Максимум «максимальной боли» приходится на $75K — примерно на $10K ниже текущей цены Bitcoin около $85K. Это означало бы падение на 12%, но структура рынка делает это маловероятным.
Ключевые данные: на Deribit в пятницу, 25 сентября, истекают опционы на $BTC на $15.9B и опционы на ETH на $2.1B. Один из крупнейших квартальных расчётов года.
Позиционирование сильно смещено в сторону колл-опционов. Соотношение пут/колл равно 0.69, то есть большинство трейдеров ставят на рост. Более 55% колл-позиций на сумму $9.4B уже находятся в деньгах, тогда как пут-позиции почти полностью бесполезны.
Самые крупные «стены» колл стоят на $85K, $90K и $100K. Эти уровни действуют как магнит, потому что маркет-мейкеры должны хеджировать именно там.
Почему «максимальная боль» не является целью: расстояние от $85K до $75K слишком велико. Рынку нужно будет потерять огромный импульс, чтобы дойти до этой отметки. Точка «гамма-флипа» находится около $71K. Выше этого уровня хеджирование дилеров снижает волатильность, из-за чего падение до $75K становится ещё сложнее.
Реальный риск — не притяжение «максимальной боли». Речь о снижении покупательской поддержки после расчёта. Когда потоки хеджирования дилеров исчезнут после пятницы, цена может стать уязвимой для отката, но скорее к $80K, а не к $75K.
Ключевые данные: на Deribit в пятницу, 25 сентября, истекают опционы на $BTC на $15.9B и опционы на ETH на $2.1B. Один из крупнейших квартальных расчётов года.
Позиционирование сильно смещено в сторону колл-опционов. Соотношение пут/колл равно 0.69, то есть большинство трейдеров ставят на рост. Более 55% колл-позиций на сумму $9.4B уже находятся в деньгах, тогда как пут-позиции почти полностью бесполезны.
Самые крупные «стены» колл стоят на $85K, $90K и $100K. Эти уровни действуют как магнит, потому что маркет-мейкеры должны хеджировать именно там.
Почему «максимальная боль» не является целью: расстояние от $85K до $75K слишком велико. Рынку нужно будет потерять огромный импульс, чтобы дойти до этой отметки. Точка «гамма-флипа» находится около $71K. Выше этого уровня хеджирование дилеров снижает волатильность, из-за чего падение до $75K становится ещё сложнее.
Реальный риск — не притяжение «максимальной боли». Речь о снижении покупательской поддержки после расчёта. Когда потоки хеджирования дилеров исчезнут после пятницы, цена может стать уязвимой для отката, но скорее к $80K, а не к $75K.