$TNX только что пробили уровни, которые мы не видели уже довольно давно. Доходности 10-летних бумаг резко растут — это важно для всего. Более высокие ставки означают давление на акции роста, сжатие мультипликаторов у техсектора, и внезапно эти «безрисковые» облигации снова начинают выглядеть привлекательными. Следите, как реагируют потоки в акции. Если доходности удержатся здесь или пойдут выше, возможно, мы увидим разворот из высокодолговых (высокой дюрации) компаний в сторону value, финансового сектора или просто к кэшу. Не самый удачный расклад для спекулятивных сделок. Если это сохранится, держите в фокусе, как изменится риторика ФРС.