Портфель может давать сильные сигналы, но при этом терять эффективность из-за фрагментации капитала.

Представьте $100 000, распределённые между 25 небольшими позициями.

Каждая сделка может быть в целом оправданной.

Но теперь портфелю нужно больше мониторинга, больше ребалансировок, больше решений по исполнению и больше внимания, чтобы всё поддерживать.

В какой-то момент добавление ещё одной позиции даёт меньше диверсификации, чем добавляет операционной сложности.

Именно поэтому профессиональное распределение должно оценивать предельную ценность следующей позиции.

Позиция №26 существенно улучшает ожидаемую доходность или снижает риск портфеля?

Или она просто создаёт ещё одну строчку, которую нужно вести?

Для подходящих новых пользователей CODE2026 может снизить соответствующие требованиям комиссии за спотовую торговлю на Binance на 20%, удерживая один предсказуемый компонент затрат на исполнение на более низком уровне.

Но более дешёвые транзакции не делают ненужную сложность бесплатной.

Диверсификация имеет убывающую отдачу. Сложность — нет.

Цель не в том, чтобы владеть как можно большим числом разумных идей.

Цель — владеть достаточным количеством независимых идей, чтобы каждая дополнительная позиция всё ещё заслуживала место в портфеле.