Ключевые выводы

  • Initial Game Offering (IGO) — это механизм привлечения средств для блокчейн-игровых проектов, который позволяет инвесторам покупать токены игры или NFT на ранней стадии разработки, как правило, через специализированную платформу launchpad.

  • IGO организуются аналогично другим методам сбора средств в криптовалюте, таким как ICO и IDO, но они специфичны для игрового сектора: предлагаемые активы обычно представляют собой предметы в игре, персонажей или виртуальные земли, привязанные к конкретной blockchain-игре.

  • Участие обычно требует держать или застейкать нативный токен launchpad, а распределение производится в зависимости от количества застейканного токена или через лотерейный механизм.

Binance Academy courses banner

Введение

По мере роста GameFi появились Initial Game Offerings (IGO) — способ для блокчейн-игровых проектов привлечь капитал и создать комьюнити до выхода их игр. IGO позволяют инвесторам получить ранний доступ к токенам игры или внутриигровым активам — часто по более низкой цене, чем та, по которой они могут быть доступны после запуска, — в обмен на предоставление финансирования на этапе разработки игры.

Обычно IGO организуются через платформы launchpad. Для участия часто требуется, чтобы инвесторы держали или блокировали нативный токен платформы в течение определенного периода. В зависимости от проекта участники могут получить ранний доступ к токенам или NFT игры. В некоторых случаях токены и NFT, приобретенные на IGO, можно торговать на децентрализованных биржах и NFT-маркетплейсах вне игровой экосистемы.

Как работает IGO?

IGO — это способ, с помощью которого блокчейн-игровые проекты привлекают капитал от широкой публики до официального запуска игры. Оно похоже на Initial Coin Offering (ICO), но вместо предложения только взаимозаменяемых токенов участники IGO могут получить ранний доступ к игровым активам. Обычно в их число входят лутбоксы (мystery boxes), персонажи, скины, аксессуары, оружие и другие предметы, представленные в виде NFT, необходимых для доступа или игры в проект.

У разных launchpad’ов могут быть разные настройки для IGO, но общий процесс выглядит так:

  • Инвесторы покупают или держат нативный токен платформы launchpad, чтобы получить право участвовать.

  • Имеющие право на участие участники блокируют свои токены в пул на заданный период.

  • Согласно алгоритму распределения, который отличается в зависимости от платформы, участники получают токены или NFT проекта пропорционально заблокированной сумме либо выбираются через лотерею.

  • В зависимости от условий проекта приобретенные токены или NFT могут потребовать держать или застейкать в течение периода вестинга, прежде чем ими можно будет свободно торговать.

Сравнение IGO, ICO, IEO и IDO

В крипто-пространстве существует несколько моделей привлечения средств. Понимание того, как IGO соотносятся с другими распространенными структурами, помогает яснее понять, что именно предлагается, и где лежат ключевые различия в рисках и процессе.

Initial Coin Offering (ICO)

Initial Coin Offering (ICO) стал первым широко используемым подходом к сбору средств в криптовалюте. Он позволяет командам блокчейн-проектов привлекать деньги, продавая вновь созданные токены напрямую инвесторам. Модель ICO использовалась Ethereum в 2014 году и стала популярным механизмом финансирования, пока усиление регуляторного контроля и высокая частота провалов проектов не снизили ее значимость после 2018 года. ICO проводятся напрямую командой проекта без посреднической платформы. IGO по структуре похожи, но предназначены именно для игровых проектов и обычно включают NFT-активы, а не только взаимозаменяемые токены.

Initial Exchange Offering (IEO)

Initial Exchange Offering (IEO) размещается и управляется криптовалютной биржей, а не напрямую командой проекта. Поскольку проекты должны пройти процесс проверки биржи, прежде чем их добавят в листинг, IEO обычно считаются имеющими меньший риск контрагента, чем ICO. Binance Launchpad — одна из известных платформ IEO. IGO имеют некоторые структурные сходства с IEO, когда размещаются на централизованных платформах launchpad, которые проводят собственную due diligence перед приемом проектов.

Initial DEX Offering (IDO)

Initial DEX Offering (IDO) проводится на децентрализованной бирже. IDO обычно предлагают мгновенную ликвидность токена и более низкие затраты на листинг для проектов по сравнению с IEO, но они не всегда включают строгую процедуру проверки. Это может повышать риск для участников, поскольку некоторые IDO-проекты оказываются мошенническими или низкого качества. Некоторые IGO проводятся через децентрализованные платформы launchpad, которые работают аналогично IDO.

Советы по оценке IGO

Как и в любом инвестировании, нет гарантии, что участие в IGO приведет к получению прибыльной доходности. Перед тем как вкладывать средства в любой IGO, рассмотрение следующих направлений исследования может помочь оценить возможность:

  • Команда и послужной список: изучите предысторию команды разработчиков и то, выпускали ли они ранее игры или проекты в блокчейне. Анонимные команды без послужного списка несут дополнительный риск.

  • Геймплей и дорожная карта: ищите признаки того, что игра активно разрабатывается, включая публичные демо, ранние версии в режиме early access или четкую и подробную дорожную карту разработки. Уайтпейперы, описывающие только токеномику без конкретных игровых механик, являются тревожным сигналом.

  • Токеномика: разберитесь, как будут распределяться токены и NFT, каков общий объем их выпуска, и какие механизмы существуют для поддержания спроса. Многие ранние P2E-игры рухнули, потому что эмиссия токенов опережала спрос, разрушая ценность для ранних участников.

  • Поддержка и партнерства: авторитетные инвесторы венчурного капитала или известные партнеры могут сигнализировать о надежности, хотя сама по себе поддержка не гарантирует успех.

  • Репутация Launchpad: учитывайте послужной список launchpad, на котором проводится IGO. Известные платформы с историей успешных проектов и прозрачными процедурами проверки несут меньший риск на уровне платформы, чем новые или менее известные площадки.

Текущая рыночная ситуация на рынке IGO

Рынок IGO быстро расширялся во время бумa GameFi в 2021–2022 годах, когда игры play-to-earn привлекали значительный спекулятивный интерес. Многие launchpad’ы запускались специально, чтобы обслуживать спрос на пресейлы blockchain-игр. Однако после более широкого спада на рынке криптовалют в 2022 году и краха нескольких громких токеномик P2E, ландшафт IGO заметно сократился. Часть ранних launchpad’ов для IGO снизили активность или закрылись, а аппетит инвесторов к чисто спекулятивным игровым пресейлам упал.

Теперь, в более зрелой среде, активность IGO сохраняется на устоявшихся платформах, но рынок стал более избирательным. Проекты, которые переходят к IGO-мероприятиям, теперь сталкиваются с более тщательной проверкой со стороны инвесторов, которые наблюдали, как предыдущие игры не смогли выпустить работающие продукты или поддержать ценность токенов после старта.

Смещение GameFi в сторону моделей play-and-earn, где приоритет отдается геймплею вместо распределения токенов, также изменило подход некоторых проектов к сбору средств: некоторые новые игры отошли от крупных upfront NFT-пресейлов в пользу альтернативных моделей, таких как доступ free-to-play, или небольшие поэтапные релизы ассетов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Initial Game Offering (IGO)?

IGO — это мероприятие по сбору средств, в рамках которого блокчейн-игровой проект предлагает токены или игровые NFT-активы ранним инвесторам, как правило, через платформу launchpad. Инвесторы предоставляют капитал на этапе разработки игры в обмен на активы по цене пресейла, рассчитывая, что они могут стать более ценными по мере развития игры и роста ее базы игроков.

Как работает участие в IGO?

Чтобы участвовать в IGO, инвесторам обычно нужно держать или застейкать нативный токен платформы launchpad. После подтверждения права на участие они заходят на событие пресейла, а распределение ассигнований происходит либо пропорционально размеру застейка, либо с помощью лотерейного механизма. Некоторые платформы требуют, чтобы участники держали приобретенные активы в течение периода вестинга, прежде чем они смогут торговать ими.

Чем IGO отличается от ICO?

ICO предлагает взаимозаменяемые токены, представляющие долю участия в проекте, и проводится напрямую командой проекта. IGO ориентировано на блокчейн-игровые проекты и обычно включает NFT-активы, такие как игровые персонажи, экипировка или земля — либо вместе с, либо вместо взаимозаменяемых токенов. IGO, как правило, размещаются на сторонних платформах launchpad, а не проводятся напрямую командой разработчиков.

Каковы основные риски IGO?

Участники IGO сталкиваются с несколькими рисками. Многие блокчейн-игры не могут выпустить работающий продукт после привлечения средств, оставляя NFT без функционального применения. Ценности токенов и NFT могут резко падать, если интерес игроков угасает или если токеномика игры оказывается несостоятельной. Платформы launchpad сильно различаются по качеству процедур проверки, и в некоторых IGO-проектах участвовали мошеннические команды. Нет гарантии доходности, и участники могут потерять все вложенные средства.

Как участники могут изучить IGO до инвестирования?

Полезные шаги исследования включают просмотр уайтпейпера проекта и дорожной карты разработки на предмет признаков реального прогресса, изучение биографий и послужного списка команды, проверку того, участвуют ли авторитетные инвесторы или партнеры, анализ предлагаемой токеномики на устойчивость, а также ознакомление с историей прошлых проектов платформы launchpad и их результатами.

Итоговые мысли

IGO дают инвесторам возможность раннего входа в блокчейн-игровые проекты, для тех, кто готов принять связанные с этим риски. Однако инвесторам также следует помнить, что тщательное исследование и консервативное управление рисками необходимы, прежде чем вкладывать какие-либо средства.

Дополнительные материалы

  • Что такое GameFi и как оно работает?

  • Что такое ICO (Initial Coin Offering)?

  • Что такое IDO (Initial DEX Offering)?

  • Что такое Initial Exchange Offering (IEO)?

  • Какие распространенные проблемы безопасности есть в GameFi?

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется вам «как есть» только в целях общей информации и/или обучения, без каких-либо заверений или гарантий любого рода. Это не следует воспринимать как финансовый, юридический или иной профессиональный совет, а также не подразумевает рекомендацию к покупке каких-либо конкретных продуктов или услуг. Вам следует обратиться за собственными консультациями к соответствующим профессиональным специалистам. Если контент предоставлен третьей стороной, обратите внимание, что высказанные в нем мнения принадлежат третьей стороне и не обязательно отражают взгляды Binance Academy. Цены цифровых активов могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и расти, и вы можете не вернуть сумму, которую вложили. Вы полностью несете ответственность за свои инвестиционные решения, а Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации см. наши Условия использования, Предупреждение о рисках и Условия Binance Academy.