Краткое содержание
Майнинг ликвидности — это метод зарабатывания большего количества цифровой валюты за счет имеющейся у вас цифровой валюты. Он одалживает ваши средства другим через «умные контракты», волшебные компьютерные программы. В обмен на ваши услуги вы будете получать комиссию в виде цифровой валюты. Довольно просто, не так ли? Но на самом деле это не так быстро.

Майнеры, занимающиеся добычей ликвидности, используют очень сложные стратегии. Они постоянно перемещают криптовалюты между различными рынками кредитования и заимствования, чтобы максимизировать прибыль. Они также будут хранить в секрете лучшие стратегии добычи ликвидности. почему? Потому что чем больше людей знают о стратегии, тем менее эффективной она будет. Майнинг ликвидности можно рассматривать как дикий запад децентрализованных финансов (DeFi), где у фермеров есть шанс вырастить лучшие урожаи, только конкурируя друг с другом.

Вам это интересно? Читайте дальше, чтобы узнать больше.


Оглавление

  • Введение

  • Что такое майнинг ликвидности?

    • Что привело к буму добычи ликвидности?

  • Что такое общая заблокированная стоимость (TVL)?

  • В чем заключается принцип добычи ликвидности?

  • Как посчитать доход от добычи ликвидности?

  • Что такое залог в DeFi?

  • Риски добычи ликвидности

  • Платформа и протокол добычи ликвидности

    • Сложные финансы

    • МейкерДАО

    • Синтетикс

    • Призрак

    • Унисвап

    • Кривая Финансы

    • Балансир

    • Год.финансы

  • Подведем итог


Введение

Деятельность децентрализованного финансирования (DeFi) всегда была в авангарде технологических инноваций в пространстве блокчейнов. Что уникального в приложениях DeFi? Такие приложения не требуют разрешений, и с ними может взаимодействовать кто угодно (или любой продукт, например смарт-контракт) с подключением к Интернету и поддерживаемым кошельком. Кроме того, приложения DeFi обычно не требуют доверия к каким-либо хранителям или посредникам. Другими словами, это ненадежные приложения. Итак, какие новые варианты использования могут реализовать эти свойства?

В настоящее время появляется множество новых концепций, и добыча ликвидности — одна из них. Это новый способ получать вознаграждение за свои активы в цифровой валюте, используя протоколы несанкционированной ликвидности. Он позволяет любому получать пассивный доход, используя децентрализованную экосистему Money Legos, построенную на Ethereum. Таким образом, добыча ликвидности может изменить способ хранения цифровых валют инвесторами в будущем. Поскольку активы цифровой валюты можно использовать для получения денег, зачем оставлять их бездействующими?​

Итак, как же майнеры, занимающиеся добычей ликвидности, осуществляют майнинг? Какой результат они ожидают? Если вы планируете стать майнером ликвидности, с чего вам начать? Мы объясним все эти понятия в этой статье.


Что такое майнинг ликвидности?

Фермерство прибыли, также известное на китайском языке как «майнинг ликвидности», представляет собой метод получения вознаграждений за счет хранящейся цифровой валюты. Проще говоря, это означает блокировку криптовалют и получение вознаграждений.

В некотором смысле майнинг ликвидности можно сравнить со стейкингом. Однако серверная часть добычи ликвидности очень сложна. Во многих случаях он работает с пользователями, называемыми поставщиками ликвидности (LP), которые несут ответственность за вливание средств в пулы ликвидности.

Что такое пул ликвидности? По сути, это смарт-контракт, в котором хранятся средства. Поставщики ликвидности (LP) вводят ликвидность в пул фондов и получают взамен вознаграждение. Это вознаграждение может исходить от комиссий, взимаемых базовой платформой DeFi, или из других источников.

Некоторые пулы ликвидности выплачивают вознаграждение в нескольких токенах. Эти токены вознаграждения впоследствии могут быть помещены в другие пулы ликвидности, чтобы продолжать получать вознаграждения, и цикл продолжается. Я уверен, вы уже поняли, что даже чрезвычайно сложные стратегии могут появиться на свет очень быстро. Основная идея заключается в том, что поставщики ликвидности вкладывают средства в пулы ликвидности и получают от них прибыль.

Добыча ликвидности обычно осуществляется с использованием токенов ERC-20 в Ethereum, а вознаграждения обычно выдаются в той или иной форме токенов ERC-20. Однако в будущем все может измениться. Почему ты это сказал? Потому что в настоящее время большая часть этой активности происходит в экосистеме Ethereum.​

Но в будущем межсетевые мосты и другие подобные технологические инновации могут вывести приложения DeFi за пределы ограничений конкретных блокчейнов. Это означает, что они могут работать в других блокчейнах, поддерживающих функциональность смарт-контрактов.

Майнеры ликвидности обычно часто переводят средства между разными протоколами в надежде получить высокую прибыль. Таким образом, платформа DeFi также предоставит другие экономические стимулы для привлечения большего капитала в платформу. Как и в случае с централизованными биржами, ликвидность часто приводит к увеличению ликвидности.


Что привело к буму добычи ликвидности?

Внезапный сильный интерес пользователей к майнингу ликвидности может быть связан с запуском токена COMP, токена управления финансовой экосистемы Compound. Токены управления предоставляют права управления владельцам токенов. Однако, если вы хотите, чтобы сеть была максимально децентрализованной, как следует распределять эти токены?

Алгоритмическое распределение токенов управления посредством стимулирования ликвидности обычно является распространенным способом запуска децентрализованного блокчейна. Этот метод может привлечь поставщиков ликвидности для обеспечения ликвидности протокола и проведения «майнинга» новых токенов.

Хотя Compound не предлагал майнинг ликвидности, запуск COMP сделал эту модель распределения токенов очень популярной. С тех пор другие проекты DeFi разработали инновационные планы по привлечению ликвидности в свои экосистемы.


Что такое общая заблокированная стоимость (TVL)?

Каковы хорошие способы измерения общего состояния добычи ликвидности DeFi? Ответ: «Общая заблокированная стоимость (TVL)». Этот показатель измеряет количество цифровой валюты, заблокированной в кредитовании DeFi и других типах денежного рынка.

В некотором смысле общая заблокированная стоимость (TVL) — это общий объем ликвидности в пуле ликвидности. Этот индикатор может эффективно измерять общее состояние рынков DeFi и добычи ликвидности. Его также можно использовать для эффективного сравнения «доли рынка», занимаемой различными протоколами DeFi.

Чтобы отслеживать общую заблокированную стоимость (TVL), посетите сайт Defi Pulse. Здесь вы можете увидеть, на каких платформах наибольшее количество Ethereum или других цифровых валютных активов заблокировано в DeFi. Исходя из этого, можно примерно понять текущее состояние добычи ликвидности.

Конечно, чем больше стоимости заблокировано, тем больше добычи ликвидности происходит. Важно отметить, что вы можете измерять TVL в ETH, долларах США или даже в BTC. Каждый метод предоставит вам различный прогнозный анализ состояния денежного рынка DeFi.


В чем заключается принцип добычи ликвидности?

Добыча ликвидности тесно связана с моделью автоматизированного маркет-мейкера (AMM), в которой обычно участвуют поставщики ликвидности (LP) и пулы ликвидности. Давайте посмотрим на принципы, лежащие в основе этого.

Поставщики ликвидности несут ответственность за вливание средств в пулы ликвидности. Пул обеспечивает финансирование торговой платформы, где пользователи могут давать взаймы, занимать или обменивать токены. Использование этих платформ приносит роялти, а поставщики ликвидности получают компенсацию за свою долю. Это основа, на которой работают автоматизированные маркет-мейкеры (АММ).

Однако в реальном использовании могут быть большие различия, не говоря уже о том, что это новая технология. Нет сомнений в том, что мы увидим еще много способов улучшить нынешнюю основу.

Помимо комиссий, еще одним вознаграждением за вливание средств в пул ликвидности являются новые токены. Например, некоторые токены могут быть недоступны для покупки в небольших количествах на открытом рынке, но их можно накапливать путем предоставления ликвидности определенному пулу фондов.​

Правила распределения токенов будут зависеть от уникальной реализации протокола. Но в целом поставщики ликвидности вознаграждаются в зависимости от объема ликвидности, которую они предоставляют в пул.

Хотя это и не является обязательным требованием, вносимые средства обычно находятся в стейблкоинах, привязанных к доллару США. Наиболее часто используемые стейблкоины в DeFi включают DAI, USDT, USDC, BUSD и т. д. Некоторые протоколы будут чеканить свои собственные токены для обозначения цифровой валюты, вносимой пользователями в систему. Например, если вы вносите DAI в Compound, вы можете получить cDAI (Compound DAI); если вы вносите Ethereum в Compound, вы можете получить cETH.

Как вы понимаете, при таком подходе может возникнуть множество сложностей. Вы можете передать cDAI другому протоколу, который создаст третий токен для представления cDAI, используемого для представления DAI, и так далее. Цепочка средств может стать очень сложной, и ее трудно отследить.


Как посчитать доход от добычи ликвидности?

Обычно доход от добычи ликвидности рассчитывается ежегодно. Это даст вам оценку ожидаемой прибыли, которую вы можете рассчитывать получить в течение года.

Обычно используемые показатели — это годовая процентная ставка (APR) и годовой коэффициент доходности (APY). Разница между ними заключается в том, что APR не учитывает влияние сложных процентов, а APY — учитывает. В этом случае компаундирование означает прямое реинвестирование прибыли для получения большей прибыли. Однако обратите внимание, что термины APR и APY могут использоваться как взаимозаменяемые.

Также следует отметить, что эти два значения являются лишь оценками и прогнозируемыми показателями. Даже краткосрочные выгоды трудно точно оценить. почему? Поскольку добыча ликвидности — это высококонкурентный и быстро развивающийся рынок, его доходность может быстро колебаться. Если стратегия добычи ликвидности окажется эффективной, многие майнеры воспользуются этой возможностью, а приток крупных майнеров может привести к быстрому снижению высоких доходностей.​

Поскольку оба индикатора APR и APY являются продуктами традиционного рынка, DeFi, возможно, придется найти собственные индикаторы для расчета доходности. Учитывая быстрое развитие DeFi, может возникнуть необходимость рассчитывать еженедельную или даже ежедневную доходность.


Что такое залог в DeFi?

Обычно, если вы решаете заимствовать активы, вы должны предоставить залог для обеспечения кредита, который, по сути, страхует кредит. Какая связь? Это зависит от соглашения, по которому вы берете взаймы средства, но вам следует обратить пристальное внимание на ставку по ипотеке.​

Если стоимость обеспечения упадет ниже порога, указанного в протоколе, позиция может быть ликвидирована на открытом рынке. Как избежать принудительной ликвидации? Вы можете добавить дополнительное обеспечение.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что каждая платформа имеет для этого определенные правила, то есть устанавливает ставку по ипотеке для конкретной платформы. Кроме того, они часто используются в сочетании с концепцией так называемого «чрезмерного обеспечения». Это означает, что заемщик должен внести залог на сумму, превышающую сумму, которую он занимает. Почему это? Это сделано для снижения риска резкого обвала рынка, ведущего к принудительной ликвидации большого количества залога в системе.

Итак, предположим, вы используете кредитный договор, который требует, чтобы ипотечная ставка составляла 200%. Это означает, что на каждые 100 долларов залога, который вы вкладываете, вы можете одновременно занять 50 долларов. Однако, чтобы еще больше снизить риск принудительной ликвидации, зачастую безопаснее добавить больше залога, чем требуется. При этом многие торговые системы будут использовать очень высокие ставки обеспечения (например, 750%), чтобы контролировать риск принудительной ликвидации всей платформы до относительно безопасного состояния.


Риски добычи ликвидности

Добыча ликвидности – дело непростое. Наиболее прибыльные стратегии добычи ликвидности очень сложны и рекомендуются только опытным пользователям. Кроме того, добыча ликвидности, как правило, больше подходит частным лицам или организациям с большими объемами капитала в их распоряжении (т. е. китами).

Добыча ликвидности не так проста, как кажется, и если вы не до конца понимаете свою торговую стратегию, вы, скорее всего, потеряете деньги. Мы только что обсудили риск ликвидации залога. Итак, о каких еще рисках вам нужно знать?

Очевидный риск при добыче ликвидности — это смарт-контракты. Природа DeFi означает, что многие протоколы создаются и разрабатываются небольшими командами с ограниченным бюджетом. Это увеличивает риск уязвимостей смарт-контрактов.

Даже крупные протоколы, которые проверяются авторитетными аудиторскими фирмами, имеют дыры в безопасности и постоянно возникают проблемы. Из-за неизменной природы блокчейна пользователи могут потерять большие суммы денег. Поэтому вы должны учитывать вышеуказанные риски при блокировке средств в смарт-контрактах.

Кроме того, самым большим преимуществом DeFi является возможность комбинирования операционных идей, но это также таит в себе огромные риски. Давайте посмотрим, как это повлияет на добычу ликвидности.

Как мы обсуждали ранее, протоколы DeFi не требуют разрешений и легко интегрируются друг с другом. Это означает, что вся экосистема DeFi в значительной степени зависит от каждого строительного блока. Когда мы говорим, что эти приложения являются компонуемыми, мы имеем в виду, что они могут легко работать вместе.

Так почему вы говорите, что это риск? Потому что, как только один из этих строительных блоков перестанет работать должным образом, вся экосистема может быть нарушена. Это принесет большие риски для майнеров и пулов ликвидности. Вам нужно доверять не только протоколу, в который вы вносите средства, но также всем остальным протоколам, на которые этот протокол может опираться.


➟ Хотите начать свое путешествие в сфере цифровой валюты? Добро пожаловать на покупку биткойнов на Binance!


Платформа и протокол добычи ликвидности

Как можно заработать деньги с помощью майнинга ликвидности? В настоящее время не существует фиксированного метода добычи ликвидности. Фактически, стратегия добычи ликвидности может меняться ежечасно. Каждая платформа и стратегия будут иметь свои правила и риски. Если вы решите начать добычу ликвидности, вы должны ознакомиться с тем, как работают децентрализованные протоколы ликвидности.

Теперь, когда мы это понимаем, основная идея заключается в том, что пользователи вносят средства в смарт-контракт и получают взамен вознаграждение. Однако в конкретном процессе реализации могут возникнуть различные ситуации. Поэтому неразумно слепо вкладывать свои с трудом заработанные средства в надежде получить высокую прибыль. Основное правило управления рисками заключается в том, что вы всегда должны контролировать свою инвестиционную ситуацию.

Итак, какая платформа самая популярная среди майнеров? Здесь мы собрали коллекцию протоколов платформы. Это не исчерпывающий список, но эти протоколы лежат в основе стратегии добычи ликвидности.


Сложные финансы

Compound — это алгоритмический денежный рынок, который позволяет пользователям давать взаймы и занимать активы. Все владельцы кошельков Ethereum могут вводить активы в пул ликвидности Compound, и полученные вознаграждения начнут немедленно накапливаться. Процентные ставки будут корректироваться алгоритмически на основе спроса и предложения.

Compound — один из основных протоколов экосистемы добычи ликвидности.


МейкерДАО

Maker — это децентрализованная кредитная платформа, которая поддерживает создание DAI, стейблкоина, алгоритмически привязанного к стоимости доллара США. Любой может открыть Maker Vault и заблокировать залоговые активы, такие как ETH, BAT, USDC или WBTC. Они могут генерировать DAI в качестве кредита под залог, заблокированный под их залог. По кредиту с течением времени начисляются проценты, называемые комиссией за стабильность, которая определяется держателями токенов MKR.

Майнеры, занимающиеся добычей ликвидности, могут использовать Maker для создания DAI для использования в стратегиях добычи ликвидности.


Синтетикс

Synthetix — это протокол синтетических активов. Он позволяет каждому заблокировать (ставить) токены Synthetix Network (SNX) или Ethereum в качестве залога и создать соответствующие синтетические активы. Что включают в себя синтетические активы? Фактически, в него может быть включен любой актив с надежным источником цены. Таким образом, практически любой финансовый актив можно добавить на платформу Synthetix.

Synthetix может разрешить использование всех классов активов для добычи ликвидности в будущем. Хотите использовать долгосрочное хранение стоимости в своей стратегии добычи ликвидности? Синтетические активы могут быть идеальными.


Призрак

Aave — это децентрализованный протокол кредитования и заимствования. Процентные ставки будут корректироваться алгоритмически в зависимости от текущих рыночных условий. В обмен на предоставление средств кредитор получает «aTokens». Эти токены начинают начислять проценты сразу после внесения депозита и создают сложные проценты. Aave также поддерживает другие, более продвинутые функции, такие как быстрые кредиты.

Как протокол децентрализованного кредитования, Aave широко используется майнерами по добыче ликвидности.


Унисвап

Uniswap — это протокол децентрализованного обмена (DEX), который осуществляет обмен токенами без доверия. Поставщики ликвидности могут создавать рынки, размещая два токена равной стоимости. После этого трейдеры могут торговать с помощью пула ликвидности. В обмен на предоставление ликвидности поставщики ликвидности получают комиссионные от сделок, проводимых их пулами.

Беспроблемные свойства Uniswap делают его одной из самых популярных платформ для торговли токенами, не требующих доверия. Это свойство может хорошо работать для стратегии добычи ликвидности.


Кривая Финансы

Curve Finance — это децентрализованный торговый протокол, предназначенный для эффективного обмена стейблкоинов. В отличие от других подобных протоколов, таких как Uniswap, протокол Curve позволяет пользователям обменивать дорогостоящие стейблкоины с относительно низкими скользящими спредами.

Как вы можете себе представить, из-за большого количества стейблкоинов, участвующих в майнинге ликвидности, майнинговый пул Curve является ключевым компонентом инфраструктуры.


Балансир

Balancer — это протокол ликвидности, аналогичный Uniswap и Curve. Однако ключевым отличием является то, что он поддерживает распределение пользовательских токенов в пулах ликвидности, что позволяет поставщикам ликвидности создавать собственные пулы Balancer вместо разделения 50/50, как того требует Uniswap. Как и Uniswap, поставщики ликвидности также могут получать комиссионный доход от транзакций, которые происходят в их собственных пулах ликвидности.

Balancer — важная инновация в стратегиях добычи ликвидности из-за гибкости, которую он обеспечивает при создании пулов ликвидности.


Год.финансы

Yearn.finance — это децентрализованная агрегационная бизнес-экосистема для предоставления кредитных услуг по таким протоколам, как Aave, Compound и другим. Он направлен на оптимизацию кредитования токенов путем алгоритмического поиска наиболее выгодных услуг кредитования. Средства конвертируются в yToken сразу после внесения депозита, а затем регулярно ребалансируются для максимизации прибыли.

Yearn.finance отлично подходит для майнеров, которые хотят автоматически выбирать лучший стратегический торговый протокол.


Подведем итог

Теперь мы взглянули на последнее увлечение в сфере цифровых валют – майнинг ликвидности.

Что еще может принести эта революция децентрализованных финансов? Мы не можем предсказать, какие новые приложения появятся на основе этих существующих компонентов в будущем. Тем не менее, протоколы не требующей доверия ликвидности и другие продукты DeFi, несомненно, находятся на переднем крае экономики цифровых валют и информатики.

Нет сомнений в том, что денежные рынки DeFi помогают создать более открытую и доступную финансовую систему, которой может пользоваться любой пользователь, имеющий подключение к Интернету.


➟ Остались вопросы о DeFi и майнинге ликвидности? Посетите нашу платформу вопросов и ответов Ask Academy!