$BTC Пробился прямо через повышение ставки. Возможно, причина — растущий баланс ФРС. ФРС повысила ставки на прошлой неделе. Так почему же ее баланс все еще растет? Общие активы ФРС достигли $6,74 трлн по состоянию на 9 сентября, продолжая расти в течение недель, даже несмотря на то, что официальные лица проголосовали 12-0 за повышение до 3,75%-4,00%. Рост связывают с покупками в рамках системы управления резервами (Reserve Management Purchases, RMP) — механизмом, который ФРС настаивает, что это не QE. Вице-председатель Филип Джефферсон провел четкую границу: RMP покупают краткосрочные векселя, чтобы держать банковские резервы «достаточными», тогда как настоящее QE скупает более долгосрочные долговые инструменты, чтобы смягчить финансовые условия. Разные инструменты — разное назначение, — утверждает он. Критики видят это иначе, и тайминг лишь усиливает подозрения. Когда эти векселя покупаются, наличные попадают в банковскую систему как раз тогда, когда Казначейство проводит собственную операцию; министр Бессент утроил потолок выкупа на длинном конце до $6 млрд для операции 10 сентября, погасив долги со сроком 10–30 лет после того, как доходность 30-летних бумаг достигла 5,337% — максимума с 2007 года. Один старший трейдер выразился просто: это не то же самое QE, что пять лет назад, но эффект ликвидности в любом случае реален. $BTC ведет себя так, будто согласен с этим: держится около $77 000, не разваливаясь после повышения. ФРС называет это управлением резервами. Рынок облигаций называет это облегчением. Биткоину может быть без разницы, как назвать; важно только, чтобы ликвидность продолжала появляться. #BTC Price Analysis# #Macro Insights# #Altcoin Season#