【$ 180亿 опционов на сумму期中 в пятницу истекают — это не учения】
В пятницу должны быть исполнены крипто-опционы почти на 18 млрд долларов, и основную долю в них занимают опционы call (на рост). Маркет-мейкерам приходится покупать фьючерсы или спот, чтобы хеджировать — а это само по себе подталкивает цену вверх. Но когда опционы истекают и хеджирующие позиции исчезают, поддержка уходит следом.
В 2017 году я видел эту схему. Крупные игроки выпускают опционы, забирают премию, а параллельно сами контролируют рынок и разгоняют цену, делая опционы “дорогими” (то есть выгодными). Перед истечением цену держат там, где, кажется, всё очень “по сценарию” — а после даты экспирации всё резко сливают вниз. Упаковка меняется на несколько слоёв, а способ “среза” остаётся тем же.
Кто-то спрашивает: какое мне до этого дело? Если честно — оно реально влияет. На этом они бьются маркет-мейкеры и институционалы, и их хеджирующие действия напрямую отражаются на колебаниях цены в краткосрочной перспективе. А что можем сделать мы, небольшие розничные участники? Понять сценарий этой постановки — не гнаться за ростом до истечения опционов, не думать, что вы способны обогнать маркет-мейкеров. Если у вас есть позиции, в ближайшие дни установите стоп-лоссы — не дайте волатильности выбить вас.
Что касается тех кошельков FTX, которые переводят $ 75M ETH в Wintermute…… никто не знает, что они собираются делать. Но как только появляется подобная новость, в голове должна зазвенеть тревога: у кого-то на руках есть карты, и они их ещё не разыграли.
Суть в одном: эти колебания — не выбор направления рынка, а то, как большие игроки сводят баланс. Посмотрите представление — и не втягивайтесь в него.
Если у вас в руках ETH, какой у вас настрой в эти дни? Собираетесь “перетерпеть” или сначала уйти/сократить позицию?
В пятницу должны быть исполнены крипто-опционы почти на 18 млрд долларов, и основную долю в них занимают опционы call (на рост). Маркет-мейкерам приходится покупать фьючерсы или спот, чтобы хеджировать — а это само по себе подталкивает цену вверх. Но когда опционы истекают и хеджирующие позиции исчезают, поддержка уходит следом.
В 2017 году я видел эту схему. Крупные игроки выпускают опционы, забирают премию, а параллельно сами контролируют рынок и разгоняют цену, делая опционы “дорогими” (то есть выгодными). Перед истечением цену держат там, где, кажется, всё очень “по сценарию” — а после даты экспирации всё резко сливают вниз. Упаковка меняется на несколько слоёв, а способ “среза” остаётся тем же.
Кто-то спрашивает: какое мне до этого дело? Если честно — оно реально влияет. На этом они бьются маркет-мейкеры и институционалы, и их хеджирующие действия напрямую отражаются на колебаниях цены в краткосрочной перспективе. А что можем сделать мы, небольшие розничные участники? Понять сценарий этой постановки — не гнаться за ростом до истечения опционов, не думать, что вы способны обогнать маркет-мейкеров. Если у вас есть позиции, в ближайшие дни установите стоп-лоссы — не дайте волатильности выбить вас.
Что касается тех кошельков FTX, которые переводят $ 75M ETH в Wintermute…… никто не знает, что они собираются делать. Но как только появляется подобная новость, в голове должна зазвенеть тревога: у кого-то на руках есть карты, и они их ещё не разыграли.
Суть в одном: эти колебания — не выбор направления рынка, а то, как большие игроки сводят баланс. Посмотрите представление — и не втягивайтесь в него.
Если у вас в руках ETH, какой у вас настрой в эти дни? Собираетесь “перетерпеть” или сначала уйти/сократить позицию?