Ключевые выводы
Акции Netflix упали на 40,23% за последний год и теперь торгуются ниже 200-дневной скользящей средней
Недавние понижения включают рейтинг HSBC «Держать» с целевой ценой $76 и пониженную оценку Wells Fargo с позицией Underweight и целевой ценой $57
Evercore ISI сохраняет оптимизм, повысив целевую цену до $110, утверждая, что негативный настрой полностью учтен
Хедж-фондовый менеджер Билл Акман из Pershing Square раскрыл примерно $1 млрд инвестиций в стриминговую платформу
К числу факторов роста отнесены расширение рекламного тарифа, эксклюзивные прямые спортивные трансляции и контент, оптимизированный для мобильных устройств
Во вторник торги по акциям Netflix открылись на уровне $73,36, что означает резкое снижение на 40,23% по сравнению с уровнями год назад. Оценка стриминговой компании сжалась примерно до 23 раз прибыли — заметное снижение по сравнению с мультипликатором 35–40 раз прибыли, который компания несла в начале года.
В настоящее время акции торгуются на 13,4% ниже 200-дневной простой скользящей средней на уровне $85,30, при этом они также отстают от 20- и 50-дневной скользящих средних. Технические трейдеры отметили формирование «крест смерти» в декабре 2025 года — медвежий сигнал, указывающий на потенциальное продолжение снижающего импульса.
На этой неделе произошло сразу два понижения рейтингов аналитиками. HSBC снизил оценку с Buy до Hold, установив ценовую цель $76, что подразумевает лишь потенциальный рост на 3,6%. Wells Fargo занял еще более осторожную позицию: перейдя на Underweight, он сократил целевой ориентир до $57 с $80, указывая на вялые показатели вовлеченности пользователей и ослабление тенденций роста.
Тем не менее, более широкое сообщество аналитиков придерживается консенсуса «умеренная покупка», при этом средняя целевая цена составляет 95,51 доллара.
Оптимистичные голоса остаются громкими
Марк Махани из Evercore ISI сохранил рейтинг Outperform и повысил свою ценовую цель до $110 с $100. Во время выступления на CNBC он утверждал, что акции начали год с завышенными ожиданиями, а затем компания «переварила» несколько негативных событий.
Махани выделил три ключевых катализатора для возобновления роста: запуск рекламной подписки на 15 дополнительных международных территориях, заключение эксклюзивных соглашений о трансляции спортивных соревнований в прямом эфире и привлечение новых подписчиков. Он подчеркнул эксклюзивные права Netflix на трансляции World Baseball Classic в Японии и предстоящий эксклюзивный контент Women’s World Cup по Северной Америке.
Том Чемпион из Piper Sandler также сохранил позитивный прогноз. Он отметил, что Netflix успешно провела одну крупную трансформацию бизнеса — за счет ужесточения политики по совместному использованию паролей и развития рекламной платформы. Его текущий тезис опирается на «микро-драмы» — краткие вертикальные видеоформаты, оптимизированные для мобильных устройств, — как на стратегический способ привлечь внимание зрителей, которое сейчас уходит на YouTube и TikTok вне традиционного просмотра телевидения.
Пэрмишинг Сквер возвращается с крупными инвестициями
Pershing Square раскрыла долю примерно в $1 млрд в стриминговом сервисе — это представляет собой значительную поддержку со стороны Билла Экмана, который, как известно, понес около $400 млн убытков по акциям в 2022 году.
Финансовые результаты и структура собственности
Последние квартальные результаты компании принесли $0,80 прибыли на акцию, что лишь немного превысило консенсус аналитиков в $0,79. Выручка достигла $12,56 млрд — это рост на 13,4% год к году, хотя и чуть ниже прогноза в $12,58 млрд.
Netflix сохраняет маржу чистой прибыли на уровне 28,22% наряду с рентабельностью собственного капитала 40,02%. Доля институциональных инвесторов составляет 80,93% от всех обыкновенных акций.
В начале августа гендиректор Тед Сарандос продал 105 850 акций по цене $73,03 за акцию, сократив свою долю на 33,91% в соответствии с заранее установленным торговым планом Rule 10b5-1, связанным с требованиями по налогам. Финансовый директор Спенсер Нойманн также продал 9 248 акций по цене $75,79 в середине августа.
Критическая техническая поддержка отмечена на уровне $71, а 52-недельный минимум зарегистрирован на отметке $65,08. Сопротивление сверху находится примерно возле $82,50. Ожидаемый релиз компании по прибыли запланирован на 20 октября.
Падение акций Netflix (NFLX) на 40%: появляется ли возможность для покупки?