Ключевые выводы

  • BETH — это токенизированная версия ставленного ETH от Binance. Каждый BETH представляет собой 1 ETH, ставленный на валидаторных узлах Proof of Stake (PoS) от Binance.

  • Держая BETH, вы имеете право на вознаграждения от ставок ETH, не нуждаясь в запуске собственного валидатора или ставке минимальных 32 ETH. Это форма ликвидного стейкинга, где ваша ставленная позиция остается передаваемой и используемой.

  • В апреле 2023 года Binance представила WBETH (Wrapped BETH) как обновление. Новые ставящие ETH получают WBETH напрямую. WBETH автоматически компаундирует вознаграждения за ставки в свой обменный курс, что означает, что 1 WBETH постепенно становится дороже 1 ETH с течением времени.

Binance Academy courses banner

Введение

Когда вы ставите ETH, ваша позиция обычно заблокирована в контракте валидатора. Запуск валидатора напрямую требует минимум 32 ETH и технического обслуживания. Сервис стейкинга ETH от Binance решает обе проблемы: вы можете ставить любое количество, и в ответ вы получаете ликвидный токен, который продолжает зарабатывать вознаграждения за крипто-стейкинг, оставаясь при этом торгуемым и используемым в DeFi.

Этот ликвидный токен изначально был BETH. С апреля 2023 года Binance обновила свой сервис стейкинга, и новые ставки теперь производят WBETH. Эта статья объясняет, что такое BETH, как WBETH с ним связан, и основные способы использования обоих токенов.

Что такое BETH?

BETH — это токенизированная версия ставленного ETH. Каждый BETH представляет собой 1 ETH, ставленный на валидаторных узлах Ethereum от Binance. Когда Ethereum завершил переход на Proof of Stake в сентябре 2022 года (событие, известное как The Merge), стейкинг ETH стал основным механизмом обеспечения сети. Вместо того чтобы требовать от пользователей ставить 32 ETH и поддерживать своего валидатора, Binance объединяет ETH пользователей и управляет валидаторами от их имени, выдавая BETH в качестве квитанции за ставленную позицию.

Вы можете конвертировать ETH в BETH по соотношению 1:1 и получать ежедневные вознаграждения за ставки в BETH. Вознаграждения отражают APR по ставкам ETH, который является переменным и обычно колеблется от 3% до 4.5% в зависимости от условий сети. Сам BETH не меняется в количестве; вознаграждения распределяются в виде дополнительных токенов BETH на ваш счет.

Что такое WBETH?

WBETH (Wrapped BETH) — это обновленная версия BETH, запущенная Binance 27 апреля 2023 года. Вместо распределения ежедневных вознаграждений, как в случае с BETH, WBETH автоматически компаундирует вознаграждения за ставки напрямую в свой обменный курс. Это означает, что 1 WBETH начинает стоить примерно 1 ETH и растет со временем по мере накопления вознаграждений. Чем дольше вы держите WBETH, тем больше ETH вы можете обменять на него.

С октября 2023 года торговые пары BETH на Binance были исключены, и новые ставки ETH теперь напрямую производят WBETH. Держатели BETH могут обернуть свои существующие BETH в WBETH по соотношению 1:1 в любое время, как на платформе Binance, так и через смарт-контракт BNB Chain. Оборачивание является односторонним в сети (BETH в WBETH), но платформа Binance поддерживает конвертацию в обе стороны.

Ключевые отличия в одном взгляде:

  • BETH: Вознаграждения распределяются ежедневно в виде новых токенов BETH; торговля исключена в октябре 2023 года; может быть обернут в WBETH 1:1.

  • WBETH: Вознаграждения компаундируются в обменный курс (1 WBETH > 1 ETH со временем); активные торговые пары на Binance; основной токен для новых ставок ETH.

Как использовать BETH и WBETH

Оба токена можно использовать различными способами. Самый простой способ — держать их на Binance и пассивно зарабатывать вознаграждения за ставки. Вы также можете вывести на BNB Chain или Ethereum и задействовать их в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах для дополнительной доходности.

Binance Earn

WBETH доступен в продуктах Binance Simple Earn (Гибкие и Заблокированные). Гибкие продукты позволяют вам зарабатывать дополнительные вознаграждения поверх вашей базовой APR по ставкам, сохраняя ваши токены доступными. WBETH также может появляться в качестве депозитного актива в Binance Megadrop или других промо-кампаниях по заработку на платформе.

Займы от Binance

Вы можете использовать WBETH в качестве залога в займах от Binance для заимствования других активов без продажи вашей ставленной позиции ETH. Это позволяет вам получить ликвидность, продолжая зарабатывать вознаграждения за ставки на ваш залог WBETH.

Обеспечение ликвидности на PancakeSwap

На BNB Chain вы можете предоставить ликвидность в паре WBETH/ETH на PancakeSwap и зарабатывать торговые сборы. Поскольку WBETH близко отслеживает стоимость ETH (с небольшой премией от накопленных вознаграждений), эта пара имеет относительно низкую экспозицию к временной потере по сравнению с пулами, которые объединяют ETH с более волатильными активами. Ценовое соотношение между WBETH и ETH движется медленно по мере накопления вознаграждений за ставки, а не следуя независимым колебаниям цен.

Кредитование и Заимствование

WBETH можно задействовать в протоколах денежного рынка на BNB Chain для получения доходности по займам или использовать в качестве залога для заимствования других токенов. Это позволяет вам накапливать доходность поверх вашей базовой годовой процентной ставки (APR) по ставкам ETH, хотя это также вводит риск смарт-контрактов и риск ликвидации, если стоимость вашего залога упадет относительно суммы вашего займа.

Стратегии доходности через Pendle

На поддерживаемых сетях WBETH может использоваться в Pendle Finance, протоколе токенизации доходности, который позволяет вам отделить основную стоимость ставленного токена от его будущей доходности. Это позволяет применять такие стратегии, как фиксация фиксированной доходности или торговля exposure к доходности, что может привлечь более продвинутых пользователей, стремящихся оптимизировать свою позицию по ставкам ETH.

Стоит ли WBETH больше, чем ETH?

WBETH торгуется с премией к ETH, и это задумано. Поскольку WBETH автоматически компаундирует вознаграждения за ставки в свой обменный курс, 1 WBETH представляет собой 1 ETH плюс все вознаграждения, которые накопились с 27 апреля 2023 года. На начало 2026 года соотношение WBETH:ETH составляет примерно 1 к 1.095, в зависимости от накопленного APR.

BETH, в свою очередь, был разработан для поддержания пега 1:1 с ETH, при этом вознаграждения распределяются отдельно. Рынок BETH/ETH исторически торговался близко к паритету, с небольшими отклонениями, вызванными условиями ликвидности и спросом на exposure к ставкам.

Часто задаваемые вопросы

В чем разница между BETH и WBETH?

BETH — это оригинальный токен ставленного ETH от Binance, который распределяет вознаграждения за ставки в виде ежедневных выплат BETH. WBETH — это обновленная версия, запущенная в апреле 2023 года, которая автоматически компаундирует вознаграждения в свой обменный курс. Новые ставки ETH на Binance теперь производят WBETH. Существующие держатели BETH могут конвертировать его в WBETH по соотношению 1:1.

Могу ли я вывести ставленный ETH с Binance?

Да. С обновлением Shanghai/Capella для Ethereum в апреле 2023 года вывод ETH из ставок стал полностью доступен. На Binance вы можете обменять WBETH на ETH по текущему обменному курсу, с учетом стандартного времени обработки возврата.

Что такое ликвидное стейкинг?

Ликвидное стейкинг относится к механизмам ставок, где пользователь получает передаваемый токен, представляющий его ставленную позицию, вместо того чтобы его активы были заблокированы и недоступны. И BETH, и WBETH являются ликвидными токенами стейкинга: их можно торговать, передавать или использовать в DeFi, пока основной ETH продолжает зарабатывать вознаграждения за ставки.

Мне нужно 32 ETH для стейкинга через Binance?

Нет. Сервис стейкинга ETH от Binance позволяет вам ставить любое количество ETH. Минимум в 32 ETH применяется только к пользователям, которые запускают собственные валидаторы непосредственно в сети Ethereum. Binance объединяет средства пользователей для управления валидаторами от их имени.

Каковы риски удержания BETH или WBETH?

Ключевые риски включают риск контрагента (ваш ставленный ETH хранится на Binance), риск смарт-контрактов для использования в сети, отклонения цен на вторичном рынке от внутренней стоимости и общую волатильность цены ETH. Вознаграждения за ставки переменные и не гарантированы. Если вы используете BETH или WBETH в качестве залога в протоколах кредитования, вы также берете на себя риск ликвидации.

Заключительные мысли

BETH и WBETH — это ликвидные токены стейкинга от Binance для ETH, позволяющие пользователям участвовать в стейкинге Ethereum без технических требований к запуску валидатора или капитального требования в 32 ETH. Обновление с BETH на WBETH в 2023 году упростило механизм вознаграждений и улучшило удобство использования в различных DeFi протоколах.

Как и в случае с любыми действиями по стейкингу или DeFi, стоит понимать соответствующие риски, включая отклонения цен, экспозицию к смарт-контрактам и переменчивую природу APR по ставкам, прежде чем вкладывать средства.

Дополнительное чтение

  • Что такое ликвидное стейкинг?

  • Что такое крипто-стейкинг и как он работает?

  • Руководство по PancakeSwap

  • Объяснение временной потери

  • Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

Отказ от ответственности: Этот контент предоставляется вам на основе "как есть" для общей информации и образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Его не следует воспринимать как финансовый, юридический или другой профессиональный совет, и он не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вы должны обращаться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если контент предоставлен третьей стороной, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьей стороне и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и вы можете не получить обратно вложенную сумму. Вы сами несете ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые потери, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования, Предупреждение о рисках и Условия Binance Academy.