Сегодня утром основатель и соучредитель BitMEX Артур Хейс снова начал раздавать сигналы по сделкам:
ENA увидела $0.5.
Рынок тут же сошёл с ума.
ENA с $0.17 резко взлетела до $0.21, внутридневной рост превысил 24%.
Розничные инвесторы побежали на рынок, чаты заполнились сообщениями, FOMO достиг максимума.
И что дальше?
Я заодно проверил его адрес.
Ещё месяц назад он уже успел заложить базовую позицию.
Судя по on-chain трекингу от Arkham, связанные кошельки Хейса с средней ценой около $0.09 суммарно докупили 25,33 млн ENA, общий расход — около $5,53 млн.
Если считать по цене $0.21 сегодня, то нереализованная прибыль по этой позиции уже достигла 3,28 млн долларов.
Рентабельность по бумажной прибыли — 146%.
Он закупился по 0,09 доллара. А затем по 0,21 доллара говорит тебе, что цена должна вырасти до 0,5 доллара.
Ты видишь «до 0,5 доллара еще есть 138% потенциала».
Он видит, что с 0,09 до 0,21 он уже заработал 146% на базовой позиции — и наконец нашелся тот, кто приходит на смену.
Это не называется «пампить по звонку». Это называется «поиск покупателя на приемку».
Огромному киту, который набрал позицию по 0,09 доллара, не нужно ждать 0,5, чтобы заработать.
Он продал часть по 0,25, часть по 0,30 — себестоимость он уже давно отбил. Остальные токены — это целиком прибыльные позиции.
Розничные инвесторы думают, что он «держится рядом». На самом деле он обеспечивает ему ликвидность.
Когда трейдер хедж-фонда, у которого на руках десятки миллионов дешевых монет, начинает продавать розничным инвесторам ожидания будущей сверхприбыли, это обычно означает, что он ищет для своей огромной нереализованной прибыли путь выхода.
И еще учти: после того как он это сказал, ENA довольно быстро рухнул.
Ты думаешь, на этом история заканчивается?
Если ты видишь только «разгрузку через сигналы», ты пропустишь куда более важное.
Во-первых, 5 октября есть еще одна мина.
Фонд Ethena ранее объявлял, что все оставшиеся заблокированные доли первоначальных инвесторов будут разморожены разом 5 октября 2026 года.
Среди них одна StablecoinX держит примерно 3,03 млрд ENA — это около 20% от общего объема предложения.
StablecoinX сказал: «Не собираюсь продавать». Но юридически после 5 октября эти токены можно будет свободно передавать.
«Пустота» на стороне предложения может возникнуть только после середины октября.
До этого момента любое раздувание цены может оказаться золотым окном для распродажи теми, кто вложился в самом начале.
Во-вторых, Ethena действительно меняется.
Предложение о выкупе ENA на 95% чистой выручки прошло единогласно: 14,1 млн голосов «за» и 0 «против». Если этот механизм заработает, логика ценообразования ENA уйдет от «управления воздухом» к дисконтированию реальных денежных потоков.
Но обрати внимание: двигатель этой машины — это контрактная ставка финансирования.
Как только рынок переходит в медвежью фазу, ставка по финансированию уходит в минус — протокол не только не сможет зарабатывать на спреде, но и должен будет субсидировать хеджирующие позиции. Объем выкупа резко обвалится, а маховик сразу встанет.
Целевой ценник Hayes в 0,5 доллара — это не приманка для тебя.
Это его собственный план выхода.
Его себестоимость — 0,09. Твоя — 0,21, а то и выше.
Он может выводить частями по 0,3 и по 0,4 — и уйти почти без потерь.
Ты заходишь по 0,21 и ждешь того дня, когда это дойдет до 0,5.
Следи за его адресом.
Не слушай, что он говорит. Смотри, что он делает со своим кошельком.
Каждая выплата после выкрика реальнее его твитов в сто раз.
Когда человек в течение месяца раскладывает базовую позицию по 0,09 доллара, а потом говорит тебе «увидимся по 0,5»…
Как думаешь, он помогает тебе или помогает себе?