#比特币突破8.5万美元
Многие видят, что биткоин вот-вот снова пойдёт к 90 000… Но смотреть по-настоящему стоит на тех, кто именно на этот раз протолкнул цену вверх. И это уже не те люди, что были неделю назад
👉 了解最新交易计划
В понедельник биткоин коснулся 86 000 и установил максимум за восемь месяцев… Когда цена пробила рубеж 82 000, который держался “узким местом” почти два месяца, произошло ликвидация коротких позиций на сумму примерно 750 миллионов долларов
Большинство видит только то, что «шорты взорвали, спрос сильный, следующая цель — 90 000»… Понимание в целом верное, но оно говорит только первую половину
Суть ликвидаций в том, что биржа выкупает у шортистов их позиции, чтобы закрыть их. То есть эти 750 миллионов долларов покупок выплеснуло пассивно — их “продавливали” не потому, что кто-то был заранее очень уверен и добровольно заходил с покупками
Ещё интереснее то, что случилось после пробоя… Открытый интерес по фьючерсам на биткоин вырос примерно на 2 миллиарда долларов нового плеча, и скорость роста была выше, чем скорость роста самой цены
И вот тут начинается другое… Кого вышвырнуло — так это тех, кто смотрел вниз. А сверху пришли те, кто смотрит вверх, но уже с плечом: позиции шортистов заменились на плечевое лонг-плечо
Но проблема в том, что цена переходит в рост быстрее, чем люди успевают перестроить позиции — так формулируют в Nansen. Если перевести “на человеческий”, смысл такой: те, кто зовёт “лонг”, ещё не успели реально сесть в сделку, а плечо уже село первым
Посмотрим на линию ETF… В начале недели голосование по Clarity Act не прошло, а ФРС снова повысила ставки. Во вторник и в среду спотовые ETF суммарно вывели 746 миллионов долларов. А вот в четверг и пятницу — развернули и пошли обратно: приток 160 миллионов и 433 миллиона долларов; в пятницу это всё равно был самый сильный день недели
Одна и та же неделя: сначала деньги убежали, а потом вернулись. Это значит, что поток не строили постепенно — его гоняло от события к событию, туда-сюда, как маятник
По-настоящему важен другой показатель… Средняя цена входа покупателей спотовых ETF в США — около 82 225 долларов. И на этом подъёме они впервые за очень долгое время снова вернулись в прибыльную зону
И вот тут становится немного интригующе… Группа людей, которая только что вышла “в ноль”, держит как раз те самые наиболее легко расшатываемые позиции. Возврат к безубытку — это как раз тот уровень, который этот рынок особенно любит продавать
Поэтому сейчас структура такая, как будто две денежные волны наложились друг на друга… С одной стороны — топливо, выжатое пассивными ликвидациями, с другой — новое плечо, которое добавилось. А реальная подтверждающая спрос на споте покупка — ещё не доказала, что способна “успевать”
Если этот тренд продолжится… Следить уже нужно будет не за круглой цифрой 90 000, а за тем, смогут ли производные инструменты по плечу и объём спотовых сделок синхронно продолжать расти. Если вырастет только плечо, а спот не сдвинется — это будет “ложный пробой”, поднятый в основном за счёт заимствованных денег
И разворот тоже уже здесь… На этот раз биткоин вернул себе 50-недельную среднюю. Эта линия раньше в нескольких прошлых медвежьих циклах всё время давила цену как потолок, и закрепиться выше неё — это действительно позитивный сигнал
Но ещё один факт… Цепочка клирингов на 19 миллиардов долларов из октября прошлого года прошла меньше чем год назад — память о том, как нарастили плечо, ещё не выветрилась…
Если спот не подтянется, тот же сценарий можно будет повторить — только в обратную сторону
Многие видят, что биткоин вот-вот снова пойдёт к 90 000… Но смотреть по-настоящему стоит на тех, кто именно на этот раз протолкнул цену вверх. И это уже не те люди, что были неделю назад
👉 了解最新交易计划
В понедельник биткоин коснулся 86 000 и установил максимум за восемь месяцев… Когда цена пробила рубеж 82 000, который держался “узким местом” почти два месяца, произошло ликвидация коротких позиций на сумму примерно 750 миллионов долларов
Большинство видит только то, что «шорты взорвали, спрос сильный, следующая цель — 90 000»… Понимание в целом верное, но оно говорит только первую половину
Суть ликвидаций в том, что биржа выкупает у шортистов их позиции, чтобы закрыть их. То есть эти 750 миллионов долларов покупок выплеснуло пассивно — их “продавливали” не потому, что кто-то был заранее очень уверен и добровольно заходил с покупками
Ещё интереснее то, что случилось после пробоя… Открытый интерес по фьючерсам на биткоин вырос примерно на 2 миллиарда долларов нового плеча, и скорость роста была выше, чем скорость роста самой цены
И вот тут начинается другое… Кого вышвырнуло — так это тех, кто смотрел вниз. А сверху пришли те, кто смотрит вверх, но уже с плечом: позиции шортистов заменились на плечевое лонг-плечо
Но проблема в том, что цена переходит в рост быстрее, чем люди успевают перестроить позиции — так формулируют в Nansen. Если перевести “на человеческий”, смысл такой: те, кто зовёт “лонг”, ещё не успели реально сесть в сделку, а плечо уже село первым
Посмотрим на линию ETF… В начале недели голосование по Clarity Act не прошло, а ФРС снова повысила ставки. Во вторник и в среду спотовые ETF суммарно вывели 746 миллионов долларов. А вот в четверг и пятницу — развернули и пошли обратно: приток 160 миллионов и 433 миллиона долларов; в пятницу это всё равно был самый сильный день недели
Одна и та же неделя: сначала деньги убежали, а потом вернулись. Это значит, что поток не строили постепенно — его гоняло от события к событию, туда-сюда, как маятник
По-настоящему важен другой показатель… Средняя цена входа покупателей спотовых ETF в США — около 82 225 долларов. И на этом подъёме они впервые за очень долгое время снова вернулись в прибыльную зону
И вот тут становится немного интригующе… Группа людей, которая только что вышла “в ноль”, держит как раз те самые наиболее легко расшатываемые позиции. Возврат к безубытку — это как раз тот уровень, который этот рынок особенно любит продавать
Поэтому сейчас структура такая, как будто две денежные волны наложились друг на друга… С одной стороны — топливо, выжатое пассивными ликвидациями, с другой — новое плечо, которое добавилось. А реальная подтверждающая спрос на споте покупка — ещё не доказала, что способна “успевать”
Если этот тренд продолжится… Следить уже нужно будет не за круглой цифрой 90 000, а за тем, смогут ли производные инструменты по плечу и объём спотовых сделок синхронно продолжать расти. Если вырастет только плечо, а спот не сдвинется — это будет “ложный пробой”, поднятый в основном за счёт заимствованных денег
И разворот тоже уже здесь… На этот раз биткоин вернул себе 50-недельную среднюю. Эта линия раньше в нескольких прошлых медвежьих циклах всё время давила цену как потолок, и закрепиться выше неё — это действительно позитивный сигнал
Но ещё один факт… Цепочка клирингов на 19 миллиардов долларов из октября прошлого года прошла меньше чем год назад — память о том, как нарастили плечо, ещё не выветрилась…
Если спот не подтянется, тот же сценарий можно будет повторить — только в обратную сторону