Краткое содержание
Рыночная капитализация применима к фондовому рынку в такой же степени, как и к криптовалютам и проектам блокчейнов, и дает представление о текущей рыночной стоимости рассматриваемой криптовалюты или сети блокчейнов.
Важным показателем также является общая рыночная капитализация всей криптовалютной индустрии. В некотором смысле, общая рыночная капитализация может использоваться для оценки совокупной стоимости индустрии блокчейнов и криптовалют.
Введение
Рассчитать рыночную капитализацию криптовалютного проекта относительно просто. Большинству трейдеров интересно сравнивать рыночную капитализацию отдельных проектов, но рыночную капитализацию можно также использовать для просмотра общей картины.
Общая стоимость всех криптовалютных активов намного выше, чем у Биткойна или Эфириума, хотя эти два крупных проекта возглавляют список по рыночной капитализации.
Все крупные агрегаторы данных о криптовалютах сообщают об общей рыночной капитализации криптовалют, поэтому этот показатель практически у вас под рукой. Но что означает этот показатель? Какая рыночная информация может быть раскрыта? Пожалуйста, прочитайте эту статью, чтобы узнать.
Что такое рыночная капитализация криптовалют?
Текущую рыночную стоимость криптовалютной сети часто называют просто «рыночной капитализацией» и рассчитывают путем умножения оборотного предложения криптовалютного актива на цену за единицу.
Предположим, есть две сети, а именно AliceCoin и BobCoin. Общий запас AliceCoin составляет 1000 монет, все из которых находятся в обращении. BobCoin — это цепочка доказательств работы с предельным количеством монет в 100 000, из которых 60 000 находятся в обращении. Текущая рыночная цена AliceCoin составляет 100 долларов, а BobCoin — 2 доллара. Итак, какая монета имеет более высокую рыночную капитализацию?
Рыночная капитализация = оборотное предложение × цена
Рыночная стоимость AliceCoin = 1000 × 100 долларов США = 100 000 долларов США.
Рыночная стоимость BobCoin = 60 000 × 2 доллара США = 120 000 долларов США.
Даже если цена за единицу BobCoin в 50 раз дешевле, чем у AliceCoin, стоимость сети BobCoin все равно выше, чем у AliceCoin. Вот почему рыночная капитализация — лучший способ оценить стоимость сети, чем цена за единицу токена.
Какова общая рыночная капитализация криптовалют?
Общая рыночная капитализация — это сумма стоимости биткойнов, альткойнов, стейблкоинов, токенов и всех других криптоактивов на рынке вместе взятых. Многие считают, что этот показатель важен, поскольку он дает полную картину размера отрасли.
自2013年以来的加密货币总市值。资料来源：CoinmarketCap。
Из-за относительно высокой волатильности рынка криптовалют цены имеют тенденцию расти и падать. За первые шесть с половиной лет существования криптовалюты общая рыночная капитализация ни разу не превысила отметку в 20 миллиардов долларов. С момента достижения пика в 770 миллиардов долларов США в 2018 году рыночная стоимость колеблется в районе 100 миллиардов долларов США.
Почему общая рыночная капитализация криптовалют имеет значение?
Общая рыночная капитализация криптовалют часто используется в качестве ориентира, с которым сравниваются другие отрасли макроэкономики. Например, многие аналитики часто сравнивают общую рыночную капитализацию криптовалюты с рыночной капитализацией драгоценных металлов или акций.
Почему? Потому что это может примерно оценить развитие всего криптовалютного рынка в ближайшие несколько лет или даже десятилетий.
Однако никто не знает, как лучше всего оценивать криптовалюты и проекты блокчейнов. Хотя эти сравнения полезны, на них не следует полагаться слепо.
Сравнение различных финансовых рынков зачастую оказывается бесполезным занятием. Потому что разные отрасли привлекают разных типов инвесторов. Биржевые трейдеры, спекулянты на рынке Форекс или драгоценных металлов не обращают активного внимания на криптовалюты. Криптовалюты — это быстро развивающийся новый класс активов, который привлечет инвесторов, которые чувствуют то же самое.
Почему общая рыночная капитализация криптовалют вводит в заблуждение?
Принятие инвестиционных решений на основе общей рыночной капитализации криптовалют может ввести в заблуждение по ряду причин.
Первый шаг — убедиться, что рыночная оценка каждого проекта является точной и рассчитывается путем умножения предложения на цену каждого актива.
Однако точную информацию о поставках определить сложно. Если эти данные неточны, последующие расчеты, естественно, будут несостоятельны.
Во-вторых, рыночной стоимостью некоторых проектов можно манипулировать. Они делают это, чтобы создать ложное чувство безопасности и завысить ценность. Если вы сосредоточитесь только на общей рыночной стоимости, не вникая в ее фактическое значение, это может привести к неправильным инвестиционным решениям.
В конечном счете, общая рыночная капитализация — это просто число за определенный период времени. Эта стоимость может составлять сотни миллионов сегодня, миллиарды на следующей неделе и только десятки миллионов шесть месяцев спустя. Он отражает лишь сиюминутное состояние криптовалютной индустрии.
Размытая рыночная капитализация криптовалют
На рынке существует множество способов расчета рыночной капитализации, и один из методов оценки будущей стоимости сети называется «разводненной рыночной капитализацией». Давайте разгадаем его тайны.
Термин «разводняющая рыночная капитализация» пришел из фондового рынка. На фондовом рынке эта стоимость представляет собой оценку компании после исполнения всех опционов на акции и конвертации всех ценных бумаг в акции.
В то же время важно следить за текущим и будущим предложением криптовалютных активов. Не все криптовалюты, токены и активы достигли предела предложения на момент оценки.
Например, мы знаем, что предложение биткойнов ограничено 21 миллионом монет. На сегодняшний день в обращении находится 18,505 миллиона биткойнов. Исходя из цены единицы биткойна около 10 550 долларов США, рыночная стоимость составляет примерно 195,2 миллиарда долларов США.
Разводненная рыночная капитализация рассчитывается с использованием ограничения предложения биткойнов. Таким образом, умножив 21 миллион монет на текущую цену Биткойна в 10 550 долларов, мы получим разводненную рыночную капитализацию Биткойна, которая составляет примерно 221,5 миллиарда долларов.
Та же концепция применима ко всем криптоактивам на рынке. Разводненная рыночная капитализация равна текущей цене актива, умноженной на максимальное торгуемое предложение. Учитывая, что цены на активы продолжают колебаться, это значение не может использоваться в качестве точной меры, но его все же можно использовать для определения того, является ли актив недооцененным или переоцененным.
дефляционный токен
Обращение многих криптовалют растет с каждым годом. В этом случае разводненная рыночная капитализация криптовалюты будет выше, чем сейчас, даже если цена останется неизменной.
Кроме того, дефляционные монеты активно сокращают свое предложение. Есть много способов справиться с этим, один из которых — сжигание токенов, что уменьшит будущее максимальное предложение конкретного актива.
Если стоимость активов не будет увеличиваться из года в год, а предложение продолжит снижаться, то рыночная капитализация в ближайшие несколько лет будет ниже, чем сегодня.
Например, текущий максимальный объем предложения BurnCoin составляет 20 миллионов токенов по цене 1 доллар за единицу. Однако команда решила выкупить и уничтожить токены с рынка, сократив максимальное количество BurnCoin до 18 миллионов.
代币销毁的消息公布之后，BurnCoin的价格仍为1美元。根据未来代币销毁的情况，该代币的稀释市值为：
18 миллионов BurnCoin x 1 доллар США = 18 миллионов долларов США
Однако на момент объявления новости об уничтожении токена его рыночная стоимость составляла:
20 миллионов BurnCoin x 1 доллар США = 20 миллионов долларов США
В этом случае разводненная рыночная капитализация фактически меньше текущей рыночной капитализации. Учитывая приведенный выше пример, между объявлением и фактическим уничтожением токена может произойти многое.
Даже после сжигания цены на токены все равно будут расти и падать. Для дефляционных токенов с частым их сжиганием разбавленная рыночная капитализация вообще не является точным показателем. Разводненная рыночная стоимость аналогична текущей рыночной стоимости и может использоваться только в качестве приблизительного ориентира для оценки будущей стоимости активов.
Подведем итог
Рыночная капитализация криптовалюты является ключевым показателем, за которым следует следить, поскольку она отражает рост и падение стоимости всей криптовалютной индустрии. Также может быть полезно сравнить текущую заявленную рыночную капитализацию с будущими тенденциями разбавленной рыночной капитализации.
В то же время есть и другие показатели, которые следует учитывать, ведь рыночная капитализация — это лишь одна часть головоломки. Прежде чем делать финансовые инвестиции, вы должны изучить другие аспекты индустрии криптовалют.