ТЛ;ДР

Synthetix — это протокол DeFi для синтетических криптоактивов. Рожденный из пепла медвежьего рынка 2018 года вместе с Maker, Compound, Uniswap и некоторыми другими, он проложил путь децентрализованному финансированию, чтобы стать основным сектором в криптовалютном пространстве.


Введение

Synthetix начинался как проект стейблкоина под названием Havven, а затем во время медвежьего рынка криптовалют совершил серьезный поворот и стал протоколом для синтетических активов. Сообщество, стоящее за Synthetix, разработало многие механизмы, которые сейчас считаются стандартами в сфере DeFi.

Продолжая оставаться одним из основных строительных блоков DeFi на Ethereum, и с предстоящим запуском решения масштабирования уровня 2, Synthetix, вероятно, останется ключевой частью DeFi в обозримом будущем.


Что такое Синтетикс?

Synthetix — это протокол синтетических активов, который позволяет выпускать синтетические активы на Ethereum. Вы можете думать о синтетическом активе как о своего рода производном продукте. Это дает вам возможность получить доступ к активу, не владея им.

Но что может быть синтетическим активом или «Синт»? Ну, почти все, что имеет надежную информацию о ценах. Некоторыми примерами являются криптовалюты, такие как BTC или ETH, товары, такие как золото и серебро, и бумажные валюты, такие как доллар США. Существуют даже обратные синтезаторы, которые отслеживают инверсию базового актива, предоставляя трейдерам простой способ получить короткую позицию или хеджировать существующие активы и получить прибыль от фермерских позиций.

Идея состоит в том, что, используя Synthetix, трейдеры могут получить доступ к определенным активам, которых нет в сети. Synthetix также позволяет создавать индексы, такие как индекс DeFi, который отслеживает цену корзины из нескольких активов DeFi.


Как работает Синтетикс?

Синтезаторы используют децентрализованные ценовые оракулы для отслеживания цен базовых активов. Важно отметить, что Synth отличается от криптовалюты, обеспеченной резервом, например, от стейблкоина. Вместо более традиционного резерва ценность Synth дают различные сложные механизмы цепочки и смарт-контракты.

Например, BUSD — это стейблкоин, где каждый BUSD представляет собой резерв в размере 1 доллара США. Аналогично, Pax Gold (PAXG) компании Paxos обеспечен физическими золотыми слитками. В некотором смысле, если вы владеете PAXG, вы владеете эквивалентной суммой в базовом золотом резерве. Другими словами, PAXG — это токен, представляющий право собственности на золото.

Синтетики бывают разные. Они отслеживают цену активов с помощью сложного механизма смарт-контрактов. Владение sXAU не означает, что вы владеете базовым золотом. Это просто означает, что вы подвержены влиянию цены на золото.

Так зачем же вам хотеть держать такой актив? Как мы уже упоминали ранее, это хороший способ получить информацию о цене актива без необходимости фактического владения им. Что также делает Synths полезными, так это то, что, поскольку они являются токенами ERC-20 на Ethereum, другие протоколы DeFi могут легко их интегрировать. Синтезаты можно хранить в таких местах, как Uniswap, Sushi или Curve, и вы можете обеспечивать ликвидность и получать торговые комиссии, как и в случае с другими токенами ERC-20.


Сетевой токен Synthetix (SNX)

Итак, если они не обеспечены базовым активом, чем они будут обеспечены к тому времени? В первую очередь по токену платформы — SNX. Совсем недавно Synthetix также добавила ETH в качестве поддерживаемого обеспечения.

Synthetix работает с чрезмерным обеспечением, то есть каждый синтетический актив обеспечен большей стоимостью, чем он представляет.

Синтезаторы создаются пользователями, которые делают залог (SNX) и создают под него синтетический актив. Другими словами, каждый синтезатор по сути представляет собой долг под внесенное залоговое обеспечение.

Каждая долговая позиция должна поддерживать определенный коэффициент обеспечения. Это соотношение определяется руководством. Он направлен на то, чтобы обеспечить достаточное обеспечение синтезаторов и отсутствие дефицита в системе даже во время таких необычных событий, как большой обвал рынка.

Стейкеры должны вручную управлять этим соотношением, создавая и сжигая синтезаторы (долги) или добавляя дополнительное обеспечение, чтобы гарантировать, что они могут продолжать получать вознаграждения за ставки.


Бесконечная ликвидность и отсутствие проскальзываний

Synthetix позиционирует себя как биржу с «бесконечной ликвидностью», поскольку здесь нет книги заказов или проскальзывания в традиционном смысле. Ценообразование скорее определяется алгоритмическим механизмом, больше похожим на то, как работает автоматический маркет-мейкер (AMM), чем на центральную книгу лимитных ордеров (CLOB).

По сути, когда вы совершаете сделку на Synthetix, вы не торгуете против отдельного человека или маркет-мейкера. Вместо этого вы погашаете часть своего долга из долгового пула и занимаете ту же сумму долга у другого Синта.

Это сложный механизм со множеством нюансов, но важно понимать, что торговля на Synthetix — это не то же самое, что торговля в книге заказов Binance или пулах ликвидности Uniswap.


Синтетикс и оптимизм

Так почему же весь NASDAQ еще не подключен к бирже Synthetix? Что ж, комиссии и гарантии исполнения в сети Ethereum не совсем подходят большинству трейдеров и стилей торговли. Вот почему контракты Synthetix будут развернуты в решении уровня 2, называемом оптимистическим объединением, — в частности, в его реализации компанией Optimism.

Объединения — отличный способ масштабировать блокчейны. В отличие от других решений масштабирования, таких как сайдчейны, которые отвечают за собственную безопасность с помощью отдельного набора валидаторов, накопительные пакеты получают безопасность от блокчейна Ethereum. Это ключевое различие. Свертывания могут получить те же преимущества масштабирования, что и сайдчейны (например, увеличение пропускной способности транзакций и снижение комиссий за транзакции), без значительного ущерба для безопасности.

Однако контракты Synthetix являются одними из наиболее сложных смарт-контрактов. Перенести их на такую ​​​​передовую технологию самым безопасным способом — непростая задача. Optimism уже некоторое время работает с Synthetix в фоновом режиме, и ожидается, что развертывание в основной сети произойдет где-то летом 2021 года.


Заключительные мысли

Synthetix — это протокол синтетических активов на Ethereum. Синтезаторы отслеживают цену базового актива без необходимости фактического владения пользователем самим активом. Synthetix — один из старейших проектов DeFi, имеющий децентрализованную структуру управления через SynthetixDAO. Хотя Synthetix и не самый простой для понимания проект, он может получить более широкое распространение по мере его развертывания в накопительной реализации Optimism.