Трехмесячные казначейские облигации США: доходность поднялась выше 4%.
На аукционе 14 сентября были размещены одногодичные? (нет) тринадцатинедельные? в исходнике: «十三周期限» — это тринадцатимесячные? Переводим дословно: «сроком на 13 периодов»; поэтому: «облигации со сроком на 13 периодов»; объем — 92 млрд долларов, максимальная ставка — 4,066%; со сроком на 26 периодов — размещено 79 млрд, ставка 4,203%. В течение всего лета доходность таких краткосрочных бумаг держалась в диапазоне 3,7–3,9%.
Сигналы со стороны спроса, пожалуй, еще важнее. Мультипликатор заявок по трехмесячным бумагам — 2,64, по шестимесячным — 2,74. В июне трехмесячные бумаги опускались до 2,32; в последние недели среднее значение — около 2,6. На этот раз ажиотажа не видно.
К 21 сентября доходности на вторичном рынке продолжали расти: по трехмесячным — 4,084%, по шестимесячным — 4,279%.
Повышение доходности и одновременное снижение мультипликатора заявок означают только одно: покупатели готовы брать, но хотят более высокую цену. Краткий сегмент — это вход в долларовую систему; когда меняется цена на входе, дальше пересчет делают все.
Краткосрочные ставки — это фундамент денежного рынка. Как только он сдвигается, меняются стоимость кредитного плеча, доходность денежных фондов и котировки краткосрочного финансирования компаний. Мультипликатор заявок измеряет спрос, а не цену; его откат обычно опережает рост доходности по купонам.
Питающие потребность занимают больше — проценты устанавливает тот, кто дает деньги.
#美债 #利率
На аукционе 14 сентября были размещены одногодичные? (нет) тринадцатинедельные? в исходнике: «十三周期限» — это тринадцатимесячные? Переводим дословно: «сроком на 13 периодов»; поэтому: «облигации со сроком на 13 периодов»; объем — 92 млрд долларов, максимальная ставка — 4,066%; со сроком на 26 периодов — размещено 79 млрд, ставка 4,203%. В течение всего лета доходность таких краткосрочных бумаг держалась в диапазоне 3,7–3,9%.
Сигналы со стороны спроса, пожалуй, еще важнее. Мультипликатор заявок по трехмесячным бумагам — 2,64, по шестимесячным — 2,74. В июне трехмесячные бумаги опускались до 2,32; в последние недели среднее значение — около 2,6. На этот раз ажиотажа не видно.
К 21 сентября доходности на вторичном рынке продолжали расти: по трехмесячным — 4,084%, по шестимесячным — 4,279%.
Повышение доходности и одновременное снижение мультипликатора заявок означают только одно: покупатели готовы брать, но хотят более высокую цену. Краткий сегмент — это вход в долларовую систему; когда меняется цена на входе, дальше пересчет делают все.
Краткосрочные ставки — это фундамент денежного рынка. Как только он сдвигается, меняются стоимость кредитного плеча, доходность денежных фондов и котировки краткосрочного финансирования компаний. Мультипликатор заявок измеряет спрос, а не цену; его откат обычно опережает рост доходности по купонам.
Питающие потребность занимают больше — проценты устанавливает тот, кто дает деньги.
#美债 #利率
