Сырая нефть удерживается чуть выше $100 за баррель. При этом она по-прежнему прибавляет почти 15% с начала месяца. Но все, что подтолкнуло цены вверх неделю назад, похоже, исчерпало себя. Буквально, в каком-то смысле. Трейдеры нашли обходной путь — и именно это является главным в сегодняшнем заголовке, а не какое-то внезапное прекращение огня и не охлаждение войны. Просто Саудовская Аравия разобралась, как перемещать нефть вокруг этой заварухи, а не проталкивать ее через нее.

Брент в четверг закрепился чуть ниже $105, снизившись примерно на 1%. WTI просела примерно на полпроцента, завершив торги около $102. К пятничному утру падение усилилось: WTI опустилась до $100,28, Brent — до $102,85, обе бумаги откатились почти на 2% внутри дня.

Ничто из этого не говорит о том, что война остывает. Нет. Это означает, что рынок на данный момент нашёл достаточно свободных мощностей, чтобы смотреть сквозь происходящее. Другие экономисты предполагали, что рынок пересмотрел риски присоединения хуситов к конфликту после их масштабного наступления в июле 2026 года и последующего, в сентябре 2026-го, захвата всей прибрежной полосы Красного моря Йемена.

Перенаправление в обход повреждённого трубопровода

Как сообщается, Эр-Рияд начал отправлять дополнительные партии сырой нефти азиатским НПЗ через операции «судно—судно» неподалёку от порта Сохар на территории Омана. Компенсация для компенсации — по сути, поскольку весь смысл был в том, чтобы обходить хаос, возникший, когда трубопровод «восток—запад» остановился.

И это вовсе не какая-то незначительная ответвительная линия. Это 745-мильный (745-мильный) трубопровод «восток—запад» — именно он позволяет Саудовской Аравии перевозить нефть из своих восточных месторождений к порту Янбу на Красном море, не приближаясь ни на шаг к блокадному Ормузскому проливу.

Беспилотники вывели её из строя во второй неделе сентября. Половина мощности, по словам саудовских чиновников, возвращается в течение нескольких дней. Полные ремонтные работы? Шесть недель, возможно, больше. Вердикт Rystad Energy: закрытие на месяц — серьёзный удар, но переживаемый. Дольше — и вы увидите перетасовку глобальных потоков сырой нефти с нуля

Хуситы углубляются в Йемен

На месте ничто из этого не выглядит спокойным. Бои вспыхнули вокруг Мариба и Таиза — двух провинций, расположенных прямо над главными нефтегазовыми месторождениями Йемена, — поскольку силы хуситов продвигают наступление, которое может снова загнать страну в полноценную гражданскую войну. Мирное соглашение 2022 года? Оно находится на поддержке жизнедеятельности.

По береговой линии хуситы взяли Мокка, Дхубаб, остров Перим и оба острова Ханиш — Большой и Малый — всё это сосредоточено прямо вокруг пролива Баб-эль-Мандеб. Это «точка удушения» между Красным морем и всем, что движется между Европой и Азией. Свою роль сыграли и правительственные войска: в основном они отступили и постарались не мешать.

Затем — F-15. На этой неделе хуситские СМИ опубликовали видеозаписи, утверждая, что на них запечатлены обломки саудовского F-15, сбитого над Марибом, — по версии группы, с помощью местной зенитной ракеты класса «земля—воздух».

BBC Verify сначала точно определила место крушения, используя спутниковые снимки; CNN независимо подтвердила ту же точку. Эр-Рияд не сказал ни слова. Если утверждение верно, это лишь второй случай в этой войне, когда пошедший в США и построенный там F-15 был сбит огнём противника, а Йемен находится очень далеко от того места, где эта война фактически началась.

Тихая дипломатия Пекина

Тихо, где-то рядом с камерой, происходило что-то ещё. Reuters сообщает, что Китай, действуя в частном порядке, давил на Иран, чтобы тот взял под контроль хуситов — после того как Саудовская Аравия съездила в Пекин и попросила сделать именно это. Три иранских источника говорят, что частное послание было жёстче, чем всё, что Китай публично говорил, где линия всё время оставалась мягкой: сдержанность, диалог, безопасная навигация. По запросу комментария МИД Пекина придерживался заготовленного текста: «эскалация региональной нестабильности не отвечает интересам ни одной из сторон».

Ответ Ирана, по тем же источникам, вернул мяч на сторону Вашингтона. По словам Тегерана, стабильность зависит от того, чтобы сначала прекратить американо-израильскую войну. Китай не угрожал экономически отступить, если Иран не выполнит. Впрочем, ему это не так уж нужно. Пекин покупает подавляющее большинство морских экспортных поставок Ирана, и это одно из немногих направлений, куда Тегеран всё ещё может обратиться за капиталом, пока экономика страны переваривает издержки войны и санкций. И Китай уже сдвигал ситуацию с мёртвой точки: в 2023 году он выступил посредником, чтобы уладить разногласия между Ираном и Саудовской Аравией.

Вашингтон смотрит на финал

Выступая перед репортёрами в Северной Каролине в среду, Трамп заявил, что США, «надеемся», приближаются к завершению войны, начавшейся 28 февраля и теперь тянущейся почти семь месяцев. Он сказал, что был в прямом контакте с Тегераном — без дальнейших деталей, и ожидается, что он сядет с лидерами стран Персидского залива на полях следующей недели сессии Генассамблеи ООН, чтобы обсудить, что будет дальше.

Счёт за эту войну всё ещё подсчитывают. На этой неделе следователи ООН заявили, что два удара американской авиации по Ирану ещё в феврале — один по школе в Минабе и другой по спортивному комплексу в Ламерде — убили как минимум 178 гражданских лиц, и что есть разумные основания полагать, что эти удары составили военные преступления. Тем временем UKMTO зафиксировала очередной удар по танкеру неустановленным боеприпасом в Ормузском проливе. Это лишь самый свежий эпизод в череде атак, которые по-настоящему не прекращались с тех пор, как Иран фактически закрыл водную артерию для нормального движения.

Ценообразование на нефтяном рынке, исходя из деэскалации, и война, которая продолжает открывать новые фронты — Мариб, Красное море, а теперь снова Ормуз — не очень легко сочетаются между собой. Пока трейдеры делают ставку на то, что трубопровод будет починен до того, как война найдёт ещё одно место, куда можно распространиться.