Ключевые выводы

• Facebook Libra была предложенной глобальной платежной системой и стейблкойном, объявленным Facebook (ныне Meta) в 2019 году. Она была переименована в Diem в 2020 году и закрыта в январе 2022 года после интенсивного регуляторного противодействия.

• Libra была задумана как работающая на разрешенной блокчейн-сети, управляемой независимой ассоциацией корпораций. Она нацеливалась на предоставление финансовых услуг для незанятых, интегрируя цифровые платежи в Facebook, WhatsApp и Instagram.

• Проект столкнулся с немедленным и устойчивым сопротивлением со стороны Конгресса США, центральных банков и финансовых регуляторов по всему миру, которые подняли вопросы о денежном суверенитете, финансовой стабильности, конфиденциальности данных и соблюдении норм против отмывания денег.

• Хотя проект никогда не был запущен, Libra/Diem оказала долговременное влияние: она ускорила глобальные исследования цифровых валют центральных банков (CBDC) и сформировала регуляторные рамки, которые теперь применяются к стейблкойнам в ЕС, Великобритании и США.

Введение

В 2019 году Facebook объявила амбициозный план по созданию глобальной сети цифровых платежей, которая позволила бы миллиардам пользователей отправлять деньги через границы дешево и легко. Проект, изначально названный Libra, предложил новый тип инфраструктуры крипто-платежей: стейблкойн на основе блокчейна, управляемый не центральным банком, а консорциумом корпораций. Объявление немедленно привлекло внимание правительств и регуляторов всего мира, что вызвало одну из самых значительных регуляторных дискуссий в истории цифровых активов.

Эта статья объясняет, что такое Libra (позже переименованная в Diem), как она была задумана, почему она столкнулась с такой сильной оппозицией и что означало ее окончательное закрытие в 2022 году для более широкой регуляторной среды в области криптовалют и финансов.

Что такое Facebook Libra (Diem)?

Facebook Libra была предложенной системой платежей на основе блокчейна, объявленной в июне 2019 года. Ее цель заключалась в том, чтобы обеспечить дешевые и быстрые трансакции через границы для всех, у кого есть смартфон, включая примерно 1.7 миллиарда взрослых по всему миру, которые на тот момент не имели доступа к традиционным банковским услугам. Система должна была быть интегрирована непосредственно в Facebook, Messenger и WhatsApp, что обеспечивало бы потенциальный охват миллиардов пользователей.

В конце 2020 года проект был переименован из Libra в Diem, частично для того, чтобы дистанцироваться от бренда Facebook и сигнализировать о переосмысленном подходе, более ориентированном на стейблкойн в долларах США с единой валютой, а не на корзину глобальных валют. Проект управлялся Ассоциацией Libra (позже Ассоциацией Diem), независимой организацией, базирующейся в Женеве, Швейцария, состоящей из компаний из технологий, финансов, телекоммуникаций и венчурного капитала.

Связанный цифровой кошелек, изначально названный Calibra, а затем переименованный в Novi, должен был быть встроен в приложения Facebook, чтобы пользователи могли отправлять и получать средства так же легко, как отправляют сообщение. Блокчейн Diem использовал язык программирования под названием Move и был задуман для поддержки смарт-контрактов и будущих финансовых приложений.

Как работал блокчейн Libra?

В отличие от Bitcoin или Ethereum, которые являются разрешенными блокчейнами, к которым может получить доступ и участвовать любой желающий, Libra была построена на разрешенном блокчейне. Это означало, что только одобренные члены Ассоциации Diem могли выступать в качестве валидаторов в сети. Изначальный дизайн предусматривал около 100 узлов валидаторов, каждое из которых управляется проверенным организационным членом.

Эта архитектура сделала Libra быстрее и эффективнее, чем большинство публичных блокчейнов, но также более централизованной. Сторонники утверждали, что разрешенные валидаторы могут быть привлечены к ответственности и что это делает систему более практичной для соблюдения финансовых норм. Критики, особенно в криптосообществе, утверждали, что централизованная структура управления означает, что она кардинально отличается от децентрализованных криптовалют и создает большие риски цензуры и контроля.

Валюта Libra изначально была задумана как стейблкойн, обеспеченный корзиной валют, с ее стоимостью, производной от резерва нескольких основных валют и краткосрочных государственных долгов. Этот дизайн позже был сокращен в пользу стейблкойнов с единой валютой (например, стейблкойн Diem Dollar, обеспеченный долларом США) в ответ на регуляторные опасения о том, что изначальный дизайн корзины может функционировать как де-факто частная глобальная валюта.

Почему Libra/Diem закрылась?

Проект столкнулся с координированным регуляторным и политическим противодействием с момента его объявления и в конечном итоге не смог получить необходимые одобрения для запуска в масштабах.

Регуляторное и политическое противодействие

Конгресс США провел высокопрофильные слушания в 2019 году, на которых законодатели из обеих партий поднимали вопросы. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл указал на потенциальные риски для финансовой стабильности, конфиденциальности, контроля за отмыванием денег и защиты прав потребителей. Европейские центральные банки и финансовые министерства также выступали против. Регуляторы были особенно встревожены изначальным дизайном на основе корзины, который, по их мнению, мог подорвать денежный суверенитет меньших стран и создать системные риски, если бы он был принят в масштабах, подразумеваемых базой пользователей Facebook.

Сенаторы США отправили письма нескольким учредительным корпоративным партнерам Libra, включая Visa, Mastercard, PayPal и Stripe, предупреждая, что членство в ассоциации может подвергнуть их повышенному регуляторному контролю во всех их платежных операциях. Сообщение оказалось эффективным: все четверо вышли из Ассоциации Libra в октябре 2019 года, прежде чем проект был запущен. Несколько других учредителей следовали за ними.

Неудачные редизайны и окончательное закрытие

После значительных уступок и редизайнов, включая переход от стейблкойна на основе корзины к стейблкойнам с единой валютой, проект все равно не смог получить регуляторного комфорта ни от властей США, ни от европейских. Ассоциация Diem рассматривала возможность регистрации в Швейцарском финансовом надзорном органе (FINMA) и позже сместила свой фокус на Соединенные Штаты, стремясь получить лицензию на ведение бизнеса по денежным переводам. Ни один из подходов не привел к рабочему пути для запуска.

В январе 2022 года Ассоциация Diem объявила, что она закрывается. Интеллектуальная собственность и технологические активы проекта были проданы банку Silvergate за примерно $182 миллиона. Meta затем закрыла кошелек Novi, и компания направила свое внимание на другие области, включая свой метавселенную и, позднее, инициативы в области искусственного интеллекта.

Наследие Libra/Diem

Несмотря на то, что проект никогда не был запущен, Libra/Diem оказала значительное и долговременное влияние на финансовую политику и более широкий ландшафт цифровых активов.

Ускорение исследований CBDC

Libra продемонстрировала, что частная компания с платформой на миллиарды пользователей может достоверно предложить квази-глобальную платежную валюту. Это побудило центральные банки по всему миру ускорить исследования центральных цифровых валют (CBDC) как публичной альтернативы частным цифровым деньгам. Европейский центральный банк, Банк Англии, Федеральная резервная система США и Банк международных расчетов опубликовали основные отчеты о стейблкойнах и цифровых валютах в последующие годы после объявления Libra.

Формирование регулирования стейблкойнов

Libra предоставила регуляторам конкретную основу для формулирования правил, которым должен следовать крупный эмитент стейблкойнов: полные, высококачественные резервы; надежный надзор; четкие права на выкуп; и контроль системных рисков. Регламентация ЕС по криптоактивам (MiCA), завершенная в 2023 году, и предлагаемые схемы стейблкойнов в Великобритании и США отражают принципы дизайна, возникшие в ходе дебатов по Libra.

Ограничения для крупных технологий в финансах

Судьба Libra установила практическое ограничение на то, насколько далеко может зайти крупная технологическая платформа, пытаясь выпустить денежные инструменты глобального масштаба. Регуляторные и политические инструменты, использованные против нее, включая косвенное давление на финансовых партнеров и банки, стали шаблоном, который регуляторы могут применять к аналогичным инициативам. Большинство последующих предложений по цифровым платежам крупного масштаба было разработано для работы в рамках регуляторных периметров, а не для попыток создать новые.

Часто задаваемые вопросы

Что случилось с Facebook Libra?

Facebook Libra была переименована в Diem в конце 2020 года и закрыта в январе 2022 года. Ассоциация Diem продала свои технологии и интеллектуальную собственность банку Silvergate за примерно $182 миллиона. Проект не смог получить регуляторное одобрение в США или Европе, и основные учредительные партнеры, включая Visa, Mastercard и PayPal, вышли из проекта в 2019 году под давлением политиков США.

В чем разница между Libra и Diem?

Libra было первоначальным названием предлагаемого Facebook глобального платежного проекта, объявленного в 2019 году. Переименование в Diem в конце 2020 года было призвано сигнализировать о переосмыслении и более ориентированном на соблюдение подходе: проект отказался от первоначального дизайна стейблкойна на основе корзины валют в пользу стейблкойнов с единой валютой (таких как стейблкойн в долларах США) и стремился дистанцироваться от бренда Facebook. Основная цель, блокчейн-система глобальных платежей, интегрированная в приложения Meta, осталась прежней.

Почему регуляторы выступали против Facebook Libra?

Регуляторы подняли несколько вопросов: что частный стейблкойн, используемый миллиардами, может подорвать денежный суверенитет национальных валют; что существующие проблемы с конфиденциальностью и данными Facebook делают её непригодной для управления глобальной платежной системой; что масштаб проекта может создать системные риски финансовой стабильности; и что он может быть использован для отмывания денег и уклонения от санкций в масштабах, которые будет очень сложно контролировать. Конгресс США провел несколько высокопрофильных слушаний, и давление было оказано непосредственно на корпоративных партнеров Libra для выхода из проекта.

Запустился ли когда-либо Facebook Libra?

Нет. Проект прошел через множество изменений дизайна с 2019 по 2022 годы, но так и не был запущен для широкой публики. Цифровой кошелек Novi тестировался в ограниченных пилотах в США и Гватемале, но более широкий стейблкойн Libra/Diem так и не был выпущен. Весь проект был закрыт в январе 2022 года.

В чем разница между Libra и Bitcoin?

Bitcoin - это децентрализованная, разрешенная криптовалюта; любой может участвовать в сети, и ни одна отдельная сущность не контролирует ее. Libra была разрешенной блокчейн-сетью, контролируемой консорциумом корпораций, с валидаторами, утвержденными Ассоциацией Diem. У Bitcoin фиксированное предложение в 21 миллион монет, в то время как Libra была задумана как стейблкойн, обеспеченный финансовыми активами. Bitcoin функционирует без цензурной устойчивости по замыслу; структура управления Libra означала, что ассоциация могла решать, кто может получить доступ к сети и строить на ней.

Заключительные мысли

Facebook Libra и ее преемник Diem представляют собой один из самых амбициозных и тщательно отслеживаемых экспериментов в области частных цифровых денег. Цель проекта заключалась в использовании глобального охвата Facebook и предоставлении доступных финансовых услуг в масштабе, который существующие системы не могли обеспечить.

Ее провал был не столько технологическим, сколько политическим и регуляторным: правительства пришли к выводу, что частный, основанный на платформе глобальный стейблкойн представляет собой неприемлемые риски для денежного суверенитета, финансовой стабильности и конфиденциальности данных. Дебаты, которые он вызвал, ускорили исследования CBDC и сформировали регуляторные рамки для стейблкойнов, которые теперь внедряются по всему миру, делая наследие Libra более заметным в политике, чем когда-либо.

Дополнительные материалы

• Что такое стейблкойны?

• Цифровые валюты центральных банков (CBDC) объяснены

• Частные, публичные и консорциумные блокчейны: в чем разница?

• Объяснение крипто-платежей

• Что такое разрешенная блокчейн-сеть?

Отказ от ответственности: данный контент представлен вам на условиях 'как есть' для общего информирования и/или образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Он не должен интерпретироваться как финансовый, юридический или другой профессиональный совет, и не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вы должны искать собственный совет у соответствующих профессиональных консультантов. Если контент предоставлен третьей стороной, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьему лицу и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или повыситься, и вы можете не вернуть вложенные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования, Предупреждение о рисках и Условия Binance Academy.