Когда люди говорят о буме ИИ, разговор обычно начинается с графических процессоров.
Но есть и другая часть инфраструктуры, которая тихо набирает такую же важность:
Хранилище.
Вот где $SNDKB (Sandisk) становится по-настоящему интересным. 👀
Sandisk — это компания по производству полупроводниковой памяти, которая в значительной степени сосредоточена на NAND Flash и технологиях хранения данных. Ее продукты применяются во всем: от потребительских устройств до корпоративных систем и центров обработки данных.
И цифры показывают, что ее вовлеченность в развертывание в дата-центрах становится гораздо более значимой.
В финансовом 2026 году Sandisk сгенерировала выручку в размере $20,25 млрд — на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Но цифра, которая привлекла мое внимание, — это выручка дата-центров.
За год это достигло примерно $5,15 млрд — на 437% больше, чем годом ранее.
Только в 4 квартале выручка дата-центров достигла почти $3 млрд, увеличившись более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом.
Так почему это важно для ИИ?
Моделям ИИ нужен не только вычислительный ресурс.
Они генерируют огромные объемы данных.
Эти данные нужно хранить, получать к ним доступ, перемещать и обрабатывать.
По мере расширения ИИ-инфраструктуры все большее значение приобретает иерархия памяти — и Sandisk работает над технологиями, специально рассчитанными на эти меняющиеся требования.
Один из примеров — ее работа с SK hynix над High Bandwidth Flash (HBF), ориентированным на системы вывода (AI inference), которым нужна большая емкость памяти и пропускная способность ближе к вычислениям.
Sandisk и Kioxia также представили новую технологию 2 Тб QLC 3D-памяти для флеш-накопителей, предназначенную для ИИ и ресурсоемких приложений.
Но тут есть нюанс.
⚠️ SNDK по-прежнему является бизнесом «цикла памяти».
Цены на память, условия поставок, конкуренция и спрос со стороны клиентов могут сильно влиять на маржу.
И после такого драматического улучшения финансовых показателей рынок естественно начнет задаваться вопросом:
Сколько в этом роста — структурная тенденция, а сколько вызвано текущим циклом памяти?
Я думаю, что это самый важный вопрос.
Интересная часть SNDK заключается не просто в том, что это компания по хранению данных.
Именно то, что ИИ меняет то, чем должна стать индустрия хранения данных.
Если вывод ИИ будет продолжать двигаться к более крупным моделям, к большему объему данных и все более требовательным рабочим нагрузкам, хранение и память могут стать все более важной частью стека ИИ-инфраструктуры.
Так что, пока Nvidia представляет вычислительный слой ИИ…
SNDK представляет собой часть уровня памяти и хранения, находящегося «под ним».
И иногда крупнейшие возможности в технологической революции — не всегда у компаний, которые создают основной продукт на первых полосах.
Иногда это те компании, которые поставляют инфраструктуру, делающую работу всей системы возможной. 👀
ИИ → Больше вычислений → Больше данных → Больше хранения → Больше спроса на память