Губернатор Федеральной резервной системы Майкл Барр заявил, что для обеспечения возвращения инфляции к целевому уровню 2% в своевременном порядке могут потребоваться дальнейшие повышения ставок, добавив, что в дальнейшем могут последовать дополнительные корректировки политики. Эти высказывания прозвучали спустя неделю после первого повышения ставки ФРС с июля 2023 года и усилили давление, которое уже оказывается на биткоин: он торгуется около $84 600 после второго отказа на уровне $87 300.

Барр: инфляция недостаточно быстро снижается до целевого уровня

Согласно этим заявлениям, инфляция не демонстрирует четкой тенденции к целевому уровню 2% в своевременном порядке, тогда как экономический рост сохраняется сильным, а рынок труда — устойчивым. Это сочетание ставит ФРС в сложное положение, но, по мнению Барра, она уже движется в правильном направлении. Такая подача поддерживает решение от 16 сентября повысить целевой диапазон до 3,75%–4,00% и оставляет возможность для дальнейшего ужесточения, что согласуется с медианным прогнозом на «точечном графике» о еще одном повышении в 2026 году.

Рынки сейчас закладывают лучше, чем даже прежде, шансы на октябрьское движение

Фьючерсные рынки закладывают вероятность еще одного повышения на октябрьском заседании выше 53% — рыночное ценообразование, а не обязательства ФРС. Доходность U.S. двухлетних гособлигаций на этой неделе достигла нового максимума цикла — 4,79%, а 10-летних — пика 5,04% 15 сентября, это самое высокое значение с июля 2007 года. Сдержанные в «ястребиной» манере комментарии ФРС, которые подтверждают эти уровни, как правило, поддерживают восходящее давление на доходности и доллар.

Более высокие ставки в течение более длительного времени — главная макро-засада для крипто

Рост доходности по коротким концам повышает альтернативную стоимость удержания не приносящих доход активов и обычно укрепляет доллар — тот самый фон, на котором Биткоин соскользнул с $87 300 до $84 600, вернувшись внутрь зоны предложения долгосрочных держателей $83 000–$86 000. Следующие проверки: безработные заявки в четверг (консенсус 201K) и продажи новых домов (консенсус 700K), пятничные данные по товарам длительного пользования и истечение опционов Deribit на ~$14 млрд, затем отчет по занятости за 2 октября и CPI за 14 октября — они сформируют решение по ставкам в октябре.