Федеральная резервная система повысила свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 3,75%–4,00%, и, по данным Grayscale Research, это повышение вряд ли приведет к крупным изменениям в цене биткоина и на криптовалютных рынках. Центральный вопрос Грейскейл заключается в том, является ли рост изолированной корректировкой или началом более широкого цикла ужесточения.

Аргумент Грейскейл основывается на наличии пробела в политике. Компания характеризует последнее повышение как корректировку в середине цикла, а не как циклическое изменение в официальной политике. По ее мнению, дело не только в размере одного изменения ставки, но и в масштабе и длительности траектории политики, следующей за ним.

Повышение на 25 базисных пунктов, и Crypto всё ещё в плюсе.

Grayscale Research рассматривает это как корректировку в середине цикла, а не как циклический сдвиг, и ожидает незначительного влияния на рынки криптовалют. Сопоставимое повышение в 1997 году дало тот же результат. Стоит отметить: эмитенты стейблкоинов, такие как @circle и @tether,… pic.twitter.com/kTNHhpB0yn

— Grayscale (@Grayscale) 17 сентября 2026

Grayscale противопоставляет это решение кампании ФРС с марта 2022 года по июль 2023 года. В тот период ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 550 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию. Grayscale говорит, что продолжительное ужесточение, вероятно, давило на Биткоин и другие цифровые активы во время последнего медвежьего рынка.

Последнее движение меньше по масштабу, и Grayscale ожидает одно или два дополнительных повышения ставок в 2026 году. Поэтому оценка компании сосредоточена на том, останутся ли эти увеличения ограниченными, а не на том, будут ли ставки расти вообще. Короткая последовательность корректировок и продолжительная кампания ужесточения могут иметь разные последствия для распределения капитала.

Заработайте $50 и вступите в розыгрыш приза $300K на EdgeXПроверяя аналогию 1997 года

Зак Пандл, глава research в Grayscale, описывает последнее решение как корректировку в середине цикла, а не как циклический сдвиг в политике. Также Grayscale говорит, что сомневается, что одно или два ожидаемых повышения ставок в 2026 году приведут к заметным изменениям в распределении капитала.

Ключевой вывод Grayscale заключается в том, что повышение ставки на 25 базисных пунктов — вместе с возможным вторым увеличением в этом году — вряд ли приведет к заметным сдвигам на рынках цифровых активов, по мнению компании. Важно уточнение: анализ представляет собой оценку вероятного характера политики и реакции рынка, а не гарантию относительно цен на криптовалюту.

Историческая точка отсчета Grayscale — март 1997 года, когда ФРС под руководством Гринспена сделала, как описывает фирма, аналогичное разовое повышение, а бычий рынок Nasdaq продолжился. Сравнение поддерживает позицию Grayscale о том, что ограниченная корректировка ставки не обязательно должна иметь такое же влияние на рынок, как длительная попытка переоценить стоимость заимствований и финансовые условия.

Параллель с 1997 годом не доказывает, что Биткоин защищен от влияния процентных ставок. Вместо этого она иллюстрирует различие, которое проводит Grayscale: между единичным изолированным шагом и более длительной последовательностью ужесточений. Если политика будет развиваться в виде устойчивой серии повышений, период 2022–2023 годов даст более релевантное сравнение в рамках подхода фирмы.

Сопутствующие сообщения описывали ограниченную немедленную реакцию со стороны Биткоина и других крупных криптоактивов после решения ФРС. Такая реакция согласуется с позицией Grayscale: само повышение ставки не стало серьезным потрясением для рынка, при этом остается открытым более крупный вопрос о том, как рынок будет реагировать на будущие сигналы политики.

Узнайте: Лучшие предпродажи токенов

Куда именно «въедают» более высокие ставки: в цену Биткоина?

Grayscale не утверждает, что более высокие ставки оставляют криптовалюты без изменений. Напротив, компания говорит, что эффект может отличаться в рамках экосистемы цифровых активов. Фирма указывает на эмитентов стейблкоинов, таких как Circle и Tether, которые, по ее словам, получают более высокие доходы, когда растут ставки по денежным процентам.

Grayscale также говорит, что более высокие ставки по токенизированным облигациям и фондам денежного рынка могут направлять потоки в ончейн-капитал. Общий тезис компании в том, что криптовалюта неоднородна: более высокие ставки могут по-разному влиять на отдельные активы и бизнесы, как и в традиционных финансах, где отрасли, чувствительные к ставкам, могут расходиться. С этой точки зрения Биткоин и другие части рынка цифровых активов не обязаны реагировать на изменения ставок одинаково.

24ч7д30д1yВсё время

Текущее движение цены Биткоина также придает сравнению с 1997 годом некоторую значимость, особенно если инвесторы ожидают еще один резкий этап роста волатильности. Биткоину не удавалось устойчиво поддерживать восходящий импульс, из-за чего рынок уязвим к дальнейшим продажам, если ключевые уровни поддержки не удержатся.

Тем не менее аналогию следует воспринимать с осторожностью, поскольку рыночная структура Биткоина и база инвесторов значительно отличаются от тех, что были в 1997 году.

Пока что способность Биткоина удерживать свои ключевые зоны поддержки будет важна для определения того, сможет ли рынок стабилизироваться. Восстановление выше недавнего сопротивления ослабило бы медвежью интерпретацию, а очередной пробой может усилить сопоставления с предыдущими периодами более широкого рыночного стресса.

Торгуйте Биткоином на Bybit и получите шанс выиграть наш раздачу USDT на $1 000

Материал Grayscale видит ограниченное влияние на Биткоин после повышения на 25 базисных пунктов впервые появился на Cryptonews.