Вся сеть крутит фразу «Рыночная капитализация BTC выше, чем у Tesla». Но я разложил деньги, которые были сегодня, и обнаружил несостыковку: BTC упал на 1%, а объём контрактных позиций при этом наоборот вырос на 0,70%.#Биткоин с рыночной капитализацией выше Tesla
Сначала — та очередь людей, которые сейчас выстроились под «раздачу». ZEC по текущей цене 1459,62 доллара, за 24 часа -5,52%, внутридневной минимум коснулся 1427,50. Объём сделок — 267 млн долларов. По данным TradingBeats, адрес 0xcbab на Hyperliquid сегодня по своей инициативе сократил позицию примерно на 5,245 млн долларов; при этом у него осталось около 12,921 млн долларов в лонгах, уровень ликвидации — 1374,16.
Ниже, примерно возле 1412, ещё около 1,642 млн долларов лонгов, возле 1397 — примерно 0,558 млн; в диапазоне 1374–1380 — две сделки суммарно около 15,778 млн долларов. Если сложить четыре адреса, получается почти 18 млн долларов лонгов: линии ликвидации сжаты так, что все они находятся ниже текущей цены менее чем на 6%.
А теперь — место, где картинка не сходится. Сторона с плечом ждёт принудительной ликвидации, но на спотовой стороне деньги продолжают заходить: по сводке CoinGlass/币界网 за 20 сентября, спотовые Bitcoin ETF вчера показали чистый приток 433 млн долларов; в этой же группе данных Ethereum ETF — чистый отток 141 млн долларов, а SOL — приток 61 млн. Плечо «обрушивается», а портфельные покупки идут — и это происходит одновременно.
Есть и вторая несостыковка. Законопроект CLARITY не был принят, а SEC и CFTC напрямую получили полномочия по регулированию криптовалют — по нарративу это негатив. Но при этом Morgan Stanley за последние 20 торговых дней купил BTC на 51,5 млн долларов, и за этот период не было признаков оттока средств.
Посмотрим на структуру позиций. Текущая цена BTC — 80498,66 доллара, за 24 часа -1,07%, внутридневные максимум 81951 и минимум 80126. Объём контрактных позиций на Binance — 108984 контракта (около 8,773 млрд долларов). За 24 часа он вырос с 108181 до 108941, +0,70%. Крупные держатели по размеру позиции: лонг/шорт = 2,1734, доля лонгов — 68,49%; розница по числу участников: только 0,9581, доля лонговых аккаунтов — 48,93%. Там, где денег больше — стоят за лонги, там, где людей больше — стоят за шорты. Это расхождение 1,2153, и с вчера по сегодня оно не менялось. Ставка фондирования 0,0100%/8ч — ровно на уровне бенчмарка, обе стороны не «перегреваются».
Поэтому в этом отрезке я скорее бычий по BTC. Основания — три готовых аргумента: на спотовой стороне продолжается чистый приток; у крупных игроков поза всё ещё за лонг; и ставка фондирования прижата к бенчмарку — значит, никто не разгоняет плечо чрезмерно. Единственное место, где мне страшно отпустить: цена падает, а объём позиций растёт — значит, эти новые открытые позиции скорее всего пустые (на шорт); если новые шорты не будут ликвидированы, а ETF перейдут в чистый отток, то всю эту конструкцию придётся перевернуть.
Поэтому я не слежу за ценой — слежу за двумя цифрами: сможет ли спотовый ETF на BTC второй день подряд показать чистый приток; и будет ли задета линия ликвидации 1374 по ZEC. Второе — самая хрупкая позиция в рамках этого часа.
$BTC $ZEC
Моё личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией
Сначала — та очередь людей, которые сейчас выстроились под «раздачу». ZEC по текущей цене 1459,62 доллара, за 24 часа -5,52%, внутридневной минимум коснулся 1427,50. Объём сделок — 267 млн долларов. По данным TradingBeats, адрес 0xcbab на Hyperliquid сегодня по своей инициативе сократил позицию примерно на 5,245 млн долларов; при этом у него осталось около 12,921 млн долларов в лонгах, уровень ликвидации — 1374,16.
Ниже, примерно возле 1412, ещё около 1,642 млн долларов лонгов, возле 1397 — примерно 0,558 млн; в диапазоне 1374–1380 — две сделки суммарно около 15,778 млн долларов. Если сложить четыре адреса, получается почти 18 млн долларов лонгов: линии ликвидации сжаты так, что все они находятся ниже текущей цены менее чем на 6%.
А теперь — место, где картинка не сходится. Сторона с плечом ждёт принудительной ликвидации, но на спотовой стороне деньги продолжают заходить: по сводке CoinGlass/币界网 за 20 сентября, спотовые Bitcoin ETF вчера показали чистый приток 433 млн долларов; в этой же группе данных Ethereum ETF — чистый отток 141 млн долларов, а SOL — приток 61 млн. Плечо «обрушивается», а портфельные покупки идут — и это происходит одновременно.
Есть и вторая несостыковка. Законопроект CLARITY не был принят, а SEC и CFTC напрямую получили полномочия по регулированию криптовалют — по нарративу это негатив. Но при этом Morgan Stanley за последние 20 торговых дней купил BTC на 51,5 млн долларов, и за этот период не было признаков оттока средств.
Посмотрим на структуру позиций. Текущая цена BTC — 80498,66 доллара, за 24 часа -1,07%, внутридневные максимум 81951 и минимум 80126. Объём контрактных позиций на Binance — 108984 контракта (около 8,773 млрд долларов). За 24 часа он вырос с 108181 до 108941, +0,70%. Крупные держатели по размеру позиции: лонг/шорт = 2,1734, доля лонгов — 68,49%; розница по числу участников: только 0,9581, доля лонговых аккаунтов — 48,93%. Там, где денег больше — стоят за лонги, там, где людей больше — стоят за шорты. Это расхождение 1,2153, и с вчера по сегодня оно не менялось. Ставка фондирования 0,0100%/8ч — ровно на уровне бенчмарка, обе стороны не «перегреваются».
Поэтому в этом отрезке я скорее бычий по BTC. Основания — три готовых аргумента: на спотовой стороне продолжается чистый приток; у крупных игроков поза всё ещё за лонг; и ставка фондирования прижата к бенчмарку — значит, никто не разгоняет плечо чрезмерно. Единственное место, где мне страшно отпустить: цена падает, а объём позиций растёт — значит, эти новые открытые позиции скорее всего пустые (на шорт); если новые шорты не будут ликвидированы, а ETF перейдут в чистый отток, то всю эту конструкцию придётся перевернуть.
Поэтому я не слежу за ценой — слежу за двумя цифрами: сможет ли спотовый ETF на BTC второй день подряд показать чистый приток; и будет ли задета линия ликвидации 1374 по ZEC. Второе — самая хрупкая позиция в рамках этого часа.
$BTC $ZEC
Моё личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией