📈 $BTC Выдавил шорты. Делает ли это рынок безопаснее? Риск действительно ушёл? На снимке от 21 сентября за 24 часа зафиксировано $277,5 млн ликвидаций по биткоин-шортам. При этом открытый интерес по фьючерсам на BTC впервые за несколько недель превысил 700 000 BTC. Позиции выдавливали, но при этом совокупная экспозиция росла. Это заслуживает внимания, но утверждение «новые лонги заменили шорты» выходит за рамки данных. У каждого фьючерсного контракта есть покупатель и продавец. Открытый интерес не показывает ни их обеспечению, ни того, кто кого именно заменил. А если измерять в долларах, он может расти просто потому, что цена биткоина растёт. Ещё одну подсказку даёт funding. Опрос 21 сентября показал положительное финансирование на 24 из 25 крупнейших BTC-перпетуалов в выборке: лонги платили шортам. Это скорее подтверждает более сильный аппетит к росту, а не уверенность в том, что вслед за этим сразу придёт лонг-сквиз. Покупки идут и за пределами фьючерсов. Farside фиксирует $999 млн чистого притока в U.S. spot Bitcoin ETFs 21 сентября — после $433 млн 18 сентября. Сводить ралли только к росту за счёт кредитного плеча — значит игнорировать этот спрос. Сквиз убрал уязвимые шорты, но это не было всеобъемлющей переустановкой рынка. Устойчивые покупки спота могут поддержать следующий этап. Рост funding на фоне «застопорившихся» цен заставляет меня усомниться в том, насколько сильно это ралли зависит от покупателей с плечом. Сможет ли спрос на спот, когда принудительные покупки закончатся, продолжать двигать $BTC? #BTC Price Analysis# #CMC Quest: Earn Rewards# #Macro Insights#