Я смотрел на AI-акции, ожидая очевидный ответ: чипы. Потом я проверил, что должно произойти после того, как чип продают.
Последний квартал Nvidia был огромным — выручка $96,2B, а выручка от ЦОД достигла $89B, рост 117% год к году.
Постойте.
Менее очевидное ограничение может быть в электричестве. По данным IEA, энергопотребление дата-центров выросло на 17% в 2025 году, а площадки, ориентированные на ИИ, развивались еще быстрее. Текущий базовый сценарий IEA предполагает, что мировое энергопотребление дата-центров примерно удвоится: с 485 ТВт⋅ч в 2025 до 950 ТВт⋅ч к 2030 году.
Это меняет то, как я смотрю на сделку с ИИ.
Узкое место — не обязательно следующий заказ на GPU. Это могут быть трансформаторы, подключения к сетям, охлаждение, генерация электроэнергии и компании, которые их поставляют.
Есть и весомый контраргумент: эффективность быстро улучшается, и IEA говорит, что энергопотребление на задачу в ИИ снижается.
Но если спрос на ИИ продолжит масштабироваться быстрее, чем можно построить инфраструктуру, не недооценивают ли инвесторы ценность, которая находится на один слой ниже громкого заголовка про ИИ?
#AIStocksWhatNext
$TAKE
$MET
$NVDA
#stocks #NVIDIA #Investing
#AIStocksWhatNext
Последний квартал Nvidia был огромным — выручка $96,2B, а выручка от ЦОД достигла $89B, рост 117% год к году.
Постойте.
Менее очевидное ограничение может быть в электричестве. По данным IEA, энергопотребление дата-центров выросло на 17% в 2025 году, а площадки, ориентированные на ИИ, развивались еще быстрее. Текущий базовый сценарий IEA предполагает, что мировое энергопотребление дата-центров примерно удвоится: с 485 ТВт⋅ч в 2025 до 950 ТВт⋅ч к 2030 году.
Это меняет то, как я смотрю на сделку с ИИ.
Узкое место — не обязательно следующий заказ на GPU. Это могут быть трансформаторы, подключения к сетям, охлаждение, генерация электроэнергии и компании, которые их поставляют.
Есть и весомый контраргумент: эффективность быстро улучшается, и IEA говорит, что энергопотребление на задачу в ИИ снижается.
Но если спрос на ИИ продолжит масштабироваться быстрее, чем можно построить инфраструктуру, не недооценивают ли инвесторы ценность, которая находится на один слой ниже громкого заголовка про ИИ?
#AIStocksWhatNext
$TAKE
$MET
$NVDA
#stocks #NVIDIA #Investing
#AIStocksWhatNext
