Краткое содержание
Сегодня Биткойн усердно работает над тем, чтобы стать законным активом, в который можно будет инвестировать общественность. Однако ведь инвестиционная деятельность некоторых институтов и розничных инвесторов строго регулируется. Поэтому с технической точки зрения Биткойн доступен не всем. Чтобы бороться с этим, многие люди рекомендуют биржевые фонды Биткойн (ETF).
Bitcoin ETF — это пул активов, связанных с биткойнами, которые продаются брокерами на традиционных биржах и торгуются в форме ETF. Традиционные инвесторы могут инвестировать в биткойны, фактически не владея ими.
Открытые индексные фонды открытого типа (ETF), торгуемые на бирже биткойнов, были запущены в Канаде и США, что увеличило уровень принятия криптовалют среди основных инвесторов. Давайте разберемся, что такое ETF и что он означает для Биткойна.
Введение
Биткойн (BTC) и весь рынок криптовалют прошли долгий путь. Менее десяти лет назад эту технологию использовала лишь небольшая группа энтузиастов, а за 10 000 биткойнов можно было купить только две пиццы.
Несколько лет спустя мы стали свидетелями большого успеха многих компаний в этой отрасли, возникли проекты в области цифровых валют, а новые технологии, такие как децентрализованные финансы, продолжают привлекать внимание общественности. MicroStrategy конвертировала более 2 миллиардов долларов своего баланса в биткойны, и вскоре потребители смогут использовать биткойны для покупки новейших автомобилей Tesla.
Однако каковы недостающие фундаментальные элементы, которые мешают Биткойну стать основным активом в глобальной макроэкономической среде? Одна из проблем может заключаться в том, как привлечь больше институциональных и основных инвесторов к Биткойну, при этом подчиняясь регулированию. Некоторые могут подумать, что биткойн-ETF — это ключ к решению проблемы.
Что такое биткойн-ETF?
Сначала давайте получим общее представление об этой концепции. ETF — это биржевой фонд, инвестиционный фонд, который отслеживает цену базового актива. ETF активны во многих различных отраслях и классах активов. Например, золотые ETF, отслеживающие цену золота, существуют уже несколько десятилетий.
Проще говоря, биткойн-ETF — это биржевой фонд, состоящий из биткойнов или связанных с ним активов. ETF являются регулируемыми финансовыми продуктами. В результате биткойн и другие криптовалютные ETF торгуются на традиционных рынках, таких как Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), а не на торговых платформах цифровой валюты. Однако в будущем ситуация может измениться, поскольку границы между традиционными финансами и индустрией цифровых валют становятся все более размытыми.
Цель Биткойн-ETF — позволить основным инвесторам, незнакомым с торговлей криптовалютами, инвестировать в Биткойн через знакомый инструмент.
Почему биткойн-ETF важны?
Биткойн — не самый простой актив, с которым можно иметь дело. Например, защита Биткойна может стать огромной головной болью для крупных организаций. В конце концов, Goldman Sachs не подключает аппаратный кошелек напрямую к ноутбуку и без суеты переводит биткойны на сумму 2 миллиарда долларов. Крупные финансовые учреждения действуют иначе, чем розничные инвесторы, и сложные нормативные и финансовые каналы являются неизбежными проблемами, прежде чем они примут участие в инвестициях.
Благодаря этому ETF могут помочь повысить общественное признание и расширить круг потенциальных инвесторов. Он обеспечивает ценовой доступ к традиционным участникам рынка без необходимости фактического хранения цифровой валюты.
В дополнение к самому Биткойну, Биткойн-ETF могут представлять собой комбинацию ряда активов, таких как Биткойн, Эфириум, акции Tesla и золото, помогая инвесторам создать диверсифицированный инвестиционный портфель.
Введение в биткойн-ETF
Вообще говоря, биткойн-ETF, о которых говорит общественность, обычно относятся к ETF на рынке США. Однако ETF существуют на многих разных рынках. Например, на канадском фондовом рынке был запущен первый биткойн-ETF. Этот индексный фонд под названием «Purpose Bitcoin ETF» котируется на Фондовой бирже Торонто под кодом «BTCC».
Несмотря на это, общественность уже давно обратила свое внимание на регулирующих органов США, чтобы узнать, поддержат ли они американский биткойн-ETF. Наконец, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла заявку на листинг ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) в октябре 2021 года, и фонд официально разместился на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Исходя из исторического опыта, причинами отклонения заявок обычно являются чрезмерные колебания цен на рынке биткойнов, отсутствие надзора и высокая уязвимость к манипуляциям. Хотя эти выводы действительно разумны, другие финансовые рынки, запустившие ETF, также могут столкнуться с такими проблемами.
Более того, большинство финансовых каналов, необходимых для того, чтобы Биткойн стал законным классом макроактивов, уже существовали во время последнего медвежьего рынка. Несколько лет назад план MicroStrategy по покупке миллиардов биткойнов было бы трудно реализовать. Сегодня, после значительного развития, инфраструктура и рыночная ликвидность достаточны для поддержки таких огромных инвестиций.
По мере развития рынка биткойнов регуляторы, вероятно, изменят свое отношение и, наконец, согласятся запустить биткойн-ETF на рынке США.
Что такое ETF на фьючерсы на биткойны?
Не все биткойн-ETF обеспечены биткойнами в кошельках (так называемые «биткойн-спотовые ETF»). Многие биткойн-ETF (например, BITO) используют биткойн-контракты в качестве базового актива.
До сих пор SEC отдавала предпочтение контрактным ETF, привязанным к биткойн-контрактам CME, регулируемой финансовой безопасности. ETF биткойн-контракт использует цену биткойн-референтной ставки (BRR) CME, а не спотовую цену. Это означает, что единственная разница между спотовым ETF на биткойны и ETF на фьючерсы на биткойны — это источник цены.
Стоит ли инвестировать в биткойн-ETF?
Являются ли биткойн-ETF идеальным финансовым инструментом для инвестирования в биткойны? Если вы просто хотите, чтобы ваши личные сбережения были защищены от обесценивания бумажных валют, тогда вы можете купить биткойны.
В конце концов, Биткойн был разработан для демократизации финансов. Ценность, содержащаяся в Биткойне, варьируется от человека к человеку. Ценность, полученная от простого сохранения биткойнов, уже очень значительна. Не говоря уже о том, что существует бесчисленное множество способов заработать деньги на майнинге или кредитовании биткойнов.
При этом инвестирование в биткойн-ETF имеет множество преимуществ. Если вы считаете, что доходность хорошая, то ETF, безусловно, являются идеальным выбором.
Подведем итог
Биткойн-ETF позволяют инвесторам на традиционных рынках иметь регулируемый доступ к Биткойну, а также открывают новые возможности для большего числа учреждений, которые смогут применять класс активов в цифровой валюте. Поскольку США закладывают основу, нам просто нужно подождать и посмотреть, сколько инвесторов построят свои биткойн-портфели.
