#日本央行加息至31年高位
Япония повысила ставку до 31-летнего максимума — глобальная ликвидность снова меняет правила?
Банк Японии загнал процентную ставку до 1,25%, это максимум за 31 год. Не стоит недооценивать эти 25 базисных пунктов: Япония — один из крупнейших источников «дешёвых денег» в мире. Стоимость заимствований в иенах начинает расти, и пересчитать по-настоящему нужно глобальные рычаги и арбитражные капиталы.
На этот раз рынок не так чтобы резко испугался. $BTC , наоборот, снова закрепился выше 80 тысяч долларов; 18 сентября Bitcoin ETF за один день получил чистый приток в размере 433 миллионов долларов, а SOL ETF уже 12 недель подряд удерживает приток средств. Это говорит о том, что прямо сейчас не наблюдается массового оттока ликвидности — скорее, похоже на то, что деньги идут вперёд.
Меня больше волнует вторая половина. Само повышение ставки в Японии уже было заложено в ожиданиях рынка. По-настоящему опасно другое: иена начинает устойчиво укрепляться, и из-за этого арбитражные сделки вынужденно закрываются. В 2024 году тот эпизод с иеновым кэрри-трейдом закончился «пробуксовкой» — BTC за неделю упал более чем на 16%, это наглядное предупреждение.
Сейчас рынок торгует разворотом по ликвидности, а не одними этими 25 базисными пунктами. Если дальше иена продолжит укрепляться, а доходности по японским гособлигациям — расти, при этом BTC сможет удержаться, вот тогда это будет действительно сила; наоборот, если арбитражный капитал начнёт уходить, то сегодняшняя волна отскока может оказаться лишь последним вдохом.
Япония повысила ставку до 31-летнего максимума — глобальная ликвидность снова меняет правила?
Банк Японии загнал процентную ставку до 1,25%, это максимум за 31 год. Не стоит недооценивать эти 25 базисных пунктов: Япония — один из крупнейших источников «дешёвых денег» в мире. Стоимость заимствований в иенах начинает расти, и пересчитать по-настоящему нужно глобальные рычаги и арбитражные капиталы.
На этот раз рынок не так чтобы резко испугался. $BTC , наоборот, снова закрепился выше 80 тысяч долларов; 18 сентября Bitcoin ETF за один день получил чистый приток в размере 433 миллионов долларов, а SOL ETF уже 12 недель подряд удерживает приток средств. Это говорит о том, что прямо сейчас не наблюдается массового оттока ликвидности — скорее, похоже на то, что деньги идут вперёд.
Меня больше волнует вторая половина. Само повышение ставки в Японии уже было заложено в ожиданиях рынка. По-настоящему опасно другое: иена начинает устойчиво укрепляться, и из-за этого арбитражные сделки вынужденно закрываются. В 2024 году тот эпизод с иеновым кэрри-трейдом закончился «пробуксовкой» — BTC за неделю упал более чем на 16%, это наглядное предупреждение.
Сейчас рынок торгует разворотом по ликвидности, а не одними этими 25 базисными пунктами. Если дальше иена продолжит укрепляться, а доходности по японским гособлигациям — расти, при этом BTC сможет удержаться, вот тогда это будет действительно сила; наоборот, если арбитражный капитал начнёт уходить, то сегодняшняя волна отскока может оказаться лишь последним вдохом.