Я наблюдаю, как акции ИИ снова и снова перетягивают капитал в один и тот же угол рынка, и меня это заставляет задуматься о том, что где-то упускают.

Где могут быть следующие возможности

Сама по себе ИИ — не единственная история. Физическая инфраструктура, стоящая за ним, становится не менее важной.

Спрос на дата-центры, по прогнозам, резко вырастет к 2030 году, а доступность электроэнергии, пропускная способность энергосетей, охлаждение, сетевое оборудование и промышленное оснащение превращаются в реальные ограничения. McKinsey оценивает, что глобальный спрос на дата-центры может приблизиться к 220 ГВт к 2030 году по сравнению с примерно 82 ГВт в 2025 году.

Это ставит энергообеспечение, коммунальные службы, инфраструктуру электросетей и промышленное оборудование в интересное положение.

Есть и кибербезопасность. Чем больше ИИ, тем больше автоматизированных систем, тем больше раскрываемых данных и тем шире поверхность атаки. Расходы на безопасность все чаще становятся частью инфраструктурного бюджета, а не опциональной ИТ-затратой.

Затем есть и сферы дальше от очевидной «ИИ-сделки»: здравоохранение, критически важные материалы, робототехника и более широкая инфраструктура. Исследование BlackRock за 2026 год относит эти сектора к растущей экономике ИИ, тогда как iShares отмечает энергию, материалы и здравоохранение как области, на которые инвесторы могут обращать меньше внимания, чем на мегакап-технологии.

Но я бы не стал считать «альтернативы ИИ» автоматически более безопасными.

МВФ предупреждал, что высокая концентрация и «растянутые» оценки в акциях, связанных с ИИ, могут усиливать рыночные риски.

Для меня же более интересный вопрос становится проще:

Кто обеспечивает поставки электроэнергии, оборудования, безопасности, материалов и инфраструктуры, без которых ИИ не может функционировать?

Иногда менее гламурная часть технологического бума говорит о его «живучести» больше, чем громкие названия.

$NVDAB
$BTC
$MUBARAK
#AIStocksWhatNext