SEC официально выпустила новые правила по токенизированной торговле акциями, при этом рынок изначально ожидал, что открытие регулируемого «коридора» спровоцирует резкий рост спроса на соответствующие продукты, однако ведущие инвестиционные банки придерживаются совершенно противоположного мнения. Ключевые положения новых правил — смягчение ограничений на вторичные торги для соответствующих требованиям токенизированных акций и уточнение правил хранения и расчетов. На первый взгляд это устраняет основные препятствия для запуска продуктов, но банки считают, что текущая эффективность расчетов и торговые издержки традиционных акций уже могут удовлетворить потребности большинства институциональных клиентов в повседневной работе, а повышение эффективности, обеспечиваемое токенизацией, с трудом превращается в достаточную готовность платить. Кроме того, осведомленность обычных инвесторов о токенизированных акциях остается низкой, а стоимость привлечения для соблюдающих требования продуктов крайне высока. Даже когда правила будут окончательно внедрены, в краткосрочной перспективе не стоит ожидать масштабного всплеска спроса. #加密监管 #代币化资产 #Движение институтов