Один твит сказал: «Биткоин как технология не добился успеха, зато как валюта — да»; 610 тыс. просмотров, вокруг шум в криптосообществе. Я посмотрел на данные и понял: этот твит вообще не про то, в каком направлении всё должно рухнуть.
610 тыс. просмотров, 1300 ответов, но перепостов всего 620 и лайков 1200 — это соотношение показывает, что люди ругаются, а не голосуют деньгами. Это шум, а не сигнал.
Шортёры говорят, что у биткоина плохой опыт платежей, слабые смарт-контракты и угасает ажиотаж — они пропустили окно технологической выгоды. Лонгеры отвечают: этот тестовый критерий изначально применили неверно; ценность биткоина — в нейтральности, дефицитности и расчётах «до конца», а не в потребительских приложениях.
Я думаю, что твит попал в точку наполовину: драйв «быстрого обогащения» действительно схлынул, но воспринимать это как конечную цель — значит ошибиться с направлением. Институциональные деньги вошли и сгладили взлёты и падения, а также сделали этот актив более чувствительным к макро-ликвидности и рисковым бюджетам — побочным результатом стало то, что институционалы, наоборот, чаще готовы удерживать его в долгую.
Там, где твит ругают как «скучный», спрятана самая сильная логика бычьего рынка: скука = стабильность, а стабильность можно использовать как залог и как «страховку».
Следить стоит не за тем, насколько громко этот твит ругают, а за тем, куда идут спотовые денежные потоки: движение крупных держателей и остатки на биржах, динамика funding rate и объёмы позиций — именно это подскажет, продают ли люди «веру», или просто сидят на месте. Сила биткоина относительно других криптовалют с высокой волатильностью тоже покажет, идёт ли ротация капитала или деньги выходят из рынка.
Я не буду из-за этого твита ставить на «структурный крах». Скорее вероятно другое: разграничение ролей станет ещё чётче — биткоин постепенно превратится в обеспечивающий/залоговый актив для институтов, а спекулятивные деньги уйдут в другие места искать возможности.
Читатели с выводом «биткоин больше не панк-рок» запоздали, а вот переход к «активу для включения в портфель» — как раз пришёл вовремя: сначала деньги фиксируют долгосрочные держатели, а трейдерам ещё придётся дождаться реальных данных о ликвидности и кредитном плече, чтобы действовать.
$BTC #DYOR
610 тыс. просмотров, 1300 ответов, но перепостов всего 620 и лайков 1200 — это соотношение показывает, что люди ругаются, а не голосуют деньгами. Это шум, а не сигнал.
Шортёры говорят, что у биткоина плохой опыт платежей, слабые смарт-контракты и угасает ажиотаж — они пропустили окно технологической выгоды. Лонгеры отвечают: этот тестовый критерий изначально применили неверно; ценность биткоина — в нейтральности, дефицитности и расчётах «до конца», а не в потребительских приложениях.
Я думаю, что твит попал в точку наполовину: драйв «быстрого обогащения» действительно схлынул, но воспринимать это как конечную цель — значит ошибиться с направлением. Институциональные деньги вошли и сгладили взлёты и падения, а также сделали этот актив более чувствительным к макро-ликвидности и рисковым бюджетам — побочным результатом стало то, что институционалы, наоборот, чаще готовы удерживать его в долгую.
Там, где твит ругают как «скучный», спрятана самая сильная логика бычьего рынка: скука = стабильность, а стабильность можно использовать как залог и как «страховку».
Следить стоит не за тем, насколько громко этот твит ругают, а за тем, куда идут спотовые денежные потоки: движение крупных держателей и остатки на биржах, динамика funding rate и объёмы позиций — именно это подскажет, продают ли люди «веру», или просто сидят на месте. Сила биткоина относительно других криптовалют с высокой волатильностью тоже покажет, идёт ли ротация капитала или деньги выходят из рынка.
Я не буду из-за этого твита ставить на «структурный крах». Скорее вероятно другое: разграничение ролей станет ещё чётче — биткоин постепенно превратится в обеспечивающий/залоговый актив для институтов, а спекулятивные деньги уйдут в другие места искать возможности.
Читатели с выводом «биткоин больше не панк-рок» запоздали, а вот переход к «активу для включения в портфель» — как раз пришёл вовремя: сначала деньги фиксируют долгосрочные держатели, а трейдерам ещё придётся дождаться реальных данных о ликвидности и кредитном плече, чтобы действовать.
$BTC #DYOR