Токенизированные акции — это не просто «надеть чехол»! На этот раз SEC прямо всё разъяснила🔥
20 сентября глава Galaxy Research Алекс Торн заявил, что последнее инновационное исключение для токенизированных ценных бумаг от SEC (США), хотя и открывает дверь для токенизированных акций сторонних эмитентов, но условия гораздо строже, чем многие себе представляют.
Суть — в одной фразе: **выпущенный вами токен должен действительно представлять соответствующие акции NMS, а держатели должны иметь права — юридические, экономические и управленческие — в целом сопоставимые с правами по традиционным акциям, включая дивиденды и голосование.** Простое копирование ценовой экспозиции акций через векселя, свопы, SPV или другие структуры не подпадает под рамки этого исключения.
Это привлекло внимание к некоторым моделям токенизированных акций на рынке, включая Robinhood, Ondo, xStocks и др. Алекс Торн отметил, что существующие Stock Tokens у Robinhood определены как токенизированные долговые ценные бумаги, предоставляющие экономическую экспозицию, поэтому они отличаются от модели, которую требует SEC на этот раз — «реальная акция + соответствующие права». При этом это является оценкой исследователей по вопросу применимости правил и не означает, что SEC уже признала Robinhood нарушителем.
Проще говоря, главная сложность RWA никогда не заключалась в том, чтобы «перенести актив в сеть», а в том, есть ли у токена в блокчейне соответствующий реальный актив, реальное право собственности и юридические права.
Проведённая SEC граница на самом деле говорит рынку следующее: в будущем токенизированные акции, вероятно, всё больше будут делать упор на реальные активы, реальные права и реальное регулирование. Чтобы RWA по-настоящему вошёл в мейнстрим финансов, важно не название токена, а то, выдерживает ли обоснование стоящих за ним активов и юридических отношений.
Подписывайтесь на меня — продолжим разбирать RWA, токенизированные активы и новые правила за кулисами крипторынка на простом языке$CELR $G $BANK
20 сентября глава Galaxy Research Алекс Торн заявил, что последнее инновационное исключение для токенизированных ценных бумаг от SEC (США), хотя и открывает дверь для токенизированных акций сторонних эмитентов, но условия гораздо строже, чем многие себе представляют.
Суть — в одной фразе: **выпущенный вами токен должен действительно представлять соответствующие акции NMS, а держатели должны иметь права — юридические, экономические и управленческие — в целом сопоставимые с правами по традиционным акциям, включая дивиденды и голосование.** Простое копирование ценовой экспозиции акций через векселя, свопы, SPV или другие структуры не подпадает под рамки этого исключения.
Это привлекло внимание к некоторым моделям токенизированных акций на рынке, включая Robinhood, Ondo, xStocks и др. Алекс Торн отметил, что существующие Stock Tokens у Robinhood определены как токенизированные долговые ценные бумаги, предоставляющие экономическую экспозицию, поэтому они отличаются от модели, которую требует SEC на этот раз — «реальная акция + соответствующие права». При этом это является оценкой исследователей по вопросу применимости правил и не означает, что SEC уже признала Robinhood нарушителем.
Проще говоря, главная сложность RWA никогда не заключалась в том, чтобы «перенести актив в сеть», а в том, есть ли у токена в блокчейне соответствующий реальный актив, реальное право собственности и юридические права.
Проведённая SEC граница на самом деле говорит рынку следующее: в будущем токенизированные акции, вероятно, всё больше будут делать упор на реальные активы, реальные права и реальное регулирование. Чтобы RWA по-настоящему вошёл в мейнстрим финансов, важно не название токена, а то, выдерживает ли обоснование стоящих за ним активов и юридических отношений.
Подписывайтесь на меня — продолжим разбирать RWA, токенизированные активы и новые правила за кулисами крипторынка на простом языке$CELR $G $BANK
