Короткая статья, объясняющая, почему даже простой выпуск негативной информации от повышения ставки приводит к такому мощному отскоку?
На этот раз повышение ставки полностью лишено устойчивости: 40 трлн долларов по американским облигациям — это каждый год примерно 1/5 расходов бюджета. Доходность по 10-летним гособлигациям превысила 5%. Если продолжать повышать дальше, сложные проценты окажутся финансово невыносимыми — бюджет просто не выдержит, и в итоге можно сразу закрываться без переговоров в Конгрессе; в конечном счете всё равно придется вернуться на путь снижения ставок.
Ключевой смысл голосования «за повышение» всех участников в этот раз — борьба с инфляцией, а вовсе не с «разогретой» занятостью. А непосредственный «триггер» инфляции — это цены на нефть и разрыв цепочек поставок. За нефтью стоит конфликт США и Ирана. Нефть не может постоянно удерживаться на высоких уровнях: это разовый шок и при этом контролируемый. Трамп ежедневно кричит про снижение ставок — на самом деле «ключ» от нефти находится в руках самого Трампа. Более того, нефть уже с начала последнего периода начала падать с высоких уровней. Как только нефть пойдет вниз, инфляция ослабнет. Поэтому нефть неустойчива, инфляция тоже неустойчива, и необходимость в повышении ставок исчезает.
Ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС настолько высоки, но именно в таких случаях срабатывает принцип «всё доходит до крайности — и разворачивается». Поэтому мы и видим мощное контрнаступление на рынке криптовалют и на мировых фондовых рынках.
#btc #fed #macro #trading #fomc
На этот раз повышение ставки полностью лишено устойчивости: 40 трлн долларов по американским облигациям — это каждый год примерно 1/5 расходов бюджета. Доходность по 10-летним гособлигациям превысила 5%. Если продолжать повышать дальше, сложные проценты окажутся финансово невыносимыми — бюджет просто не выдержит, и в итоге можно сразу закрываться без переговоров в Конгрессе; в конечном счете всё равно придется вернуться на путь снижения ставок.
Ключевой смысл голосования «за повышение» всех участников в этот раз — борьба с инфляцией, а вовсе не с «разогретой» занятостью. А непосредственный «триггер» инфляции — это цены на нефть и разрыв цепочек поставок. За нефтью стоит конфликт США и Ирана. Нефть не может постоянно удерживаться на высоких уровнях: это разовый шок и при этом контролируемый. Трамп ежедневно кричит про снижение ставок — на самом деле «ключ» от нефти находится в руках самого Трампа. Более того, нефть уже с начала последнего периода начала падать с высоких уровней. Как только нефть пойдет вниз, инфляция ослабнет. Поэтому нефть неустойчива, инфляция тоже неустойчива, и необходимость в повышении ставок исчезает.
Ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС настолько высоки, но именно в таких случаях срабатывает принцип «всё доходит до крайности — и разворачивается». Поэтому мы и видим мощное контрнаступление на рынке криптовалют и на мировых фондовых рынках.
#btc #fed #macro #trading #fomc