Недавно президент США Дональд Трамп в посте в Truth Social объявил, что правительство США будет всемерно поддерживать развитие индустрии искусственного интеллекта и ни в коем случае не позволит «сдерживать или уничтожать» эту сферу. Он планирует создать «AI Force» — подразделение по аналогии с Космическими силами, и в скором времени назначить «AI Царя» (AI Czar), который будет координировать соответствующие вопросы. Трамп подчеркнул, что ИИ — следующая промышленная революция, которая по масштабу даже может превзойти интернет; в будущем она, вероятно, внесет вклад в развитие США на уровне до 25% ВВП, и страна должна удерживать абсолютное лидерство в конкурентной борьбе с глобальными соперниками, включая Китай.
С точки зрения макростратегии правительство Трампа поднимает ИИ до уровня ключевого элемента национальной безопасности и геополитического соперничества, пытаясь ускорить технологическое расширение за счет всеобъемлющего смягчения административного вмешательства. Однако модель, в которой огромные ожидания по экономическому росту (25% ВВП) ставятся на развитие одной передовой технологии, несет в себе значительный риск. На фоне строительства инфраструктуры вычислительных мощностей, повышенной нагрузки на энергопотребление и чрезмерной концентрации капитала слепое продвижение политики дерегулирования может в краткосрочной перспективе раздуть отраслевой «пузырь», а то, смогут ли существующие системы гражданского и уголовного правосудия эффективно подстраховать риски внешних последствий неконтролируемого развития технологий, — еще предстоит внимательно наблюдать.
Для традиционных финансовых рынков это заявление в краткосрочной перспективе, вероятно, продолжит поддерживать рыночные ожидания и оценочные настроения в отношении технологических гигантов, а также ожидания по капитальным затратам дата-центров. Но в средне- и долгосрочной перспективе оно может усилить структурные перекосы на рынке. По мере того как проверки способности ИИ к коммерциализации становятся все более строгими, чрезмерная политическая поддержка может, наоборот, задержать «очистку» отрасли (вывод слабых игроков) и повысить долгосрочную доходность гособлигаций — отражая как бюджетный дефицит, так и ожидания инфляции, связанной с энергопотреблением. В целом среда ликвидности столкнется с более сложным переоценочным давлением.
Если перевести это на рынок криптовалют, то токены с тематикой ИИ и сегмент DePIN, несмотря на то что пережили краткосрочный всплеск нарративных настроений, должны настораживать инвесторов. Децентрализованный ИИ и управляемая Белым домом централизованная национальная технологическая стратегия имеют принципиально разные логики; макроэкономические «политические бонусы» не могут напрямую превратиться в фактические денежные потоки on-chain протоколов. При отсутствии реального смягчения ликвидности следует остерегаться риска «обратного удара» по ликвидности и отката оценок после всплеска эмоций.$FET $NEAR
#Trump #ArtificialIntelligence #MacroEconomy
С точки зрения макростратегии правительство Трампа поднимает ИИ до уровня ключевого элемента национальной безопасности и геополитического соперничества, пытаясь ускорить технологическое расширение за счет всеобъемлющего смягчения административного вмешательства. Однако модель, в которой огромные ожидания по экономическому росту (25% ВВП) ставятся на развитие одной передовой технологии, несет в себе значительный риск. На фоне строительства инфраструктуры вычислительных мощностей, повышенной нагрузки на энергопотребление и чрезмерной концентрации капитала слепое продвижение политики дерегулирования может в краткосрочной перспективе раздуть отраслевой «пузырь», а то, смогут ли существующие системы гражданского и уголовного правосудия эффективно подстраховать риски внешних последствий неконтролируемого развития технологий, — еще предстоит внимательно наблюдать.
Для традиционных финансовых рынков это заявление в краткосрочной перспективе, вероятно, продолжит поддерживать рыночные ожидания и оценочные настроения в отношении технологических гигантов, а также ожидания по капитальным затратам дата-центров. Но в средне- и долгосрочной перспективе оно может усилить структурные перекосы на рынке. По мере того как проверки способности ИИ к коммерциализации становятся все более строгими, чрезмерная политическая поддержка может, наоборот, задержать «очистку» отрасли (вывод слабых игроков) и повысить долгосрочную доходность гособлигаций — отражая как бюджетный дефицит, так и ожидания инфляции, связанной с энергопотреблением. В целом среда ликвидности столкнется с более сложным переоценочным давлением.
Если перевести это на рынок криптовалют, то токены с тематикой ИИ и сегмент DePIN, несмотря на то что пережили краткосрочный всплеск нарративных настроений, должны настораживать инвесторов. Децентрализованный ИИ и управляемая Белым домом централизованная национальная технологическая стратегия имеют принципиально разные логики; макроэкономические «политические бонусы» не могут напрямую превратиться в фактические денежные потоки on-chain протоколов. При отсутствии реального смягчения ликвидности следует остерегаться риска «обратного удара» по ликвидности и отката оценок после всплеска эмоций.$FET $NEAR
#Trump #ArtificialIntelligence #MacroEconomy