– Лишь немногие трейдеры держат открытые позиции на основе ставки финансирования и открытого интереса.
– Существует лишь небольшая разница между рынком фьючерсов и смещением направления BTC.
Возросший рыночный спрос привел к тому, что биткойн [BTC] остался на уровне около 30 000 долларов. Некоторые из основных факторов движения цен включают динамику спроса и предложения, настроения инвесторов и макроэкономические условия.
Взаимодействие между спотовым и деривативным рынками также является предметом интенсивных спекуляций в отношении BTC.
Трейдеры занимаются спотовой торговлей для немедленной доставки торговых расчетов по базовому активу. Напротив, рынок деривативов состоит из инструментов, включая опционы, фьючерсы и свопы, которые получают стоимость от указанных активов без фактического владения.
Трейдеры любят тишину и покой?
Рынок фьючерсов оказывает большее влияние на динамику цен на биткойны, чем спотовый спрос. По данным CentralCrypto, последние данные говорят об обратном.
Согласно мнениям аналитиков, опубликованным на CryptoQuant, кредитное плечо фьючерсного рынка на BTC значительно снизилось. И наоборот, совокупные дельта-сигналы предполагают, что спотовая активность является движущей силой.
Из приведенного выше графика видно, что объем сделок, поступающих на спотовый рынок, превысил объем сделок на срочном рынке. Таким образом, это указывает на то, что быстрая торговля активами происходит гораздо чаще, чем открытые контракты.
CentralCrypto также отметила тенденции открытого интереса (OI). OI определяет количество открытых длинных и коротких позиций на бирже. Обычно увеличение OI означает большую волатильность, ликвидность и ориентацию на рынки деривативов.
Но когда индикатор падает, это означает, что инвесторы закрывают свои опционные или фьючерсные позиции. Аналитики наблюдали снижение этого показателя и отмечали:
«В течение этого периода горизонтализации количество деривативных контрактов продолжает снижаться по отношению к размеру рынка, что указывает на снижение спроса на использование деривативов».
Ролик: Нейтрализация контроля над контанго
Это означает, что существуют лишь минимальные признаки короткого сжатия, поскольку трейдеры не подают сигналов на покупку для дальнейшего роста. Это еще раз подтверждает расчетный коэффициент левереджа (ELR). Этот показатель относится к отношению ОИ к валютным резервам.
ELR упал до очень низкой точки. Коэффициент составляет 0,22. Такие низкие ELR обычно совпадают с повышенной волатильностью и интенсивностью на спотовом рынке, поскольку трейдеры, похоже, берут на себя риск использования кредитного плеча с рынка.
Открытого интереса почти нет. Глядя на ставки финансирования, предвзятость, основанная на Coinglass, кажется, остается нейтральной.
Когда ставка финансирования увеличивается, это означает, что цена бессрочного контракта выше рыночной цены. Здесь длинные позиции платят коротким. Но когда процентные ставки отрицательны, происходит обратное, и короткие позиции платят за длинные позиции.
Следовательно, это означает, что движения цен в основном контролируются импульсом спотовой торговли. В результате ликвидность, поступающая на рынки деривативов, возможно, утратила свое доминирующее влияние на кривую здоровья. Если что-то не изменится, настроения рынка, скорее всего, продолжат диктовать направление BTC.