Перед стартом торгов в понедельник у нефтяного рынка — одна хорошая новость и одна плохая.

Хорошая новость: Центральное командование США сообщает, что за последние две недели объемы перевозок сырой нефти и СПГ через пролив Ормуз достигли шестимесячного максимума; за последние два месяца они помогли перевезти более 1 миллиарда баррелей нефти через пролив, а траление главного фарватера уже завершено. Плохая новость: The Wall Street Journal пишет, что на топливную инфраструктуру аэропорта имени короля Халеда в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде была атака, на месте идет дым. Трейдеры сейчас смотрят на открытие Brent в понедельник. С тех пор как цена нефти закрепилась выше 100 долларов, она уже может касаться стола решений ФРС.

Сначала пункт первый — это один из крупнейших негативных факторов для сырой нефти за последние несколько месяцев. Он бьет по рыночным ожиданиям: даже если боевые действия продолжаются, нефть все равно можно будет все больше и лучше транспортировать. Нефтяные котировки с уровня 90 с лишним一路 рванули выше 100; значительная часть премии сформировалась из-за того, что перевозки могут быть нестабильными. Если поставки смогут постепенно обойти удар со стороны войны, в понедельник можно будет сбросить часть премии за риск.

Но не воспринимайте это так, будто Ормуз уже вернулся к норме. Данные по независимым судам все еще показывают, что ежедневный проход заметно ниже, чем до войны: в четверг через пролив прошло 4 торговых судна, а среднее за 10 дней — 16. Это снижение премии, а не ее нулевание.

Далее пункт второй — в целом бычий, но он не перекрывает первый. Сообщается, что пострадала инфраструктура аэропорта по топливу для авиаперевозок (авиационный керосин), а не ключевые мощности по добыче сырой нефти в Саудовской Аравии; это не создало новой «дырки» уровня десятки/сотни тысяч баррелей в день. Однако радиус атаки уже дошел до Эр-Рияда — за этим нужно следить. По итогам выходных нефтяной оффшорный рынок (dark oil) в итоге склонялся к медвежьему сценарию, и причем даже после атаки на Саудовскую Аравию в субботу котировки развернулись вниз.

Есть и еще одна информация «из соседней комнаты»: ЦТВ со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что Катар и Пакистан как посредники уже уведомили Иран о том, что США готовы к переговорам и намерены продвигать их всерьез. Если нужен взгляд на катализатор, не воспринимайте это как сделку «до поставки».

Самое жесткое наблюдение сейчас: сможет ли в понедельник Brent опуститься ниже 100. Если при закрытии цена окажется ниже этого уровня, то средний уровень волатильности может сдвинуться вниз, и в ближайшие несколько торговых дней с высокой вероятностью нас ждут колебания в диапазоне 94–99. Для глобальных рынков это равносильно снятию одного тревожного сигнала: вероятность того, что доходность 10-летних казначейских облигаций США пробьет 5%, заметно снизится; давление на золото и американские акции тоже станет меньше на заметную величину.