ТЛ;ДР
- Биткойн пережил пять значительных пиков цены с момента своего создания в 2009 году. На данный момент криптовалюта достигла рекордного уровня примерно в 64 000 долларов США и увеличила массовое распространение. Этот путь был нестабильным и часто реагировал на политические, экономические и нормативные события.
Цена биткойна выросла с 0,30 доллара в начале 2011 года до рекордных 111,980 долларов в 2025 году – рост более чем на 37,000,000% менее чем за 14 лет.
С 2020 года, когда цена опустилась до 3,880 долларов, до рекордного уровня 111,980 долларов в 2025 году, биткойн вырос более чем на 2,700%.
С 2011 по 2025 год цена биткойна имела годовую доходность примерно 142% в год. По состоянию на 10 июня 2025 года рыночная капитализация биткойна составляет примерно 2,18 триллиона долларов, а его доминирование на крипторынке составляет около 64%.
Введение
Биткойн (BTC) захватил воображение мира своим колоссальным ростом стоимости с 2009 года. Однако это не всегда было легким путем. Биткойн также пережил падения и затяжные медвежьи рынки.
Несмотря на свою волатильность, криптовалюта на данный момент обогнала все традиционные активы. Комбинация множества факторов формирует историю цен биткойна, и вы можете изучать их с помощью различных методов и точек зрения.
Как анализировать историю цен биткойна
Перед тем, как перейти к данным, давайте посмотрим, как вы можете анализировать историю цен биткойна. Существует три основных метода: технический, фундаментальный и анализ настроений. Каждый тип имеет свои сильные и слабые стороны, но их можно комбинировать для создания более четкой картины.
1. Технический анализ (TA)
Технический анализ относится к использованию исторических данных о ценах и объемах для прогнозирования будущего поведения рынка. Например, вы можете создать 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA), взяв цены за последние 50 дней и усреднив их. Вы можете делать выводы с помощью SMA, нанося ее на график цен вашего актива. Представьте, что биткойн торговался ниже 50-дневной SMA в течение нескольких недель, но затем пробил ее. Это движение может рассматриваться как знак возможного восстановления.
2. Фундаментальный анализ (FA)
Фундаментальный анализ относится к использованию данных, представляющих фундаментальную, внутреннюю стоимость компании или криптовалютного проекта. Этот тип исследования сосредоточен на внешних и внутренних факторах, чтобы попытаться установить реальную стоимость актива. Например, вы можете взглянуть на прибыльность проекта, количество активных пользователей в день или ежедневные транзакции биткойна, чтобы измерить популярность сети и долгосрочный потенциал проекта.
3. Анализ настроений (SA)
Анализ настроений относится к использованию данных о рыночных настроениях для прогнозирования трендов и ценовых движений. Рыночные настроения включают в себя чувства и настроение инвесторов к компании или активу. Обычно вы можете классифицировать их как бычьи или медвежьи настроения. Например, значительное увеличение поисковых запросов в Google о покупке биткойна может указывать на положительное рыночное настроение.
Ранние торги биткойном
В 2009 году биткойн был крайне нишевым активом с низкой ликвидностью. Торговля велась вне биржи (OTC) между пользователями на BitcoinTalk и других форумах, которые рассматривали ценность биткойна как децентрализованной валюты. Спекуляции, которые мы видим сегодня, играли гораздо меньшую роль.
Сатоши Накамото добывал первый блок 3 января 2009 года. На тот момент каждый добытый блок приносил вознаграждение в 50 биткойнов. Девять дней спустя Сатоши отправил 10 BTC Хэлу Финни в первой в истории транзакции Bitcoin.
22 мая 2010 года цена биткойна все еще была менее 0,01 доллара. В этот день также состоялась первая коммерческая транзакция с биткойном, когда Ласло Ханьеци купил две пиццы за 10,000 BTC. Эта покупка стала знаковым моментом для небольшого сообщества биткойнов.
С ростом цены биткойна до 0,30 доллара в 2011 году сеть увидела растущее число пользователей. Небольшая нерегулируемая отрасль все больше вовлекалась в облегчение транзакций и торговлю. К ним относились криптовалютные биржи и рынки глубокого веба. Цена биткойна часто подвергалась влиянию, поскольку эти рынки и биржи подвергались взломам или закрывались. Некоторые взломанные биржи хранили значительные запасы биткойнов, что вызывало значительные ценовые шоки и недостаток рыночной уверенности.
Что определяет цену биткойна?
Короче говоря, цены определяются динамикой спроса и предложения. Однако сейчас биткойн больше похож на традиционные активы, чем в свои ранние дни. Увеличение принятия в розничной торговле, финансах и политике означает, что существует больше факторов, влияющих на рыночные настроения и ценовые движения.
Спрос и предложение
Ограниченное предложение биткойна в 21 миллион монет и события халвинга создают дефицит. Дефицит, в сочетании с увеличением принятия в розничных финансах и политике, все это способствует долгосрочному спросу.
Например, стратегия Майкла Сейлора и многие другие компании исследуют стратегии казначейства биткойнов. Некоторые делают это более пассивно, в то время как другие используют свои запасы BTC для создания инновационных финансовых активов, таких как конвертируемый долг и инструменты с доходностью, связанные с ценой биткойна.
Регулирование
Регулирование теперь более распространено, чем в ранние дни. Поскольку правительства начинают лучше понимать криптовалюты и технологии блокчейн, их контроль и регуляторное влияние, как правило, увеличиваются. Как ужесточение, так и смягчение регулирования оказывают влияние на цену.
Макроэкономика
Состояние мировой экономики – еще один фактор, который может повлиять на цену биткойна. Монетарная политика, фискальная политика, предложение денег и процентные ставки могут все повлиять на рыночные настроения. Местные экономические условия также могут играть роль. Например, люди, живущие в странах с гиперинфляцией, обращаются к биткойну как к средству сохранения стоимости и хеджированию от инфляции.
Стоимость производства (добыча)
Стоимость добычи (в основном электроэнергия и специализированное оборудование) устанавливает базовый уровень для цены биткойна. Майнеры требуют цены выше своих производственных затрат, чтобы оставаться прибыльными, особенно после халвинга, когда вознаграждение за блок уменьшается. Растущие затраты на энергию или достижения в эффективности добычи могут влиять на этот уровень, что иногда может влиять на рыночные цены.
История цен биткойна
С 2009 года цена биткойна была подвержена большой волатильности. Несмотря на свои взлеты и падения, цена значительно выше, чем в начале.
Цена биткойна выросла с 0,30 доллара в начале 2011 года до рекордных 111,980 долларов в 2025 году – рост более чем на 37,000,000% менее чем за 14 лет.
С 2020 года, когда цена опустилась до 3,880 долларов, до рекордного уровня 111,980 долларов в 2025 году, биткойн вырос более чем на 2,700%.
С 2011 по 2025 год цена биткойна имела годовую доходность примерно 142% в год. По состоянию на 10 июня 2025 года рыночная капитализация биткойна составляет примерно 2,18 триллиона долларов, а его доминирование на крипторынке составляет около 64%.
Общие доходы с 2016 года: биткойн против золота против NASDAQ 100
Когда мы сравниваем биткойн с NASDAQ 100 и золотом, можно увидеть, что BTC значительно опережает эти два. Также видно его волатильность, поскольку ежегодные потери биткойна также больше в процентном отношении, чем потери золота и традиционных активов.
Источник: Чарли Билелло
Долгосрочный анализ
В долгосрочной перспективе меньшие, менее важные события имеют незначительное влияние на цену. Поэтому интересно рассмотреть другие способы объяснения общей положительной траектории биткойна. Один из вариантов – изучить аналитические модели.
Модель Stock-to-Flow
Модель Stock-to-Flow использует ограниченное предложение биткойнов в качестве возможного индикатора цены. На базовом уровне биткойн в некотором роде похож на золото или алмазы. Со временем цены на эти два товара росли из-за их дефицита. Этот фактор позволяет инвесторам использовать их как средства сохранения стоимости.
Если вы возьмете общее циркулирующее глобальное предложение (stock) и разделите его на общее количество произведенного за год (flow), вы можете использовать это соотношение для моделирования цены биткойна с течением времени. Мы уже знаем точное количество новых биткойнов, которые майнеры будут генерировать, и примерно когда они их получат. Проще говоря, доходы от майнинга уменьшаются, и это создает растущее соотношение stock-to-flow.
Stock to Flow оказался популярным благодаря своей точности в моделировании истории цен биткойна. Вы можете увидеть ниже 365-дневную SMA и исторические данные о ценах биткойна, а также прогноз, который она дает на будущее.
Закон Меткалфа
Закон Меткалфа – это общий принцип вычислений, который вы также можете применить к сети биткойнов. Он гласит, что ценность сети пропорциональна квадрату числа подключенных пользователей. Что это означает? Легкий для понимания пример – телефонная сеть. Чем больше людей владеет телефонами, тем более экспоненциально ценна становится сеть.
С биткойном вы можете рассчитать значение Меткалфа, используя количество активных адресов биткойн-кошельков и другую общедоступную информацию о блокчейне. Если вы нанесете значение Меткалфа на график цены, вы можете увидеть довольно хорошее соответствие. Вы также можете экстраполировать тенденцию, чтобы предсказать возможные будущие цены, как это сделал Тимоти Петерсон на графике ниже с 2020 года. В то время значение Меткалфа биткойна предполагало, что оно может превысить 100,000 долларов к 2025 году (примерно за 5 лет до этого времени).
Заключительные мысли
Очевидно, что существует множество теорий, которые пытаются объяснить историю цен биткойна. Но независимо от ответа, колоссальный рост биткойна продемонстрировал невероятное восхождение цифровых валют. Даже среди тысяч криптовалют биткойн демонстрирует рыночное доминирование чуть менее 65% по состоянию на июнь 2025 года, с рыночной капитализацией примерно 2,18 триллиона долларов.
Причины этого монументального роста включают в себя основы криптовалюты, рыночные чувства и экономические события. Хотя прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, биткойн невероятно хорошо развился для актива, которому 16 лет.
Дополнительное чтение
Что такое стратегия казначейства биткойнов?
Что такое медвежий рынок?
Что такое рыночные настроения криптовалют?
Что такое технический анализ?
Отказ от ответственности: этот контент представлен вам на условиях «как есть» для общей информации и образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Его не следует трактовать как финансовый, юридический или иной профессиональный совет, а также не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вы должны обратиться за своим собственным советом к соответствующим профессиональным консультантам. Продукты, упомянутые в этой статье, могут быть недоступны в вашем регионе. Если статья была написана третьим лицом, пожалуйста, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьему лицу и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности для получения дополнительных подробностей. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может как уменьшаться, так и увеличиваться, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует трактовать как финансовый, юридический или иной профессиональный совет. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования и Предупреждение о рисках.
