Ondo Finance, стартап токенов безопасности, запускает альтернативу стабильной монете, которая будет выплачивать проценты своим держателям через токенизированный фонд денежного рынка.
Ондо заявляет, что его токен OMMF будет привязан к 1 доллару США и обеспечен фондами денежного рынка, которые торгуются на традиционных биржах. Согласно сообщению в блоге компании, инвесторы смогут чеканить и выкупать OMMF в рабочие дни и ежедневно получать проценты в виде новых токенов OMMF.
Читать далее: Бывшие трейдеры Goldman Sachs привлекли 4 миллиона долларов для стартапа по управлению рисками DeFi
Ведущие стейблкоины, такие как USDT Tether и USDC Circle, в настоящее время не выплачивают проценты держателям, даже в условиях роста ставок, поскольку это укрепит аргументы в пользу того, что такие стейблкоины являются незарегистрированными ценными бумагами. Ондо говорит, что именно поэтому они нацелены только на институциональных инвесторов, которые одновременно являются аккредитованными инвесторами и квалифицированными покупателями, и этот шаг освобождает Ondo от регистрации продукта в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
1/ Мы рады объявить о токенизации фондов денежного рынка (MMF) в OMMF. OMMF, выпускаемый и погашаемый за 1 доллар США, и поддерживаемый государственными ценными бумагами США, сочетает в себе стабильность и полезность стейблкоинов с защитой инвесторов и доходностью MMF.
– Ондо Финанс (@OndoFinance) 13 апреля 2023 г.
«В OMMF нет серой зоны регулирования. Мы структурировали его как ценную бумагу», — рассказал в интервью CoinDesk основатель и генеральный директор Ondo Finance Натан Оллман. «Стейблкоины не были созданы для выплаты процентов способом, совместимым с законами о ценных бумагах. Это феномен нулевой процентной ставки».
Согласно веб-сайту проекта, OMMF указывает APY в размере 4,5%, что соответствует тому, что в настоящее время приносят публично торгуемые фонды денежного рынка.
Стейблкоины также столкнулись с жарой из-за хрупкости их привязок. Алгоритмический стейблкоин Terra UST резко рухнул в мае прошлого года, и даже обеспеченный активами стейблкоин Circle USDC отвязался от привязки на фоне кризиса в Банке Кремниевой долины в прошлом месяце.
Подробнее: Depeg из USDC обнажил риски, которые традиционные финансы представляют для стейблкоинов
«Фонды денежного рынка имеют постоянную NAV [стоимость чистых активов] в 1 доллар», — объяснил Оллман. «Мы также намерены хранить несколько процентов активов фонда в стейблкоинах. Таким образом, инвесторы смогут входить и выходить».
Оллман отказался назвать конкретную дату запуска токенизированного фонда денежного рынка Ondo, заявив, что он заработает «скоро» и что в настоящее время компания «находится в процессе привлечения клиентов».
Просто DeFi
Интерес к токенам безопасности, таким как OMMF Ondo, возрос, поскольку стартапы и институциональные инвесторы изучают способы миграции традиционных финансовых активов в цепочку посредством токенизации. Крипто-энтузиасты говорят, что такие инновации, как смарт-контракты и технология блокчейна, могут модернизировать устаревшую финансовую систему и демократизировать инвестирование, но такие инновации также подвергаются критике со стороны критиков, которые говорят, что такие инновации являются тонко завуалированными попытками обойти законы о ценных бумагах.
«Мы разработали OMMF таким образом, чтобы его можно было комбинировать с инфраструктурой цепочки», — говорит Оллман. «Поскольку токен можно компостировать с помощью DeFi, вы можете давать под него кредиты без разрешения».
Встречайте Flux Finance, децентрализованный финансовый протокол, поддерживаемый Ondo, который функционирует как не требующая разрешения точка взаимодействия и, что особенно важно, делает его доступным для розничных инвесторов. Оллман говорит, что один из способов, которым розничные инвесторы могут получить доступ к доходности OMMF, не владея ценными бумагами напрямую, — это кредитовать недоходные стейблкоины, такие как USDT и USDC, в Flux, протокол, который он описывает как «похожий на Aave и Compound», но без чрезмерного обеспечения. Затем институциональные клиенты, внесенные в белый список, могут одолжить стейблкоины в пуле Flux и отчеканить OMMF, присвоив небольшой спред и выплатив некоторую доходность протоколу, который передается розничным инвесторам.
«На самом деле это просто DeFi», — добавил Оллман. «Это то, что делает DeFi возможным: создание финансовых услуг, которые не управляются финансовыми учреждениями».
Подробнее: Настал ли наконец момент токенизации?