Вчера вечером в штаб-квартире ООН в Нью-Йорке представители США и Ирана за закрытыми дверями провели переговоры в течение трех часов. Затем Трамп сказал журналистам — «очень гладко», «продуктивно», и добавил: «скоро снова поговорим».

Параллельно: на тот же момент Nasdaq закрылся ростом на 0,45%, до 27244 пунктов, и уже второй день подряд установил новый максимум по итогам дня.

Акции чипов памяти коллективно устроили бунт на рынке. Western Digital? Нет: SanDisk вырос на 6,82%, Micron Technology — на 5%, SK Hynix — на 3,45%; индекс полупроводников Филадельфии — более чем на 2%, достигнув нового максимума с середины июля.

Посмотрим на биткоин: — выше 86 тысяч долларов и без движения.

Если разобрать по цепочке, передача идет очень четко

Первый слой: геополитическое смягчение.

США и Иран, выйдя из режима «боевого противостояния» к «настольным переговорам», — какова первая реакция рынка? Нефть рухнула. Brent и WTI третий? нет: обе марки нефти连续第五个? непрерывно пятый день снижаются, при этом цена на нефть марки WTI опустилась ниже 95 долларов.

Риск-премия сейчас системно «вытягивается».

Второй слой: рост склонности к риску.

Падение цен на нефть → снижение инфляционных ожиданий → переток капитала из защитных активов (золото, казначейские облигации) в рискованные активы. Индекс Nasdaq обновляет максимумы, а чипы памяти разлетаются — это самый прямой термометр возвращения склонности к риску.

Акции Micron в этом году растут поразительными темпами. Впервые за покрытие San迪?? нет: в первом покрытии аналитики Rosenblatt Securities поставили на SanDisk рекомендацию «покупать» с целевой ценой 2400 долларов. Точная формулировка аналитика: AI превращает NAND-память из «дешёвого массового товара» в ключевой компонент AI-инфраструктуры.

Третий слой: приток в крипту как продолжение идеи.

BTC в последнее время уверенно держится выше 86 000 долларов: за последние 7 дней рост составил около 15%. Цена одним движением пробила 200-дневную скользящую среднюю, которая примерно 300 дней сдерживала рынок. Внутридневно курс доходил до 87 363 долларов — это максимум с января этого года.

За последние 24 часа были ликвидированы шорт-позиции на сумму более 1 млрд долларов.

За прошлую неделю на ончейн было переведено более 1 млн BTC — сумма превысила 92 млрд долларов, это максимум за последние четыре года.

Но одну вещь нужно прояснить

Главный драйвер этого ралли — во многом вынужденное покрытие шортов: когда цена прорвала зону сопротивления, шортисты в массовом порядке «сложили оружие», а пассивные покупки усилили рост.

Сможет ли рынок удержаться выше 90 000, а затем даже пойти на штурм 100 000? Это зависит от того, сможет ли спотовый спрос подхватить эстафету.

Данные Santiment показывают: позитивные обсуждения вокруг Bitcoin поднялись до самого сильного уровня с 2024 года. Индекс страха и жадности приближается к «крайней жадности».

Что будет после «крайней жадности»? Ты сам(а) это знаешь.

Кроме того, вчера ZEC тоже пробил отметку 1600 долларов, продолжив обновлять недавние максимумы. За последние 4 часа ликвидировали позиций на 13,4 млн долларов — это первое место по всей сети. При этом ликвидации по шортам составили 12,9 млн. Приватный сегмент и мейнстрим-активы растут синхронно — это не история про отдельную монету, а про то, как вся кривая доходности рискованных активов «резонирует» одновременно.

Когда глобальная склонность к риску растёт, BTC обычно становится самым «эластичным» активом.

Однако эмоциональный подъём, вызванный геополитическим смягчением, носит импульсный характер: смогут ли США и Иран действительно договориться после промежуточных выборов? откроют ли вновь Ормузский пролив? Именно эти факторы — базовые переменные, определяющие, насколько далеко сможет зайти этот рыночный импульс.

BTC на уровне 86 000 — за ним стоят новые максимумы по Nasdaq, резкий рост спроса на чипы памяти и 3-часовые переговоры США и Ирана.

Макро «ветер», похоже, дует в сторону рискованных активов.