Возвращение ETH выше $2 500 интересно.
Но, думаю, более важная часть происходит вне графика цены.
Количество ETH, находящегося на биржах, долгое время снижается.
С мая 2025 года, как сообщается, биржевые балансы снизились примерно с 14,8 млн ETH до примерно 25,7 млн ETH.
Числа в данных стоит внимательно проверить, потому что важнее направление, чем точная цифра.
Меньше ETH, доступного на биржах сразу, означает, что может быть меньше ликвидного предложения, когда спрос внезапно растет.
Стейкинг добавляет ещё один слой к этой картине.
Около 29,8% ETH было размещено (staked) в сентябре 2025 года.
К 18 сентября 2026 года эта доля достигла примерно 35,56%.
Это значимое изменение.
Больше ETH в стейкинге означает, что большая часть предложения не движется активно через спотовые рынки.
Тогда остаются ETF.
По сообщениям, US spot ETH ETF накопили примерно $13,25 млрд суммарных притоков при активах около $16,7 млрд.
Это создаёт ещё одно направление для ETH помимо обычной ликвидности на биржах.
Но именно здесь я бы избегал простого вывода о том, что более низкое предложение автоматически означает более высокую цену.
Нет.
Предложение становится важным только тогда, когда существует достаточно спроса, чтобы взаимодействовать с ним.
И потоки в ETF не были стабильными каждый день.
В некоторых сессиях наблюдались крупные оттоки, тогда как в один из недавних дней зафиксировали притоки примерно на $143,8 млн.
Так что реальная проверка для ETH по-прежнему — спрос.
Если покупатели продолжают поглощать доступное предложение, а при этом ещё больше ETH уходит в стейкинг и долгосрочные холдинги, то цена может стать более чувствительной к относительно небольшим изменениям спроса на споте.
Но если покупатели исчезнут, то тонкая ликвидность может работать в противоположном направлении.
Вот та часть, которую я бы смотрел примерно за $2,500.
Удержание выше этого уровня показало бы, что рынок может принимать более высокие цены, несмотря на недавнюю волатильность.
Если это уйдёт, я бы понял, что одного более жёсткого предложения недостаточно.
Пока структура предложения у ETH выглядит более сильной, чем это следует из одного лишь графика цены.
Следующий шаг зависит от того, сможет ли спрос реально воспользоваться этим.