглядеть по-разному. Например, в некоторых случаях фаза Б может длиться дольше, чем ожидалось. В противном случае отскока и тестирования UTAD может вообще не быть.

Тем не менее, анализ Вайкоффа предоставляет трейдерам множество надежных методов, основанных на его многочисленных теориях и принципах. Его анализ, несомненно, имел большую ценность для тысяч инвесторов, трейдеров и аналитиков по всему миру. Например, схема накопления и распределения может пригодиться при попытке понять общие циклы на финансовых рынках.

Пятиэтапный метод анализа Вайкоффа

Вайкофф разработал пятиэтапный метод анализа, основанный на многих его принципах и методах. Короче говоря, этот подход можно рассматривать как способ применить его теорию на практике.

Шаг 1: Определите тенденцию.

Определите, какова текущая тенденция и какой может быть следующая тенденция? Каково нынешнее соотношение спроса и предложения?

Шаг 2: Определите силу актива.

Какова сила актива по отношению к рынку в целом? Активы и рынки движутся в одинаковых или противоположных направлениях?

Шаг 3: Найдите активы, у которых есть веская «причина» для покупки.

Проанализируйте, есть ли достаточно оснований для входа в текущей точке? Достаточно ли убедительны аргументы в пользу входа, чтобы рискнуть ради потенциального вознаграждения (эффекта)?

Шаг 4: Определите возможность повышения стоимости активов на следующем этапе.

Имеет ли актив тенденцию к движению? Как этот актив будет работать в рамках более широкой тенденции? Какова связь между ценой и количеством? Этот шаг обычно включает использование Wyckoff для проведения тестирования покупок и продаж.

Шаг 5: Подтвердите время входа.

Последний шаг — договориться о времени входа. Часто включает в себя сравнительный анализ акций в рамках всего рынка.

Например, трейдеры могут сравнить поведение цены акции с индексом S&P 500. Основываясь на их положении на соответствующих диаграммах Вайкоффа, этот анализ может дать представление о том, в каком направлении актив будет двигаться дальше. В конечном итоге это помогает определить правильное время для входа.

Стоит отметить, что этот метод более эффективен для активов, которые соответствуют общей тенденции рынка или индексу. Однако на рынке криптовалют эта корреляция не всегда постоянна.

Подведем итог

Прошло почти столетие с момента появления анализа Вайкоффа, но анализ Вайкоффа широко используется и сегодня. Он получил широкое признание, поскольку является не просто техническим индикатором, но также охватывает множество принципов, теорий и торговых методов.

По сути, анализ Вайкоффа позволяет инвесторам принимать более логичные решения, а не действовать на эмоциях. Анализ Вайкоффа предоставляет трейдерам и инвесторам ряд инструментов для снижения риска и увеличения их шансов на успех. Тем не менее, когда дело доходит до инвестирования, не существует надежных методов. Всегда следует опасаться рисков, особенно на крайне нестабильном рынке криптовалют.