Неопределенность регулирования и недавние правоприменительные меры против крупных криптовалютных бирж снизили вероятность того, что биткойн превысит 30 000 долларов в ближайшем будущем, но инвесторы по-прежнему настроены оптимистично.
Биткойн
Binance, возможно, продемонстрировала силу после успешной защиты уровня поддержки в $28 000 на фоне необоснованных слухов о Binance, но следует отметить интересное развитие отношений BTC с традиционными рынками после того, как Федеральная резервная система решила предоставить банкам экстренную ликвидность. Актуальность становится все ниже и ниже.
Изменение тона центрального банка привело к изменению курса казначейских облигаций США, поскольку трейдеры ищут убежища от повышательного давления на инфляцию. Биткойн, похоже, не склонен к этому шагу, поскольку его цена на прошлой неделе колебалась в районе 28 000 долларов.
Между тем, доходность пятилетних казначейских облигаций упала до 3,50% 3 апреля с 3,70% на предыдущей неделе. Повышенный спрос на долговые инструменты снижает выплаты, что приводит к снижению доходности. Движущей силой стали $152,6 млрд непогашенных займов в рамках программы поддержки кредитования Федеральной резервной системы.
Отсутствие доверия общественности к банкам также заставляет их пересмотреть то, что такое FDIC и то, что ФРС больше не контролирует траекторию инфляции. Вопрос о том, сможет ли Биткойн служить надежным средством сбережения во время кризиса, остается открытым, но 70-процентный прирост в этом году, безусловно, доказывает это.
Инвесторы сокращают денежные позиции
Данные Bank of America показывают, что совокупные активы фондов денежного рынка США достигли $5,1 трлн, что является рекордным показателем. Эти инструменты инвестируют в краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как казначейские векселя США, депозитные сертификаты и коммерческие бумаги. Кроме того, управляющий фондом и аналитик Женевьев Рох-Дектер заявила, что инвесторы вывели из банков 1 триллион долларов, поскольку фонды денежного рынка предлагают более высокую доходность.
Хотя инвесторы в биткойны рассматривают криптовалюту как безопасную гавань от инфляции, экономический спад может привести к дефляции из-за снижения спроса на товары и услуги. После публикации данных индекса менеджеров по закупкам ISM в марте риски значительно возросли. Индикатор достиг отметки 46,3, достигнув самого низкого уровня с мая 2020 года и ниже прогнозов аналитиков в 47,5, что указывает на спад.
По словам Джима Бьянко, макроаналитика Bianco Research, это 16-й раз с 1948 года, когда уровень был настолько низким: 75 процентов этих случаев сопровождались рецессией.
Давайте рассмотрим индикаторы деривативов на биткойны, чтобы определить текущую рыночную позицию профессиональных трейдеров.
Трейдер биткойн-деривативов не сбрасывается из-за FUD
Квартальные фьючерсы на биткойны популярны среди китов и арбитражных платформ, и они часто торгуются с небольшой премией к спотовому рынку, что указывает на то, что продавцы требуют больше средств, чтобы отложить расчет на более длительный срок.
В результате фьючерсные контракты на здоровых рынках должны торговаться с годовой премией от 5% до 10% — состояние, известное как контанго, которое характерно не только для криптовалютных рынков.
Контанго фьючерсов на биткойны колеблется в районе нейтрального или медвежьего порога с 30 марта, что указывает на то, что профессиональные трейдеры не хотят становиться бычьими, несмотря на то, что цены на BTC держатся около 28 000 долларов.
Отсутствие заемных средств на долгосрочный спрос не всегда означает более низкие цены. Поэтому трейдерам следует изучить рынок опционов на Биткойн, чтобы понять, как киты и маркет-мейкеры оценивают вероятность будущих движений цен.
Отклонение дельты на 25% указывает на то, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро взимают слишком высокую плату за защиту от роста или падения. На медвежьем рынке трейдеры опционов увеличивают шансы на снижение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 8%. С другой стороны, бычьи рынки имеют тенденцию опускать индикатор перекоса ниже -8%, что указывает на меньший спрос на медвежьи пут-опционы.
Отклонение в 25% в настоящее время составляет -5, поскольку защита делает торговлю немного ниже нейтральной по отношению к бычьим прогнозам. Это бычий индикатор, учитывая недавнее FUD после иска Комиссии по торговле товарными фьючерсами против Binance от 27 марта. Регулятор заявил, что Binance и CZ нарушили нормативные требования и законы о деривативах, предложив торговлю клиентам из США без регистрации в регуляторе рынка.
Биткойн показывает хорошие результаты, поскольку хлебопекарная индустрия вынуждает Федеральную резервную систему отменить политику ужесточения кредитной политики. Однако, пока существует неопределенность регулирования на основных криптовалютных биржах, Биткойн вряд ли превысит 30 000 долларов.