Binance Square US Stock Daily｜9/22 Фокус на американском рынке: ИИ снова разогревает интерес, а ставки остаются «потолком»
Вчера вечером на американском рынке восстановление во главе с технологическими компаниями и ИИ: Nasdaq обновил максимум по итогам торгов; S&P 500 — 7 764,70, +1,49%, Dow — +0,71%, Nasdaq Composite — +2,26%. Данные до открытия показывают, что фьючерсы ES, NQ и YM по-прежнему выглядят сильными. На стороне крипторынка также потепление: BTC около 85 432, +4,99% за 24ч; ETH около 2 727, +2,42% за 24ч.
Во‑первых, ФРС пока не дает полностью «бычьего» сигнала. Официально на прошлой неделе ставка была повышена на 25 б.п. по 12-0 до 3,75%–4,00%, а в заявлении отмечается, что инфляция все еще выше целевого уровня, экономика и занятость — устойчивые. Reuters со ссылкой на рынок пишет, что сейчас все еще закладывают примерно 50% шанс повторного повышения ставки в следующем месяце. Сегодня выступят несколько представителей ФРС, а также будут опубликованы данные ADP по занятости за неделю, данные Richmond Fed и аукцион по 2-летним U.S. Treasuries: если доходности снова пойдут вверх, оценка бумаг роста будет протестирована в первую очередь.
Во‑вторых, краткосрочная «линия ИИ» снова возвращает нарратив под контроль. Reuters / Kitco отмечают, что AMD, Intel, Arm и Meta поддержали рост полупроводников и крупных технологических акций: рынок сместил фокус с предупреждений об AI-рискях на прошлой неделе обратно на тему инвестиций в ИИ и сохраняющегося расширения спроса на чипы. Проблема не в том, есть ли спрос на ИИ, а в том, сможет ли этот спрос удержать текущие уровни оценки.
В‑третьих, нефть и геополитические риски на время стали «попутным ветром». Brent кратковременно опускалась ниже 100, а доходность 10-летних U.S. Treasuries откатилась ниже 5%, что ослабило давление по инфляции и дисконтированию. Однако встреча руководителей США и Китая на этой неделе, а также влияние ограничений на чипы продолжат сказываться на оценках в секторе полупроводников — нельзя смотреть только на однодневный отскок.
Вывод для крипторынка: текущая волна по BTC и ETH больше похожа на восстановление вслед за Nasdaq и «risk-on» с высокой бета. Если NQ удержится, а 10Y не вернется выше 5%, риск-активы смогут продолжить отскок; наоборот, если представители ФРС будут слишком «ястребиными» или аукцион по гособлигациям пройдет неудачно, крипто вероятно снова будут воспринимать как техакции с бета, вместе с которыми придется снижать плечи.
Мое мнение: в краткосрочной перспективе риск-аппетит потеплел, но это не среда для бездумного погони за ростом. По тактике лучше действовать по тренду, однако важно следить за 10Y, ценой нефти и силой/слабостью Nasdaq 100, чтобы не гнаться вверх, когда доходности снова начинают расти.
Вчера вечером на американском рынке восстановление во главе с технологическими компаниями и ИИ: Nasdaq обновил максимум по итогам торгов; S&P 500 — 7 764,70, +1,49%, Dow — +0,71%, Nasdaq Composite — +2,26%. Данные до открытия показывают, что фьючерсы ES, NQ и YM по-прежнему выглядят сильными. На стороне крипторынка также потепление: BTC около 85 432, +4,99% за 24ч; ETH около 2 727, +2,42% за 24ч.
Во‑первых, ФРС пока не дает полностью «бычьего» сигнала. Официально на прошлой неделе ставка была повышена на 25 б.п. по 12-0 до 3,75%–4,00%, а в заявлении отмечается, что инфляция все еще выше целевого уровня, экономика и занятость — устойчивые. Reuters со ссылкой на рынок пишет, что сейчас все еще закладывают примерно 50% шанс повторного повышения ставки в следующем месяце. Сегодня выступят несколько представителей ФРС, а также будут опубликованы данные ADP по занятости за неделю, данные Richmond Fed и аукцион по 2-летним U.S. Treasuries: если доходности снова пойдут вверх, оценка бумаг роста будет протестирована в первую очередь.
Во‑вторых, краткосрочная «линия ИИ» снова возвращает нарратив под контроль. Reuters / Kitco отмечают, что AMD, Intel, Arm и Meta поддержали рост полупроводников и крупных технологических акций: рынок сместил фокус с предупреждений об AI-рискях на прошлой неделе обратно на тему инвестиций в ИИ и сохраняющегося расширения спроса на чипы. Проблема не в том, есть ли спрос на ИИ, а в том, сможет ли этот спрос удержать текущие уровни оценки.
В‑третьих, нефть и геополитические риски на время стали «попутным ветром». Brent кратковременно опускалась ниже 100, а доходность 10-летних U.S. Treasuries откатилась ниже 5%, что ослабило давление по инфляции и дисконтированию. Однако встреча руководителей США и Китая на этой неделе, а также влияние ограничений на чипы продолжат сказываться на оценках в секторе полупроводников — нельзя смотреть только на однодневный отскок.
Вывод для крипторынка: текущая волна по BTC и ETH больше похожа на восстановление вслед за Nasdaq и «risk-on» с высокой бета. Если NQ удержится, а 10Y не вернется выше 5%, риск-активы смогут продолжить отскок; наоборот, если представители ФРС будут слишком «ястребиными» или аукцион по гособлигациям пройдет неудачно, крипто вероятно снова будут воспринимать как техакции с бета, вместе с которыми придется снижать плечи.
Мое мнение: в краткосрочной перспективе риск-аппетит потеплел, но это не среда для бездумного погони за ростом. По тактике лучше действовать по тренду, однако важно следить за 10Y, ценой нефти и силой/слабостью Nasdaq 100, чтобы не гнаться вверх, когда доходности снова начинают расти.